Dados de consumo no Japão fracos, somados ao aumento do sentimento de避险 no Oriente Médio, o dólar americano continua a se recuperar frente ao iene

**Hui Tong Finance APP News——**O dólar americano em relação ao iene (USD/JPY) continuou a tendência de recuperação durante o horário de negociação asiático na terça-feira, com a cotação subindo pelo segundo dia consecutivo e atingindo o nível mais alto em quase quatro dias de negociação. O mercado, ao digerir os dados recentes de consumo fracos do Japão, também continua atento ao dado de inflação dos EUA e às mudanças na situação do Oriente Médio que afetam o mercado cambial global.

De acordo com os dados mais recentes do Ministério de Assuntos Internos do Japão, os gastos familiares de março caíram 2,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, significativamente abaixo das expectativas do mercado, enquanto a queda anterior de 1,8% foi ainda mais ampliada. Este é o quarto mês consecutivo de declínio no consumo familiar japonês, refletindo que, em um contexto de alta inflação, a capacidade de consumo dos residentes japoneses ainda está sob pressão.

Os dados mostram que os custos de alimentos, energia e vida doméstica no Japão continuam a subir, corroendo claramente o nível de renda real dos residentes. O consumo fraco já se tornou uma das principais pressões enfrentadas pela recuperação econômica do Japão atualmente. O mercado teme que, se o consumo permanecer fraco, o impulso de crescimento da economia japonesa possa desacelerar ainda mais.

Devido aos dados, o iene apresentou desempenho geral fraco no mercado asiático, com o dólar atingindo momentaneamente cerca de 157,50 em relação ao iene. Ao mesmo tempo, a situação no Oriente Médio permanece tensa, o que também enfraquece ainda mais a característica de refúgio do iene. Anteriormente, o mercado tinha expectativas de que os EUA e o Irã poderiam chegar a um acordo de paz, mas recentemente as diferenças significativas sobre o programa nuclear continuam, enquanto a questão do transporte pelo Estreito de Hormuz permanece estagnada, reacendendo o sentimento de risco no mercado.

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou recentemente que o estado de cessar-fogo entre os EUA e o Irã é “extremamente frágil”. O mercado acredita que isso significa que os riscos geopolíticos no Oriente Médio serão difíceis de aliviar a curto prazo. Nesse contexto, o dólar, como moeda de reserva global, voltou a receber fluxos de fundos de refúgio. O aumento dos riscos geopolíticos geralmente favorece a manutenção da força do dólar, enquanto o iene é mais influenciado pelos dados econômicos internos do Japão.

No entanto, embora o dólar em relação ao iene tenha subido no curto prazo, o impulso geral de alta ainda é relativamente limitado. A razão é que as expectativas do mercado quanto ao caminho da política monetária do Federal Reserve estão mudando. Atualmente, a expectativa geral é de que a possibilidade de o Fed aumentar as taxas de juros ainda neste ano tenha diminuído significativamente. Com sinais de desaceleração no crescimento econômico dos EUA, algumas instituições começaram a apostar que o Fed poderá reentrar em um ciclo de afrouxamento monetário no futuro. Isso limita o potencial de alta do dólar a médio e longo prazo.

Ao mesmo tempo, o Banco Central do Japão continua a sinalizar uma postura mais hawkish. O resumo das opiniões da reunião de abril do Banco do Japão mostra que o comitê de decisão ainda reserva espaço para um aumento de juros adicional. O mercado acredita que, se a inflação no Japão permanecer elevada, o Banco do Japão pode continuar a avançar na normalização da política monetária. Isso significa que a diferença de política monetária entre os EUA e o Japão pode diminuir gradualmente, limitando a continuidade de uma forte alta do dólar em relação ao iene. O mercado está reavaliando atualmente o impacto das futuras mudanças na diferença de juros entre os dois países na taxa de câmbio.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário do USD/JPY ainda mantém um padrão de oscilações em níveis elevados, com a cotação operando acima da média móvel de médio prazo, mas o momentum de alta de curto prazo está desacelerando. O indicador MACD ainda está acima do zero, indicando que a tendência geral ainda não virou para baixa. No entanto, no gráfico de 4 horas, a cotação já enfrenta uma certa resistência técnica em torno de 157,80, enquanto o RSI está próximo de regiões de sobrecompra, indicando uma necessidade de consolidação de curto prazo. Se o USD/JPY romper efetivamente a resistência de 158,00, pode testar a região de 159; mas, se romper o suporte de 156,80, pode recuar para a região de 155. O foco do mercado agora se volta para os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, que serão divulgados à noite. Se os dados de inflação dos EUA continuarem acima das expectativas, o índice do dólar pode se fortalecer ainda mais, impulsionando o USD/JPY para cima; por outro lado, se a inflação desacelerar, isso pode reforçar as expectativas de corte de juros pelo Fed, limitando a alta do dólar.

De modo geral, o mercado de USD/JPY atualmente está negociando simultaneamente a “lógica de fraqueza econômica do Japão” e a “mudança de política do Federal Reserve”. No futuro, a situação no Oriente Médio, os dados de inflação dos EUA e as expectativas de política do Banco do Japão continuarão a dominar a direção da volatilidade cambial.

Resumo da análise

O movimento atual do USD/JPY apresenta características típicas de “oscilações em níveis elevados”. Por um lado, os dados de consumo fracos do Japão continuam a pressionar o iene; por outro, a redução das expectativas de aumento de juros do Fed e a postura potencialmente hawkish do Banco do Japão limitam o espaço para uma alta significativa do dólar. Ao mesmo tempo, a escalada na situação do Oriente Médio reforça a característica de refúgio do dólar, elevando o sentimento de risco no mercado. Os principais fatores que determinarão o futuro do mercado serão os dados de inflação dos EUA, o caminho da política do Fed e se o Banco do Japão continuará a avançar na normalização monetária. Do ponto de vista da tendência geral, o USD/JPY pode permanecer em níveis elevados de curto prazo, mas, à medida que as diferenças de política monetária globais se estreitam, a volatilidade futura pode aumentar ainda mais.

(Editar: Wang Zhiqiang HF013)

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