Agora, há uma sensação de pessimismo muito evidente no círculo de Crypto. Muitos OGs começaram a investir em ações americanas e em IA, ao mesmo tempo em que zombam de que o Crypto não tem novas narrativas, e exibem operações recentes com lucros enormes na bolsa dos EUA.

Admito que, desde a Revolução DeFi de 2021, o Crypto realmente entrou em um período de estagnação na inovação. Nos últimos anos, muitas das chamadas novas narrativas, na essência, são apenas reembalagens de ativos antigos, troca de cadeias para antigas práticas, nomes diferentes para esquemas Ponzi tradicionais. Poucas coisas realmente conseguem reabrir o teto de crescimento do setor.
O desenvolvimento tecnológico nunca é linear, mas sim saltitante. Após o surgimento do white paper do Bitcoin, o mercado também passou por um longo período de vazio; após o surgimento do Ethereum, não foi imediatamente criado um DeFi. Mudanças de paradigma verdadeiras geralmente ocorrem quando a maioria pensa “não há mais nada, é um esquema, o setor não serve mais”, e então, silenciosamente, acumulam infraestrutura, e de repente explodem em um determinado momento.
Blockchain em si é uma revolução, contratos inteligentes na cadeia e DeFi também são revoluções. Apenas que revoluções não acontecem todo ano. Na maior parte do tempo, há rupturas de bolhas, construção de infraestrutura, retração de especulação, reconstrução de consenso. Onde estarão as oportunidades no futuro, ninguém sabe. Pode ser agentes de IA e pagamentos na cadeia, pode ser stablecoins globais e liquidação transfronteiriça, pode ser RWA e mercado de títulos na cadeia, pode ser mercados de previsão, ou pode ser, após o agravamento da crise de crédito soberano, ativos buscando uma âncora de crédito não estatal.
Mas eu sei de uma coisa: o Crypto ainda é o que mais se aproxima do que tenho em mente como “verdadeiro sistema financeiro aberto”. Ativos podem ser líquidos 24/7, contratos são executados por código e não por uma instituição centralizada que detém o poder de interpretação absoluto, indivíduos podem custodiar seus ativos, usuários globais podem negociar e colaborar na mesma camada de liquidação. Embora imperfeito, cheio de lixo, esquemas fraudulentos e bolhas, pelo menos oferece uma alternativa diferente do sistema financeiro tradicional. Essa é a razão pela qual não vou descartar o setor facilmente por uma ou duas anos sem novas narrativas.
Não estou dizendo que o fundo já foi atingido, talvez ainda haja uma última queda. Do ponto de vista do ciclo, o tempo de ajuste também parece insuficiente, e não se sabe se essa rodada será diferente devido à entrada de fundos mainstream como ETFs. Mas o Crypto é uma parte muito importante na minha alocação de ativos pessoais, e é um setor no qual tenho estudado e trabalhado a longo prazo com seriedade. Acredito que, olhando para os próximos anos, este será um ano valioso para construir posições e manter por um longo prazo.
Pessimistas estão certos, mas otimistas têm esperança.
Claro, todo esse conteúdo acima não constitui nenhuma recomendação de investimento.