Recentemente, tenho visto muitos amigos de Hong Kong discutindo ouro, de fato essa fase de mercado está um pouco forte. Desde o início do ano passado até agora, o preço do ouro subiu de mais de 2000 dólares para mais de 5000, com uma valorização superior a 150%, para ser honesto, esse tipo de desempenho não é comum na história de 10 anos da tendência do preço do ouro em Hong Kong.

Eu mesmo analisei a tendência do ouro nos últimos mais de 50 anos e descobri uma regra muito interessante. Desde o colapso do sistema de Bretton Woods em 1971, o ouro basicamente passou por três grandes ciclos de alta. O primeiro foi na década de 70, de 35 dólares para 850 dólares, na época foi uma crise de confiança no dólar junto com uma crise do petróleo; o segundo foi de 2001 a 2011, de 250 dólares para mais de 1900, impulsionado pelo anti-terrorismo global após 9/11 e pela crise financeira de 2008; agora, esse ciclo começou em 2019, de 1200 dólares e já ultrapassou 5000, impulsionado por compras de ouro pelos bancos centrais globais, riscos geopolíticos e políticas de afrouxamento monetário.

Parece que cada ciclo de alta tem uma história bastante parecida — problemas de confiança no dólar, além de os governos começarem a imprimir dinheiro, e então o ouro começa a subir. Mas o diferencial desta vez é que a dívida global dos governos já está insustentável, os bancos centrais não podem mais aumentar as taxas de juros drasticamente como antes para acabar com o ciclo de alta. Portanto, acho que essa rodada de mercado talvez não termine de forma tão limpa como as duas anteriores, e provavelmente ficará oscilando em níveis elevados por vários anos.

Falando sobre investir em ouro, minha opinião é que realmente é um bom ativo, mas o ponto-chave é saber o momento certo. Nos últimos 50 anos, o ouro valorizou 145 vezes, esse retorno na verdade não fica atrás das ações, mas o problema é que houve um período de 20 anos de lateralização, se você comprou nesse período, basicamente estava apostando. Então, ouro não é muito adequado para manter simplesmente a longo prazo, é mais indicado para operações de swing trade em momentos de tendência clara.

Minha estratégia de operação é, quando a economia parece estar prestes a ter problemas, alocar em ouro, e quando detectar uma tendência de alta clara, aumentar a posição, e ao sinal de topo, reduzir a exposição. Assim, em vez de ficar segurando esperando, o retorno será muito maior. Recentemente, também estou usando ferramentas de CFD para fazer algumas operações de curto prazo, porque a alavancagem e a flexibilidade realmente ajudam os pequenos investidores a construir posições rapidamente.

Se você também está pensando em investir em ouro, recomendo primeiro entender se quer uma proteção de valor a longo prazo ou uma operação de swing de curto prazo, e então decidir a proporção de alocação com base no ambiente macroeconômico atual. Quando a economia estiver forte, pode aumentar um pouco a participação em ações; em tempos de recessão, aumente a alocação em ouro e títulos de dívida. Assim, você consegue proteger seus ativos durante as oscilações do mercado.