SoundHound AI: Será que a ação 10X até 2030?

SoundHound AI (SOUN 5,18%), um desenvolvedor de serviços de reconhecimento de fala e áudio, tornou-se público por meio de uma fusão com uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC) há quatro anos. Sua ação começou a ser negociada a $8,72, mas está sendo negociada abaixo de $8 neste momento.

Será que essa ação de IA fora de moda pode se recuperar e gerar um retorno de dez vezes até 2030? Vamos revisar seu modelo de negócios, taxas de crescimento e avaliações para ver para onde sua ação está indo.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que a SoundHound faz?

O aplicativo homônimo da SoundHound pode identificar músicas ouvindo apenas alguns segundos de áudio gravado ou alguns trechos cantados. No entanto, a maior parte de sua receita e crescimento vem do Houndify, sua plataforma para desenvolvedores criarem serviços de reconhecimento de voz alimentados por IA personalizados. É uma escolha popular para restaurantes, montadoras, varejistas e outras empresas que desejam construir seus próprios serviços ativados por voz sem compartilhar seus dados com um gigante de tecnologia como Microsoft ou o Google do Alphabet.

Após abrir capital, a SoundHound expandiu seu ecossistema adquirindo o provedor de serviços de IA para restaurantes SYNQ3, a plataforma de pedidos de comida online Allset, a empresa de IA conversacional Amelia e a empresa de IA de atendimento ao cliente Interactions. Recentemente, também concordou em comprar a LivePerson, uma desenvolvedora de ferramentas de IA de conversação para empresas. Todas essas aquisições aumentaram sua exposição ao setor de restaurantes e ao crescente mercado de chatbots de IA.

Expandir

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Variação de hoje

(-5,18%) $-0,46

Preço Atual

$8,42

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$3,8 bilhões

Variação do dia

$8,37 - $8,78

Variação de 52 semanas

$5,83 - $22,17

Volume

91 mil

Volume Médio

28 milhões

Margem Bruta

31,21%

De 2022 a 2025, a receita da SoundHound aumentou mais de cinco vezes, de $31 milhões para $169 milhões. No entanto, grande parte dessa expansão foi impulsionada por aquisições, e não por crescimento orgânico em seu negócio principal. A integração dessas empresas de menor margem, juntamente com a forte concorrência de empresas maiores, reduziu sua margem bruta de 69% em 2022 para 42% em 2025.

Do lado positivo, o lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da SoundHound melhorou de um negativo de $73 milhões em 2022 para um negativo de $58 milhões em 2025. Ela está tentando reduzir essas perdas ao otimizar seus custos de infraestrutura em nuvem (especialmente nas empresas adquiridas), substituir softwares de terceiros por seus próprios softwares internos e aumentar sua participação de receitas de assinaturas e royalties de maior margem.

Será que a SoundHound AI pode gerar um ganho de dez vezes até 2030?

De 2025 a 2028, os analistas esperam que a receita da SoundHound AI cresça a uma taxa composta anual de 16%, atingindo $265 milhões, enquanto seu EBITDA ajustado se torne positivo nos dois últimos anos. Essa é uma taxa de crescimento decente, mas representaria uma desaceleração significativa em relação aos anos anteriores.

Grande parte do crescimento inicial da SoundHound foi impulsionada por grandes contratos corporativos, que geram receitas irregulares, e aquisições, que oferecem ganhos temporários. À medida que ela conquista menos clientes corporativos e adquire menos empresas, seu crescimento desacelerará.

Ela está tentando expandir para um "loja única" de soluções de IA agentic, mas essa expansão exigirá aumentar sua equipe e ampliar seus gastos com centros de dados. Essa pressão dificultará a estabilização de suas margens e a redução de suas perdas. Esses problemas podem fazer com que ela tenha um desempenho inferior ao de seus pares de IA, à medida que mais investidores focam em lucros ao invés de crescimento acelerado de vendas.

Os obstáculos macroeconômicos também afastarão investidores de ações de IA mais caras e mais especulativas. Com um valor de mercado de $3,3 bilhões, a SoundHound não parece uma pechincha a 14 vezes as vendas deste ano. Além disso, ela mais que dobrou seu número de ações desde sua estreia pública, e seus insiders não compraram uma única ação nos últimos três meses.

Se a SoundHound atingir as estimativas dos analistas, crescer sua receita a uma CAGR de 15% de 2028 a 2030 e negociar a um múltiplo mais modesto de 10 vezes as vendas, seu valor de mercado aumentaria apenas 6%, para $3,5 bilhões, nos próximos cinco anos. Mas, se negociar a um múltiplo mais generoso de 15 vezes as vendas, seu valor de mercado aumentaria cerca de 60%, para $5,3 bilhões. De qualquer forma, a SoundHound provavelmente não chegará nem perto de entregar um ganho de dez vezes até o início da próxima década.