Recentemente, tenho pensado em uma velha questão, que muitos traders também enfrentam. A frase de Buffett que todos já ouviram — "Quando os outros estão com medo, eu sou ganancioso; quando os outros estão gananciosos, eu tenho medo." — parece muito sensata, mas na prática, muitas vezes não sabemos quando devemos ser gananciosos ou medrosos.

Eu mesmo já passei por esse dilema. Às vezes, uma operação já apresenta lucro, e com medo de uma reversão, fecho cedo para garantir o ganho, só para o mercado continuar subindo e eu perder uma grande oportunidade. Em outra ocasião, com o mesmo lucro, insisto em não realizar o lucro, querendo que o movimento continue, mas o mercado se reverte e o lucro desaparece, e aí começo a me culpar por ser ganancioso.

Essa sensação deve ser comum a muitas pessoas. Quando o mercado faz uma correção, você compra na baixa, e ao atingir uma zona de lucro, começa a hesitar: deve sair ou manter? Se sair e o preço subir mais, você se arrepende de ter sido covarde; se não sair e o preço cair, se sente preso e culpa sua por ser ganancioso. É fácil pensar assim depois, mas na hora de agir, a maioria dos traders iniciantes e pequenos investidores tem dificuldade de manter a racionalidade, pois o emocional domina as decisões.

Percebo que os traders que fracassam geralmente apresentam quatro comportamentos típicos. O primeiro é pegar um lucro e sair, ou perder e sair rapidamente — isso é a influência do medo. O segundo é aumentar posições contra a tendência, mesmo sabendo que está no prejuízo, na esperança de uma reversão, o que muitas vezes leva a uma perda maior. O terceiro é seguir a massa cegamente: comprar na alta e vender na baixa, sem um plano definido. O quarto é operar com posição pesada, colocando todo o capital de uma vez só. Os dois últimos comportamentos são impulsionados pela ganância.

Essas estratégias podem dar algum lucro ocasionalmente, mas na maioria das vezes dependem da sorte. Os traders que realmente conseguem lucros consistentes possuem um sistema bem definido. Eles têm regras claras de entrada, saída e gerenciamento de capital, cujo núcleo é cortar perdas rapidamente e deixar os lucros correrem, além de seguir rigorosamente essas regras. Só assim é possível realmente superar a ganância e o medo.

Curiosamente, a sociedade humana evoluiu — da civilização agrícola à industrial, e agora à era da informação — tudo muda. Mas a natureza humana, que persiste por milhares de anos, pouco mudou. No entanto, indivíduos podem evoluir. Os traders profissionais, por exemplo, refletem suas experiências de mercado, vencendo pouco a pouco a ganância e o medo, e assim se tornam vencedores. A maioria dos investidores, porém, permanece presa às fraquezas humanas.

Já que a natureza humana é difícil de mudar, podemos pensar de forma contrária. Usar algumas ferramentas para analisar o comportamento geral dos outros investidores no mercado, entender quando o mercado está excessivamente otimista ou pessimista, assim podemos reduzir nossos riscos. "Quando os outros estão com medo, eu sou ganancioso", mas isso só funciona se você tiver um sistema confiável e regras bem definidas.

No final, o que o investidor precisa fazer é respeitar o mercado, agir racionalmente e superar suas fraquezas humanas com planejamento. Dentro de um escopo que você conhece e controla, aprimorando continuamente seu entendimento de trading. Assim, você poderá sobreviver mais tempo e viver melhor no mercado.