Produtos de rendimento de stablecoins continuam a subir, Gate GUSD emissão da 15ª fase lançada

Por que o mercado de stablecoins começou a entrar na fase de “competição por rendimento”

Nos últimos anos, as stablecoins tiveram como principal função no mercado de criptomoedas a de meio de troca e ativo de proteção. Mas à medida que o mercado cresce, o papel das stablecoins vem mudando gradualmente. Atualmente, tanto as plataformas de negociação quanto os protocolos na cadeia buscam aumentar a eficiência do uso de fundos de stablecoins. A razão é simples:

Grande quantidade de stablecoins permanecendo ociosas por longos períodos. Especialmente durante ciclos de volatilidade do mercado, os usuários costumam converter parte de seus ativos em stablecoins como USDT, USDC, etc., mas esses fundos não ficam sempre envolvidos em negociações. Portanto, como fazer com que as stablecoins mantenham liquidez e ao mesmo tempo gerem rendimento contínuo tornou-se uma direção importante para toda a indústria. E por isso, produtos de rendimento de stablecoins começaram a crescer rapidamente.

Desde simples investimentos de curto prazo no início, até agora combinando:

• RWA de títulos do governo
• Empréstimos DeFi
• Liquidez na cadeia
• Rendimento de ecossistema de plataformas
• Mecanismos de stablecoins lastreadas

os produtos de stablecoins evoluíram gradualmente para um sistema completo de gestão de rendimento.

A aparição do GUSD também é uma tentativa importante dentro dessa tendência.

Qual é a lógica central do GUSD

Do ponto de vista da estrutura do produto, o GUSD se assemelha a uma “stablecoin de certificado de rendimento”. Após os usuários usarem USDT ou USDC para cunhar, podem obter GUSD na proporção de 1:1, e continuar recebendo rendimento durante o período de posse.

Ao contrário das stablecoins tradicionais, o rendimento do GUSD não depende apenas de subsídios da plataforma, mas combina várias fontes de rendimento subjacentes, incluindo:

• Receita do ecossistema Gate
• Rendimento de títulos do governo RWA
• Rendimento de ativos de stablecoin
• Estratégias de baixo risco de rendimento na cadeia

Isso significa que o rendimento anualizado do GUSD varia de acordo com o ambiente de mercado e a situação dos ativos subjacentes, e não é fixo. Do ponto de vista do setor, esse tipo de produto pertence à categoria de “stablecoins de rendimento”, que vem crescendo rapidamente nos últimos anos. Em comparação com stablecoins comuns, a maior diferença das stablecoins de rendimento é que: os usuários não apenas mantêm ativos estáveis, mas também podem automaticamente acumular rendimento.

Por isso, esses produtos estão ganhando cada vez mais atenção no mercado atual.

Por que o GUSD enfatiza “múltiplos rendimentos”

Na 15ª edição da atividade do GUSD, uma característica importante é o suporte à acumulação de rendimento de produtos como Launchpool, Pre-IPOs, etc. Isso significa que, após possuir GUSD, o usuário não só pode obter rendimento de cunhagem, mas também continuar participando de outros produtos do ecossistema da plataforma.

Simplificando, o GUSD funciona mais como um “ativo base com capacidade de rendimento”. No passado, ao participar de Launchpool ou Pre-IPOs, os usuários geralmente precisavam usar fundos de stablecoin. Agora, parte do GUSD pode continuar gerando rendimento de cunhagem enquanto participa desses produtos.

Esse modelo, essencialmente, aumenta a eficiência do capital. No mercado financeiro tradicional, a “reutilização de fundos” sempre foi um dos principais indicadores de interesse das instituições. No setor de criptomoedas, cada vez mais plataformas também tentam melhorar a utilização de ativos por meio de integração de ecossistemas. Assim, o foco do GUSD não é apenas uma alta taxa de retorno anual, mas fazer com que a stablecoin gere rendimento de forma contínua em múltiplos cenários.

O que significa uma taxa anualizada de 100%

Do ponto de vista do funcionamento do produto, é importante entender que: esse tipo de rendimento elevado geralmente faz parte de mecanismos de recompensa por tempo limitado para novos usuários, e não uma taxa fixa de longo prazo. Na atividade atual, a taxa anualizada de 100% é uma estimativa geral, voltada para novos usuários que atendem a certos critérios, e geralmente é limitada por:

• Tamanho do pool de recompensas
• Limite de subscrição
• Duração da atividade
• Qualificação do usuário

Portanto, os usuários devem focar na estrutura geral de rendimento do produto, e não apenas em um número isolado. Na prática, cada vez mais plataformas do setor estão reduzindo o foco em taxas de retorno extremamente altas por longos períodos, e passando a oferecer rendimentos reais + incentivos temporários. Isso porque esse modelo é mais sustentável.

