Acabei de perceber que o mercado de criptomoedas caiu bastante recentemente. O Bitcoin tem estado sob pressão, e parece que estamos vendo um ciclo clássico de desalavancagem se desenrolar. O panorama maior aqui não é realmente um único catalisador - é mais sobre toda a alavancagem que foi acumulada finalmente sendo desfeita.

O que chamou minha atenção foram os números de liquidações. Só no último mês, estamos falando de bilhões em posições longas de BTC sendo liquidadas. Quando o Bitcoin cai, isso desencadeia um efeito dominó - vendas forçadas se transformam em ordens de mercado, o que empurra o preço para baixo e provoca ainda mais liquidações. As altcoins também são arrastadas porque os traders estão cortando riscos em todos os setores. O interesse em aberto em futuros também tem caído bastante, o que mostra que essa desalavancagem vem acontecendo há semanas, não apenas em uma queda repentina.

O problema é que isso não é isolado ao mercado de cripto. As ações também estão fracas, e há um clima de aversão ao risco em todos os lugares. Então agora tudo se resume a se o Bitcoin consegue manter níveis de suporte importantes. Se conseguir, podemos ver as coisas se estabilizando. Se não, podemos estar diante de mais quedas. O mercado tem estado sob estresse por um tempo, então provavelmente continuará instável até que a alavancagem seja completamente eliminada.