Kuaishou KeLing é informado de que buscará financiamento com avaliação de 20 bilhões de dólares, visando uma oferta pública inicial independente

Pergunta à IA · A separação da Kuaishou pode facilitar a listagem da Ling, quais são as considerações por trás da reestruturação da avaliação?

"Relatório do Conselho de Inovação e Tecnologia" de 11 de maio (jornalista Xu Cihao) Segundo informações da mídia, a Kuaishou Technology planeja separar seu negócio de vídeo AI Kling (Kling) e pretende realizar uma IPO no próximo ano.

Relata-se que a Kuaishou já está em negociações com investidores potenciais sobre financiamento pré-IPO da Kling, e que essa rodada de financiamento atingirá uma avaliação de 20 bilhões de dólares (aproximadamente 130 bilhões de RMB).

Vale destacar que, no fim de semana, o círculo de venture capital foi o primeiro a divulgar a notícia de que a Kling planeja uma captação de recursos independente, o que gerou ampla atenção no setor.

Em relação aos rumores de separação e IPO mencionados acima, o repórter do "Relatório do Conselho de Inovação e Tecnologia" entrou em contato imediatamente com a Kuaishou Technology para verificar, e até o momento da publicação, a empresa ainda não deu uma resposta clara.

Um analista do setor de TMT (Tecnologia, Mídia e Telecomunicações), que preferiu não se identificar, analisou ao repórter do "Relatório do Conselho de Inovação e Tecnologia" que a motivação central para a Kuaishou impulsionar a separação e listagem da Kling provavelmente está relacionada à necessidade de reestruturação de avaliação.

"Desde o início deste ano, empresas de grandes modelos como Zhipu AI e MiniMax, após listar em Hong Kong, apresentaram desempenho forte nas ações, com valor de mercado ultrapassando 200 bilhões de dólares de Hong Kong, enquanto a Kuaishou, como uma empresa com estratégias duais de 'vídeo curto + grande modelo de vídeo', tem uma avaliação total de apenas pouco mais de 200 bilhões de dólares de Hong Kong. Além disso, o progresso na comercialização da Kling continua superando as expectativas, e a Kuaishou provavelmente acredita que o valor de sua unidade de IA está subestimado, e a separação pode permitir uma reavaliação de valor."

Na prática, a Kling tem acelerado continuamente sua comercialização desde seu lançamento.

Em junho de 2024, a Kling 1.0 foi oficialmente lançada, sendo o primeiro grande modelo de vídeo de rota DiT do mundo voltado ao público, em comparação com Sora, suportando geração de vídeos em alta definição 1080P, com duração máxima de 2 minutos, seguido do rápido lançamento da funcionalidade de geração de vídeos com imagens, completando o layout de funções essenciais; em julho do mesmo ano, a Kling iniciou testes públicos completos e lançou um serviço de assinatura paga, com preço de 66 yuans por mês, marcando o início da exploração comercial; até o final de 2024, a receita acumulada da Kling ultrapassou 100 milhões de yuans, atingindo uma primeira fase de sucesso comercial.

Entrando em 2025, o desempenho de receita da Kling continuou a se destacar. Os dados do relatório financeiro de 2025 da Kuaishou mostram que as receitas trimestrais da Kling AI foram de 150 milhões, 250 milhões, 300 milhões e 340 milhões de yuans, totalizando aproximadamente 1,04 bilhão de yuans ao longo do ano, superando significativamente a meta de 60 milhões de dólares estabelecida no início de 2025.

Apesar do ritmo de crescimento trimestral ter desacelerado, a eficiência geral de comercialização da Kling continua a melhorar. Os dados indicam que, em dezembro de 2025, a receita mensal da Kling AI ultrapassou 20 milhões de dólares, com uma receita recorrente anualizada (ARR) de 240 milhões de dólares; em janeiro de 2026, a ARR subiu ainda mais para acima de 300 milhões de dólares, continuando a liberar potencial de comercialização.

O CEO da Kuaishou, Cheng Yixiao, afirmou claramente na conferência de resultados de 2025 que, com base na atual tendência de crescimento, espera-se que a receita da Kling dobre em 2026.

Além disso, a Kling também passou por ajustes na estrutura organizacional.

Em abril de 2025, a Kuaishou estabeleceu oficialmente a divisão de negócios de IA da Kling, colocando-a ao lado de comércio eletrônico, comercialização, internacionalização, o site principal da Kuaishou e vida local como departamentos de negócios de primeiro nível, dando-lhe espaço de desenvolvimento independente e suficiente; no mesmo ano, em agosto, Zhang Di, responsável anterior pela tecnologia de IA da Kling, pediu demissão, e o vice-presidente sênior da Kuaishou, Gai Kun, assumiu imediatamente como chefe do departamento, reportando-se diretamente ao CEO Cheng Yixiao, reforçando ainda mais a posição estratégica do negócio da Kling.

Ao mesmo tempo, a Kuaishou criou duas empresas relacionadas à Kling. Segundo dados do "Relatório do Conselho de Inovação e Tecnologia" e do Qichacha, a Beijing Xingwan Technology Co., Ltd. e a Beijing Mile Star Technology Co., Ltd., fundadas em 13 de abril de 2026, mudaram seus nomes em 8 de maio para Beijing Kling Technology Co., Ltd. e Beijing Kling Lingdong Technology Co., Ltd., respectivamente, ambas 100% controladas pela Kuaishou.

Vale notar que a notícia de uma possível IPO da Kling por meio de separação ocorre em meio ao boom de IPOs na área de geração de vídeos por IA. O repórter do "Relatório do Conselho de Inovação e Tecnologia" descobriu que, desde o início deste ano, empresas líderes no setor, como Shengshu Technology e Aishi Technology, têm anunciado sucessivamente planos de IPO em Hong Kong.

Entre elas, Shengshu Technology recentemente completou uma rodada de financiamento de quase 2 bilhões de yuans, liderada pela Alibaba Cloud, com participação do China Internet Investment Fund (Zhongwang), Jiuan Haitang, TAL Education, Guanghe Venture Capital, entre outros investidores estratégicos, além de capital de investidores antigos como Xinglian Capital, Datai Capital e Baidu Venture Capital. A avaliação pós-investimento da empresa atingiu 2 bilhões de dólares.

Aishi Technology, por sua vez, concluiu em março uma rodada de financiamento Série C de 300 milhões de dólares (cerca de 2,06 bilhões de yuans), liderada por Dinghui Hong Kong Fund, Dinghui VGC e Dinghui Baifu, com participação de investidores industriais como China Ruyi, 37 Interactive, além de investidores renomados como Zhongguancun Investment, Zhongwei Capital, Guotai Junan Innovation Investment e Suchuang Investment Group. Após a rodada, a empresa entrou oficialmente na lista de unicórnios globais de IA.

Até o fechamento de hoje, o preço das ações da Kuaishou foi de 51,6 dólares de Hong Kong, com valor de mercado de 224,3 bilhões de dólares de Hong Kong.

(Repórter Xu Cihao, Caixin)