Recentemente, a queda dramática da moeda 519 no mercado de criptomoedas refletiu um fenômeno bastante interessante. Tenho pensado bastante, o que exatamente essa liquidação eliminou desta vez?

Primeiro, uma digressão: neste fim de semana, as pizzarias ao redor do mundo devem estar especialmente ocupadas. Em 2010, um engenheiro trocou dez mil bitcoins por duas pizzas, naquela época o valor da moeda era quase zero, agora esses dez mil bitcoins valem o que se pode imaginar. Todo ano, nos dias 21 e 22 de maio, os entusiastas de criptomoedas comem pizza em homenagem a esse momento. Essa é também a origem do apelido "grande torta" para o Bitcoin.

Voltando à lógica da 519. De janeiro do ano passado, quando o preço caiu para 312, até atingir 3.800, subiu até 65.000, um aumento de 17 vezes, quase sem uma limpeza de mercado significativa. Isso indica que a maioria dos investidores estavam realizando lucros, incluindo instituições, com custos de manutenção na faixa de 20 a 30 mil dólares. Essa queda acentuada parece ser uma limpeza de posições alavancadas, mas na verdade foi uma liquidação daqueles que estavam segurando desde o fundo, lucros em mãos.

O ponto crucial: após essa limpeza e troca de mãos, o custo de manutenção das novas posições dos investidores aumentou rapidamente. O que significa o aumento de custos? Significa que o número de capitais capazes de fazer uma venda forçada diminui cada vez mais. Os novos investidores têm custos acima de 30 mil dólares, e não considerariam vender até que subissem para 50 mil. E os capitais bloqueados por instituições, nem se fala. Com a oferta encolhendo e a demanda aumentando, sob essa lógica, após a liberação de pânico na moeda 519, o Bitcoin deve reiniciar sua tendência de alta. Mas, para isso, o cenário de inflação não pode mudar, essa é uma condição necessária para um mercado de alta.

No aspecto regulatório, as notícias também estão pesadas. O Federal Reserve deve divulgar um relatório sobre o dólar digital, o presidente da SEC pediu maior supervisão às exchanges, o Departamento do Tesouro dos EUA exige relatórios de ativos criptográficos acima de 10 mil dólares. Na China, CCTV e o Securities Daily também repetidamente alertam sobre riscos. Mas o governador do Fed, Kaplan, afirmou que a inflação de 2021 deve subir, e o aperto monetário provavelmente será adiado para 2022, mantendo o ambiente de afrouxamento neste ano.

No nível institucional, ainda há entrada de capital. O fundador do Carlyle Group revelou investimentos em criptomoedas, uma empresa com gestão de ativos superior a um trilhão de dólares. O banco comunitário da Califórnia, Suncres, planeja oferecer serviços de Bitcoin aos clientes. O CEO do Goldman Sachs prevê que o valor de mercado das criptomoedas eventualmente ultrapassará o do ouro. O CEO da Tianqiao Capital acredita que o mercado de alta do Bitcoin ainda não acabou. Elon Musk, Cathie Wood e outros continuam comprando. Esses sinais deixam claro a postura dos grandes players.

No aspecto técnico, há semelhanças entre 312 e 519. De 312, o preço subiu de 3.800 para 5.600, uma recuperação de 47%. De 519, de 29.000 para 42.400, também uma recuperação de 47%. Essa simetria indica que a recuperação de curto prazo pode ter terminado, e o mercado deve oscilar dentro de um intervalo, antes de uma segunda rodada de testes de fundo. Segundo o gráfico de 4 horas, a zona de suporte fica entre aproximadamente 32.000 e 35.000. Quando chegar lá, não entre em pânico, isso faz parte do processo normal de limpeza de mercado.

Situação de cada criptoativo: Ethereum em movimento de oscilação, aguardando uma segunda oportunidade de fundo. DOT teve bastante capital entrando na compra nos últimos dias, recomenda-se manter a posição. XRP hoje recuou sem volume, seguindo o movimento geral. LINK recebeu fundos de compra. BCH está relativamente forte, pode continuar a subir. LTC tem poucas chances. BSV entrou na zona de sobrevenda. ADA tem uma formação sólida, oscilando na parte superior. XMR teve uma forte recuperação, 340 é uma resistência. ETC tem muitas posições de compra acima, 100 é uma resistência forte, uma recuperação de curto prazo. Dogecoin, Musk ainda está apoiando, mas há muitas críticas no Twitter, sua influência está diminuindo, muitas posições de compra a serem recuperadas, resistência em 0,5. SUSHI, após 519, ainda oscila, com forte resistência de capital, potencial para liderar uma recuperação nas DEX. AAVE tem uma formação boa, manter a posição.

De modo geral, o topo de 42.400 não deve ser rompido facilmente no curto prazo. Se passar, a próxima resistência fica em 45.000. Minha sugestão é: abaixo de 40.000, só comprar, não vender, para não perder uma oportunidade maior.

Para ser honesto, a volatilidade deste mercado não é suportável por investidores amadores. Ganhar lucros rápidos e aprender a alocar ativos ao mesmo tempo: colocar a maior parte do dinheiro em investimentos de preservação de capital, usando posições pequenas para buscar altos riscos e altos retornos. O índice de medo e ganância está em 19, ainda em extremo medo, uma zona onde as oportunidades superam os riscos. O desconto do Grayscale GBTC é de -10,6%, o ETF ETHE tem um prêmio de 3,16%, o mercado secundário de ações dos EUA mostra alguma recuperação de capital, o que é um bom sinal. Durante a noite, 10 mil bitcoins foram transferidos para exchanges, indicando que o pânico ainda não foi totalmente liberado, e uma segunda rodada de fundo pode acontecer a qualquer momento.

Por fim, um detalhe: a Ethereum Foundation transferiu 35 mil ETH para exchanges em 17 de maio, e o último movimento desse endereço foi na alta de 2017. Isso pode abalar a confiança dos investidores, influenciando a taxa ETH/BTC.

O Bitcoin foi declarado morto 414 vezes, a maioria antes ou durante o crash de 2018. Coisas que parecem imortais acabam ficando mais fortes no final. A tendência é irreversível, só nos resta abraçá-la.