#CPI Quente?

#AprilCPIComesInHotterAt3.8%
O IPC atingiu 3,8%

Os dados de inflação de abril chegaram quentes. Seu salário acabou de sofrer um impacto.

🔹 Os Números
O IPC principal subiu para 3,8% ano a ano, de 3,3% em março e acima da previsão de 3,7%.
O IPC núcleo subiu para 2,8%, também acima das expectativas.
Ritmo mensal: aumento de 0,6%, igualando as estimativas, mas ainda agressivo.

🔹 O Que Impulsionou
Os preços de energia representaram 40% do salto mensal. A gasolina subiu mais 5,4% em abril, além do aumento de 21% em março .
O petróleo, acima de US$ 100 por barril, mantém os custos de combustível elevados enquanto o conflito no Oriente Médio interrompe o fornecimento.
Os preços dos alimentos reverteram a tendência, subindo 0,5% após ficarem estáveis em março.

🔹 O Verdadeiro Ponto Doloroso
Os salários médios reais por hora ficaram negativos pela primeira vez desde abril de 2023.
A inflação agora supera os salários. Os preços de produtos frescos sozinhos saltaram 2,3% em um único mês, a maior alta em 16 anos.

🔹 A Virada Técnica do Alojamento
Os custos de moradia aumentaram 0,6% no mês. Parte disso vem de uma peculiaridade nos dados. A paralisação do governo em outubro passado fez o BLS pular as pesquisas de aluguel. A leitura de abril se ajustou a um período de seis meses, elevando os números de moradia acima da tendência subjacente.

🔹 Reação do Mercado
O S&P 500 caiu de recordes, recuando 0,62%.
O Nasdaq 100 caiu 1,76% à medida que ações de tecnologia sensíveis às taxas foram afetadas.
O ouro caiu acentuadamente, perdendo o nível de US$ 4.700, à medida que as expectativas de taxa mudaram.
O CME FedWatch agora mostra uma chance de 30% a 31% de aumento de taxa até dezembro, contra 19% de um dia antes.

🔹 A Divergência do Federal Reserve
Os mercados já precificaram totalmente cortes de taxa até 2026. O debate mudou de "quando eles vão cortar" para "se vão aumentar".
Kevin Warsh assumirá em breve o papel de presidente do Fed. Sua posição: ignorar o choque de energia ou apertar para conter o impacto em preços mais amplos.

🔹 A Variável dos Tarifas
Rumores circulam de que uma redução do imposto federal sobre gasolina está sendo considerada antes das eleições de meio de mandato. Analistas descartam o impacto, observando que isso cobre apenas uma fração do aumento de cerca de US$ 1 por galão desde o início do conflito.

Conclusão
Choque de energia mais atualização dos dados de moradia mais recuperação dos preços dos alimentos resultam em uma impressão difícil de abril. O relatório por si só não indica uma alta de juros, mas fecha a porta para cortes de curto prazo. A erosão salarial torna essa inflação mais persistente para a Main Street do que o headline sugere.

Amigos, sua leitura: impacto temporário de energia ou sinal precoce de uma espiral mais ampla?