Especialmente após a maior clareza regulatória, o mercado começou a valorizar mais a transparência das fontes de rendimento, e não apenas o retorno elevado de curto prazo.

Por que o RWA se tornou uma direção importante para o rendimento de stablecoins

Outro termo importante na atividade do GUSD é o RWA. RWA (Real World Assets) refere-se à tokenização de ativos do mundo real. Uma das direções mais populares atualmente é o rendimento de títulos do governo dos EUA.

Nos últimos anos, com a entrada de grande quantidade de fundos institucionais no mercado na cadeia, o mercado passou a preferir:

• Baixo risco
• Fluxo de caixa estável
• Apoio de ativos em conformidade

E os títulos do governo americano atendem exatamente a esses critérios. Assim, cada vez mais produtos de rendimento de stablecoins começam a combinar parte de seus rendimentos subjacentes com ativos de títulos do governo. Essa mudança também indica que o setor de criptomoedas está se afastando da dependência de ganhos de mercado altamente voláteis, e se aproximando de um sistema de rendimento mais alinhado ao setor financeiro tradicional.

A longo prazo, o RWA provavelmente se tornará uma parte central do mercado de rendimento de stablecoins no futuro.

Quais são os principais focos da competição atual entre produtos de stablecoin

Em 2026, o mercado de stablecoins não compete mais apenas pelo tamanho. Agora, o mercado valoriza mais:

• Quem oferece rendimentos mais estáveis
• Quem tem estrutura de ativos mais transparente
• Quem possui cenários de ecossistema mais ricos
• Quem consegue melhorar a eficiência do uso de fundos

Por isso, cada vez mais produtos enfatizam:

• Rendimento em múltiplos cenários
• Transparência na cadeia
• Gestão de liquidez
• Modelos de rendimento sustentável

O desenvolvimento atual do GUSD também está alinhado com essa tendência. Especialmente após a formação de ecossistemas com produtos como Launchpool, Pre-IPOs, e ganhos na cadeia, as plataformas desejam usar a stablecoin como ativo central para conectar todo o sistema de gestão de ativos.

O que a modalidade de cunhagem do GUSD significa para os usuários

Para usuários comuns, a maior vantagem do modelo GUSD é reduzir a barreira de participação em rendimentos complexos na cadeia. No passado, para obter rendimento de stablecoins na cadeia, os usuários geralmente precisavam:

• Gerenciar carteiras por conta própria
• Participar de protocolos na cadeia
• Pagar taxas de Gas
• Gerenciar ativos cross-chain
• Lidar com a complexidade de contratos

Agora, com a integração das plataformas, os usuários podem participar de forma mais simples do sistema de rendimento na cadeia. Além disso, devido ao suporte de alta liquidez do produto, eles podem ajustar seus fundos de forma flexível conforme as mudanças do mercado. É importante lembrar que qualquer produto de rendimento não é totalmente isento de riscos. Mesmo produtos de stablecoin podem ser afetados por:

• Variações de liquidez de mercado
• Riscos de protocolos subjacentes
• Condições extremas de mercado
• Oscilações de rendimento
• Mudanças regulatórias

Portanto, ao participar desses produtos, os usuários devem fazer uma alocação de acordo com seu perfil de risco.

Resumo

À medida que o mercado de rendimento de stablecoins continua a evoluir, a competição entre plataformas migrou de uma busca por altas taxas fixas para uma maior integração de ecossistemas e eficiência de capital. A 15ª edição do lançamento de benefícios para novos usuários do GUSD não só oferece uma recompensa de rendimento de referência temporária elevada, mas também reforça a capacidade do GUSD de gerar rendimento em cenários como Launchpool e Pre-IPOs.

Do ponto de vista das tendências do setor, o foco do desenvolvimento de produtos de stablecoin no futuro provavelmente será:

• Integração de rendimento de RWA
• Reutilização de ativos em múltiplos cenários
• Transparência de rendimento na cadeia
• Modelos de fluxo de caixa estável

E o modelo de stablecoin de rendimento representado pelo GUSD está se tornando uma direção importante para o novo ciclo de desenvolvimento financeiro na cadeia.