Acabei de ficar por dentro do que aconteceu com a situação da proibição de criptomoedas na China em maio de 2025, e honestamente foi um daqueles momentos decisivos que ainda reverberam nos mercados até hoje.

Então, aqui está o que aconteceu. A China foi ao extremo e basicamente fechou tudo relacionado a criptomoedas - negociação, mineração, toda a operação. Bitcoin, Ethereum, todas as principais moedas sofreram forte impacto. Em 24 horas, o mercado caiu em dois dígitos. BTC despencou de mais de 111 mil para menos de 104 mil. Ethereum, XRP, Dogecoin, PEPE - tudo sofreu uma queda, algumas moedas sangrando mais de 12%. A capitalização total do mercado despencou para cerca de 3,3 trilhões.

A justificativa por trás faz sentido se você pensar sob a perspectiva de Pequim. Primeiro, a mineração consome quantidades insanas de eletricidade, e a China tem pressionado forte por redução de carbono. Segundo, eles veem ativos digitais não regulados como uma ameaça à estabilidade do sistema financeiro e ao yuan especificamente. Terceiro, há toda a questão de lavagem de dinheiro e transações ilegais transfronteiriças que eles queriam combater. E quarto - esse é o grande ponto - eles estão totalmente investidos na sua própria CBDC, o Yuan Digital, e queriam eliminar a concorrência.

Os efeitos em cadeia foram intensos. Investidores entraram em pânico, especialmente na Ásia, liquidando posições de qualquer jeito porque todos estavam preocupados que outros países seguissem o exemplo. A taxa de hash da mineração caiu temporariamente à medida que operações chinesas foram desligadas. Você viu liquidações massivas também, algo como 750 milhões em posições longas sendo eliminadas. A volatilidade foi absolutamente brutal.

O que é interessante é como o mercado evoluiu desde então. Alguns analistas chamaram isso de uma correção saudável na época. Outros achavam que isso desaceleraria a adoção de criptomoedas na Ásia e abalaria a confiança institucional. Mas a turma da descentralização apontou que, na verdade, isso validou por que blockchains resistentes à censura são importantes desde o começo.

Olhando para os preços atuais, o BTC está em torno de 80,8 mil, ETH caiu cerca de 2%, XRP na verdade subiu um pouco, DOGE e PEPE ambos no vermelho. O mercado já superou o choque inicial, mas aquele evento da proibição na China definitivamente mudou a forma como as pessoas pensam sobre risco regulatório. É um lembrete de que quando grandes economias tomam medidas contra criptomoedas, todo o mercado sente.