Muito além das expectativas! A temporada de resultados que acabou de passar, o mercado de ações dos EUA foi "incrivelmente forte"

Pergunta AI · Como os investimentos em IA podem impulsionar o crescimento dos lucros das ações americanas?

Os lucros das empresas americanas estão apresentando uma força rara em vinte anos, superando as expectativas de Wall Street.

Em 8 de maio, de acordo com dados de pesquisa do setor da Bloomberg, os lucros das ações do índice S&P 500 no primeiro trimestre aumentaram 27% em relação ao mesmo período do ano anterior, mais do que o dobro da previsão anterior de aproximadamente 12% dos analistas, atingindo a velocidade de crescimento mais rápida desde 2004, após a recuperação de grandes choques econômicos.

Espera-se que os lucros do setor de tecnologia das "sete gigantes" aumentem 57% no primeiro trimestre, confirmando cada vez mais a capacidade de realização de lucros dos investimentos em IA.

A situação geopolítica, que antes era vista como o maior risco para as ações americanas, foi resolvida com uma temporada de resultados robusta, dissipando as preocupações do mercado, e a resiliência econômica também eliminou as preocupações com uma desaceleração global.

Superando as expectativas, a maior em mais de uma década

A temporada de resultados do primeiro trimestre nos EUA foi a melhor em 20 anos, e o desempenho forte desta temporada pegou Wall Street de surpresa.

De acordo com dados de pesquisa do setor da Bloomberg, a superação das expectativas dos analistas pelos lucros das ações do S&P 500 foi a maior desde 2013, após o período da pandemia de COVID-19. O chefe de investimentos da Banque Syz, Charles-Henry Monchau, afirmou:

Não me lembro de algum momento em que a expectativa dos vendedores fosse tão discrepante dos lucros reais.

No início do ano, ele apostava que os mercados internacionais teriam um desempenho superior, mas com a escalada da situação no Irã e a evolução do boom de IA, ele taticamente realocou suas posições para as ações americanas, observando que a Europa "não necessariamente será a vencedora desta guerra".

Em Minneapolis, o US Bank previu no início do ano que o índice S&P 500 atingiria US$ 305 por ação em 2026.

Segundo Robert Haworth, diretor sênior de estratégias de investimento na divisão de gestão de patrimônio do banco, o desempenho forte no primeiro trimestre forçou a instituição a revisar suas previsões de lucros anuais e o objetivo de preço do índice S&P 500 para o final do ano. Ele afirmou:

Nossas expectativas estavam claramente subestimadas.

"Sete gigantes" lideram, setor todo volta ao positivo

As gigantes da tecnologia continuam sendo o principal motor do crescimento dos lucros nesta rodada.

De acordo com dados compilados pela pesquisa do setor da Bloomberg, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Apple e Tesla, as "sete gigantes", tiveram uma previsão de aumento de 57% nos lucros no primeiro trimestre em relação ao ano anterior.

No mesmo período, os demais 493 componentes do S&P 500 tiveram uma previsão de aumento de aproximadamente 17% nos lucros.

(Nesta semana, o desempenho das sete gigantes da tecnologia superou amplamente o restante das 493 ações do S&P 500)

Thomas Martin, gerente sênior de portfólio da Globalt Investments, está relativamente otimista com o mercado. Ele afirmou:

Não consigo lembrar de um período com crescimento de lucros tão contínuo assim, e espera-se que os lucros por ação em 2026 mantenham um crescimento de dois dígitos, com a IA impulsionando esse crescimento por um bom tempo.

Wendy Soong, analista de estratégia de ações da Bloomberg Industry Research, destacou:

O mercado está ajustando a avaliação da capacidade de lucro futuro das empresas relacionadas à IA, mesmo com a guerra no Irã causando interrupções na cadeia de suprimentos, o que também atraiu fundos sob o pretexto de diversificação de risco para ativos americanos.

Mais importante ainda, o otimismo se espalhou por todo o mercado.

De acordo com um relatório recente de estrategistas do Deutsche Bank, todos os 11 setores do S&P 500 registraram crescimento positivo, algo inédito em quatro anos, incluindo setores como consumo, telecomunicações e saúde, que anteriormente enfrentaram preocupações tarifárias e baixa confiança do consumidor, mas agora voltaram ao crescimento.

O Deutsche Bank também revisou sua previsão de lucro por ação para 2026, elevando-a em quase 7% para US$ 342.

Max Kettner, chefe de estratégia multi-ativos do HSBC, afirmou:

Para o mercado de ações dos EUA, especialmente para as grandes empresas, bem como para o mercado de crédito e ativos de risco em geral, o que realmente importa é a atividade macroeconômica e os fundamentos de lucros, o movimento dos preços do petróleo e as tensões geopolíticas podem ser mais relevantes para as taxas de juros e o mercado cambial.

O crescimento pode continuar, mas as preocupações persistem

Lucros fortes não eliminaram todos os riscos, e várias ameaças ainda pairam sobre o mercado.

Conflitos no Irã continuam perturbando os preços de energia, e o índice S&P 500 subiu mais de 16% desde a baixa de março. Os aspectos técnicos indicam que o índice tem se mantido na zona de sobrecompra desde meados de abril, com uma pressão de correção de curto prazo não podendo ser ignorada.

As ações de semicondutores também subiram rapidamente recentemente, o que gera alerta, pois dados do Goldman Sachs indicam que o grau de alocação de fundos de hedge em ações norte-americanas em relação ao benchmark global atingiu o nível mais baixo da história.

O chefe de investimentos do Baker Boyer Bank, John Cunnison, alertou que manter o atual ritmo de crescimento dos lucros requer o apoio do consumo e da confiança dos consumidores. Ele afirmou:

A confiança do consumidor está em níveis historicamente baixos, e essa prosperidade precisa beneficiar o consumidor comum, não apenas os mais ricos, e se transformar em crescimento de lucros mais amplo além do setor de tecnologia, caso contrário, as ações americanas podem enfrentar pressão para manter seus recordes nos próximos meses.