Então o mercado de ações teve uma boa recuperação em abril. O S&P 500 e o Nasdaq atingiram novos recordes históricos nesta semana, o que é bastante impressionante considerando onde estávamos há alguns meses, com todas as tensões geopolíticas. Ambos os índices praticamente apagaram todas as perdas causadas pela situação de conflito entre EUA e Irã.

Encontrei um comentário interessante de Tom Lee sobre isso. Ele apareceu na CNBC no programa Closing Bell explicando por que acha que o mercado está, na verdade, em melhor forma agora do que quando atingiu seu pico anterior no início deste ano. Os dados também confirmam isso — o S&P fechou em 7.022,95 em 15 de abril, um valor superior ao recorde de 28 de janeiro, e o Nasdaq atingiu 24.016, marcando uma nova alta.

Aqui está o contexto: o mercado caiu cerca de 9% desde o pico de janeiro durante toda aquela situação de conflito, mas agora estamos vendo uma forte recuperação. Março foi difícil, mas os índices voltaram a ficar positivos no ano.

O primeiro ponto de Tom Lee foi sobre os preços do petróleo. Basicamente, ele diz que o mercado dos EUA está provando que consegue lidar com preços elevados do petróleo, enquanto outras economias estão sendo mais afetadas. O petróleo passou de 100 USD por barril após o fechamento do Estreito de Hormuz, embora tenha recuado desde então, à medida que as pessoas começaram a esperar por uma desescalada. Lee vê essa resiliência como um sinal de força do mercado.

Seu segundo argumento focou nos lucros corporativos. O conflito na verdade aumentou os lucros, e isso está dando confiança ao mercado de que essa situação pode estar estimulando a economia dos EUA, em vez de empurrá-la para uma recessão. Ele mencionou que os gastos com defesa estão em torno de 30 bilhões de USD por mês, podendo chegar a 60 bilhões, o que representa um impulso econômico significativo. Enquanto isso, o aumento de 20 USD no preço do petróleo impacta os orçamentos familiares em cerca de 12 bilhões de USD por mês. Portanto, ao olhar para o efeito líquido, a guerra na verdade está apoiando os lucros.

O terceiro ponto foi sobre preocupações com a inflação. Tom Lee observou que, historicamente, picos no preço do petróleo não afetam a inflação central tanto quanto as pessoas esperam. Assim, o choque inflacionário que está por vir pode acabar sendo menor do que o previsto.

Ele ainda mantém sua meta para o S&P 500 em 7.300 para o ano, o que sugere uma alta de cerca de 4% em relação aos níveis atuais. Uma perspectiva interessante, considerando toda a incerteza com que temos lidado.