A lei CLARITY foi aprovada na comissão bancária do Senado! Os lucros de stablecoins mantêm espaço para "recompensas dinâmicas"

O Comitê Bancário do Senado dos Estados Unidos aprovou o projeto de lei CLARITY, delineando claramente as competências regulatórias. O projeto está avançando para votação em todo o Senado, estabelecendo um sistema de conformidade para a indústria de criptomoedas e encerrando a abordagem de aplicação da lei de forma precipitada.

O projeto de lei CLARITY passou pelo Comitê Bancário do Senado dos EUA, marcando um avanço crucial na regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos

A legislação de regulamentação de criptomoedas dos EUA alcançou mais um progresso significativo. O Comitê Bancário do Senado dos EUA aprovou, ontem (14/5), por 15 votos a favor e 9 contra, o “Digital Asset Market Clarity Act”, conhecido popularmente como o “Projeto de Lei CLARITY”, levando essa proposta de estrutura de mercado de criptomoedas oficialmente à votação em todo o Senado. A votação contou com o apoio de todos os membros republicanos, além de votos favoráveis dos senadores democratas Ruben Gallego e Angela Alsobrooks, garantindo apoio bipartidário limitado na fase do comitê.

Fonte: Senado dos EUA Comitê Bancário do Senado dos EUA aprovou o “CLARITY” por 15 votos a favor e 9 contra

O objetivo do projeto é estabelecer uma classificação regulatória mais clara para o mercado de ativos digitais dos EUA, esclarecendo quais tokens são considerados valores mobiliários, quais são considerados commodities, e redefinindo as competências regulatórias da SEC e da CFTC.

Para a indústria de criptomoedas, a longa existência de uma zona cinzenta regulatória finalmente tem a oportunidade de ser sistematizada. Nos últimos anos, empresas de criptomoedas nos EUA frequentemente criticaram a SEC por adotar uma estratégia de “aplicação da lei primeiro”, dificultando que exchanges, emissores de tokens e investidores determinem limites de conformidade; apoiadores, por outro lado, acreditam que, se aprovado, o “Projeto de Lei CLARITY” fornecerá regras operacionais mais claras para plataformas de negociação, protocolos DeFi, custodiante e emissores de tokens.

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Lucro de stablecoins como principal ponto de discórdia, bancos e empresas de criptomoedas chegam a um acordo

O sucesso na aprovação do projeto de lei se deve principalmente ao acordo preliminar entre a indústria bancária e as empresas de criptomoedas sobre a questão dos lucros de stablecoins. Nos últimos meses, a deliberação no Comitê Bancário do Senado enfrentou obstáculos, principalmente porque a indústria bancária se opunha veementemente à oferta de rendimentos de stablecoins semelhantes a juros de depósitos bancários por plataformas de criptomoedas aos seus usuários.

• Os bancos argumentam que, se Coinbase, exchanges ou outros provedores de serviços de ativos digitais puderem oferecer recompensas apenas por manter stablecoins, isso competiria diretamente com depósitos bancários tradicionais, podendo levar à perda de depósitos tradicionais e afetar a capacidade de empréstimo e a estabilidade financeira.
• A indústria de criptomoedas, por sua vez, defende que as plataformas devem manter certos mecanismos de recompensa para sustentar o envolvimento dos usuários, pagamentos, liquidez na cadeia e crescimento da rede.

De acordo com a nova versão do texto, o projeto de lei proíbe provedores de serviços de ativos digitais e empresas relacionadas de oferecerem “rendimentos passivos de stablecoins que sejam economicamente ou funcionalmente equivalentes a juros de depósitos bancários” a clientes nos EUA, mas permite atividades de recompensa relacionadas a ações reais, como pagamentos, transferências, market making, staking, participação em governança, programas de fidelidade ou promoções na plataforma. Os usuários que simplesmente colocarem stablecoins na conta para obter juros terão suas atividades limitadas, mas ainda poderão receber recompensas ao participar de atividades específicas na cadeia ou na plataforma.

