Ontem, a Charles Schwab, que gerencia 12 trilhões de dólares, finalmente abriu a negociação de Bitcoin para investidores de varejo.

No grupo, uma grande comemoração: "O sistema financeiro tradicional está rendido!" "O motor do mercado em alta foi acionado!"

Eu também fiquei bastante empolgado, até ler cuidadosamente algumas palavras na notícia — "operando separadamente da conta de corretagem existente do usuário".

De repente, meu entusiasmo esfriou pela metade.

Você pensa que é um "pacote completo", mas na verdade é uma "sala de isolamento".

Seus ações são "de primeira classe", seu Bitcoin é um "suspeito", e não podem ficar juntos.

Custódia independente? Não, isso se chama "tratamento de isolamento".

O anúncio da Charles Schwab foi bastante elegante: "A conta de ativos criptográficos é custodial de forma independente pelo Charles Schwab Premier Bank, operando separadamente da conta de corretagem existente do usuário."

Parece seguro, não é?

Vamos pensar de outro jeito: por que insistir na "separação"?

Porque, na visão deles, os ativos criptográficos ainda são aquela coisa "de alto risco, pouco transparente, que pode explodir a qualquer momento". Colocá-los na conta principal, temem contaminar os "ativos de clientes de alta qualidade" que eles cuidaram por décadas.

Em outras palavras—

Eles aceitam seu dinheiro, mas não sua fé.

Eles cobram suas taxas, mas trancam seu Bitcoin em uma sala escura.

A taxa de 0,75% já é bastante alta, e ainda assim você tem que suportar esse tratamento de "cidadão de segunda classe".

Muita gente só viu o número astronômico de "12 trilhões" e imaginou que, mesmo com 1%, entrariam 120 bilhões de dólares em compras.

Acorde.

Mesmo que esses 120 bilhões realmente entrem, não farão seu Bitcoin "se tornar mainstream". Eles apenas ficarão presos naquela "conta separada", observados como animais exóticos no zoológico — "Olha, esse é o famoso monstro de volatilidade, mantemos ele na jaula, muito seguro."

Mais doloroso ainda é entender por que Nova York e Louisiana não oferecem esse serviço por enquanto.

Porque esses dois estados têm as regulações mais rígidas. A Schwab nem consegue obter licença estadual na sua própria base, o que isso mostra? Que eles mesmos não têm certeza.

O tal "lançamento faseado" e a "expansão futura de ativos" — nada mais é do que uma tentativa de testar os limites regulatórios, enquanto aproveitam para explorar a ansiedade dos investidores de varejo que querem "segurança e Bitcoin ao mesmo tempo".