Descobri que muitos investidores não entendem realmente a taxa de troca, e acabam sofrendo perdas no mercado. Na verdade, a taxa de troca é a frequência de compra e venda de ações, refletindo o quão ativo está o papel. Em resumo, ações com alta taxa de troca são o foco das atenções, pois apresentam grande volatilidade, há especulação, e por isso têm alto volume de negociação.

Primeiro, vamos falar de um conceito básico, a fórmula de cálculo da taxa de troca é bem simples: volume de negociação dividido pelo capital circulante multiplicado por 100%. Por exemplo, se uma ação negociou 10 milhões de ações em um mês, e o capital circulante é de 20 milhões, a taxa de troca será de 50%. Parece complicado, mas na verdade é uma medida de quão ativo está o papel.

Eu mesmo desenvolvi uma metodologia para analisar a taxa de troca. Uma taxa abaixo de 3% indica que não há grandes fundos operando, esse tipo de ação geralmente não atrai atenção. Mas quando a taxa de troca fica entre 3% e 7%, a ação começa a ficar mais ativa, e vale a pena ficar de olho. Se a taxa diária atingir entre 7% e 10%, isso já demonstra força, e o mercado está bastante interessado.

O importante é entender o significado da taxa de troca em diferentes posições. Quando aparece uma alta taxa de troca na base de uma tendência, muitas vezes indica entrada de novos fundos, especialmente quando há troca suficiente, e o potencial de alta pode ser grande. Mas se o preço já subiu bastante e a taxa de troca de repente dispara, é preciso ficar atento, pois pode ser uma sinal de distribuição por parte dos grandes players. O conceito de “volume astronômico e preço alto” que sempre falo é justamente isso.

A taxa de troca pode nos ajudar a identificar movimentos dos grandes investidores. Algumas ações têm uma taxa de troca muito baixa, mas o preço continua subindo, o que indica que há um controle de longo prazo por parte de grandes fundos, e esse tipo de ação tende a ser mais sustentável, com menor risco. Por outro lado, se uma ação está em tendência de baixa e a taxa de troca é extremamente baixa, sem negociações, é preciso ficar atento, pois isso pode indicar que o preço já atingiu o fundo.

No meu dia a dia, percebo que, após uma taxa de troca diária superior a 15%, se a ação consegue se manter próxima de uma zona de negociação intensa, pode haver uma grande energia de alta no futuro. Essa é uma característica de ações com grandes controladores. Mas também é importante notar que uma alta repentina na taxa de troca, sem muita volatilidade no preço, muitas vezes indica troca de grandes volumes em regiões específicas, uma troca premeditada que tem grande valor de estudo.

Outro ponto muito importante: uma sequência de vários dias com alta taxa de troca, acompanhada de forte valorização do preço e desempenho superior ao mercado, pode ter várias interpretações. Pode ser uma estratégia de formação de posição por parte dos grandes fundos, ou especulação de traders de curto prazo, ou até mesmo distribuição por parte dos controladores antigos. É fundamental analisar outros fatores para uma avaliação precisa.

A taxa de troca na estreia de uma ação geralmente é alta, o que é normal, pois o papel está disperso entre muitos investidores. Quanto maior a taxa de troca no primeiro dia, melhor, pois indica forte captação de recursos. Mas o que importa mesmo é o desempenho subsequente.

De modo geral, a taxa de troca é uma métrica-chave para entender a atividade de uma ação, mas não deve ser usada isoladamente. É preciso combiná-la com a análise do movimento do preço para fazer julgamentos mais precisos. Volume em fundos na base de uma tendência de alta ou de queda em níveis elevados são sinais diferentes. Meu princípio é: volume em alta no fundo merece atenção, volume em alta no topo, eu não arriscaria uma operação de compra. Quando gosto de uma ação, espero ela estabilizar e só então entro pelo lado direito, respeitando a tendência.