Esse compromisso foi impulsionado pelos senadores republicanos Thom Tillis e Angela Alsobrooks, sendo visto como uma estratégia importante para reiniciar a discussão do projeto de lei.

Coinbase e Circle são os mais impactados, e o mercado começa a reavaliar o modelo de negócios de stablecoins

Esse compromisso sobre os lucros de stablecoins afeta diretamente a Coinbase, Circle e todo o ecossistema $USDC . A Coinbase, anteriormente, dependia de parcerias com a Circle para obter receitas importantes de rendimentos de reservas de stablecoins e recompensas na plataforma. O mercado reagiu inicialmente com forte queda no valor das ações da Circle, devido à possibilidade de o novo rascunho limitar completamente os lucros de stablecoins, levando a Coinbase a retirar seu apoio à versão do projeto de lei.

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A versão aprovada pelo comitê mantém espaço para recompensas baseadas em atividades, sendo vista pela indústria de criptomoedas como o mínimo aceitável. Faryar Shirzad, chefe de políticas da Coinbase, afirmou que, embora os bancos tenham conseguido mais restrições aos lucros, as plataformas de criptomoedas ainda preservam o aspecto mais importante: permitir que usuários nos EUA obtenham recompensas com base em comportamentos reais na plataforma e na rede.

Fonte: X/@faryarshirzad Faryar Shirzad, chefe de políticas da Coinbase, afirmou que os bancos conseguiram mais restrições aos lucros, mas as plataformas de criptomoedas ainda mantêm o aspecto mais importante

Após a aprovação do projeto, o mercado reagiu rapidamente, com as ações da Coinbase subindo inicialmente, pois investidores acreditam que a incerteza regulatória diminui, facilitando a expansão de grandes exchanges em conformidade. No entanto, o projeto ainda exige que a SEC, CFTC e o Secretaria do Tesouro dos EUA elaborem regras conjuntas em um ano, para definir quais recompensas são permitidas e quais estratégias podem ser vistas como tentativas de contornar as restrições de juros de depósitos bancários. Como as plataformas irão projetar as recompensas $USDC , as fontes de rendimento DeFi e os programas de recompensas de negociação dependerão das interpretações futuras das autoridades regulatórias.

O projeto ainda precisa passar por votação em todo o Senado, enquanto debates políticos e de DeFi continuam

Apesar de o “Projeto de Lei CLARITY” ter sido aprovado pelo Comitê Bancário do Senado, ainda há vários obstáculos antes de se tornar lei. O projeto precisa passar por votação em todo o Senado, além de ser coordenado com a versão do Comitê de Agricultura do Senado e a versão aprovada na Câmara dos Representantes, antes de ser enviado ao presidente para sanção.

Alguns membros democratas ainda têm dúvidas sobre o projeto, principalmente em relação à luta contra lavagem de dinheiro, execução de sanções, regulamentação de DeFi, proteção de desenvolvedores de software, e questões éticas envolvendo se funcionários do governo e familiares do presidente podem lucrar com a indústria de criptomoedas. Mesmo que Ruben Gallego e Angela Alsobrooks tenham votado a favor na fase do comitê, eles podem solicitar mais alterações antes da votação final em todo o Senado.

Os republicanos, por sua vez, querem avançar com o projeto antes das eleições de novembro, para evitar que mudanças na composição do Congresso reiniciem o processo legislativo.

• Para a indústria de criptomoedas, essa votação representa o momento mais próximo de estabelecer uma estrutura de mercado completa nos EUA em muitos anos.
• Para os bancos, as restrições aos lucros de stablecoins representam uma linha de defesa importante para proteger o depósito tradicional.

A direção geral da regulamentação também indica que os EUA estão mudando de uma postura de aplicação rigorosa para uma abordagem de estabelecimento de regras claras e estrutura institucional para ativos digitais.