Recentemente, assisti a uma análise sobre o desempenho do Bitcoin ao longo de 10 anos, e percebi que o movimento de abril quase seguiu completamente uma regularidade sazonal. Ao longo desses anos, o Bitcoin realmente teve um desempenho mais forte em abril, e o aumento deste ano não foi exceção, alinhando-se basicamente aos dados históricos.

Mas há um fenômeno bastante interessante aqui. Apesar de essa regularidade sazonal ser tão evidente, antes de abril o mercado não tinha formado um consenso de alta. Notei que, na época, o sentimento estava realmente otimista, mas as posições dos traders não acompanharam, o volume de negociações estava fraco, e a taxa de financiamento ainda permanecia negativa. Em resumo, todos estavam observando, ninguém se atrevia a aumentar realmente a posição.

Essa postura de observação continuou até maio. Quando o Bitcoin voltou a superar os 80 mil dólares, muitos investidores tiveram uma sensação de surpresa. Isso justamente demonstra uma questão: o mercado não tinha feito uma alocação suficiente anteriormente, e a maioria das posições ainda não acompanhava a movimentação do mercado.

Pelos dados históricos, maio também é um mês relativamente estável para o Bitcoin. Estatísticas dos últimos 10 anos mostram que a rentabilidade média de maio fica em torno de 10,3%, sendo que em 6 desses anos houve alta. Claro, o passado não garante o que acontecerá no futuro, mas, sob uma perspectiva probabilística, isso ainda fornece um suporte sazonal para o movimento de maio.

A questão agora é: já que esses padrões de 10 anos do Bitcoin são tão evidentes, por que o mercado ainda reage com atraso? Acho que talvez seja porque as pessoas ainda têm alguma dúvida sobre os efeitos sazonais ou porque as informações não são totalmente assimétricas. No entanto, essa performance realmente merece atenção, especialmente para aqueles que querem entender a lógica do funcionamento do mercado.