Ações da Micron subiram 700% no último ano. Suas ações ainda parecem relativamente baratas.

Ações da Micron Technology (MU +3,45%) dispararam 710% nos últimos 12 meses, à medida que a empresa se beneficiou do aumento da demanda por processadores de memória usados em data centers de inteligência artificial (IA). Mesmo com a valorização expressiva de muitas ações de IA, o desempenho da Micron se destaca na multidão.

Empresas de tecnologia -- incluindo Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta Platforms e outras -- estão comprometendo quantias exorbitantes de investimentos em IA, que totalizarão US$ 750 bilhões neste ano, enquanto focam em oferecer os melhores serviços e modelos de IA. Essa busca pode impulsionar volumes de vendas de memória ainda maiores nos próximos anos.

Surpreendentemente, mesmo após sua ascensão notável, as ações da Micron ainda parecem relativamente baratas. Veja o que os investidores potenciais devem saber.

Fonte da imagem: Getty Images.

Aproveitando o sol da IA enquanto brilha

À medida que as empresas de tecnologia aceleram a construção de sua infraestrutura de IA, a Micron está se beneficiando de um aumento na demanda por seus chips de memória. No seu segundo trimestre fiscal de 2026, que terminou em 26 de fevereiro, as vendas da empresa aumentaram 196% ano a ano, para US$ 23,9 bilhões, e os lucros não-GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos) dispararam 682%, para US$ 12,20 por ação.

E os bons tempos podem não acabar tão cedo. Tanto a Meta quanto a Alphabet disseram recentemente que estão aumentando seus investimentos de capital neste ano, e a liderança da Alphabet já afirmou que provavelmente gastará mais em capex em 2027 do que os US$ 190 bilhões estimados que planeja gastar neste ano.

O negócio de memória tem sido historicamente altamente cíclico. A Micron passou por muitos períodos de auge, quando a demanda excedia a oferta dos fabricantes, seguidos por reversões à medida que as expansões de capacidade de produção na indústria superaram a demanda, resultando em excedentes e preços em queda. E, embora isso possa eventualmente acontecer também com chips de memória de IA, a gestão da Micron acredita que o que a empresa está vivenciando com a megatendência de IA é sem precedentes.

Por exemplo, a gestão da Micron observou na teleconferência de resultados do segundo trimestre que recebeu seu primeiro contrato de cinco anos para processadores de memória. Isso é um compromisso de cliente incomumente longo nesse setor.

Como resumiu o CEO da Micron, Sanjay Mehrotra: "A IA não apenas aumentou a demanda por memória -- ela recastou fundamentalmente a memória como um ativo estratégico definidor na era da IA."

Para acompanhar esse ritmo, a Micron aumentou seus gastos com pesquisa e desenvolvimento. E não é só para memória de data center. A empresa acredita que o mercado de robótica humanoide pode ser um grande catalisador para a demanda por memória e armazenamento nos próximos anos.

"Acreditamos que estamos na cúspide de um vetor de crescimento de 20 anos em robótica e esperamos que a robótica se torne uma das maiores categorias de produtos no mundo da tecnologia", disse Mehrotra na teleconferência de resultados. De fato, ele acha que robôs humanoides habilitados por IA rivalizarão com veículos autônomos em sua necessidade de capacidade de computação, impulsionando ainda mais a demanda por memória.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de hoje

(3,45%) US$ 25,73

Preço atual

US$ 772,54

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$842B

Variação do dia

US$ 769,14 - US$ 818,67

Variação de 52 semanas

US$ 90,93 - US$ 818,67

Volume

759 mil

Volume médio

42 milhões

Margem bruta

58,54%

Rendimento de dividendos

0,07%

Ações da Micron são uma boa oportunidade; apenas não espere os mesmos retornos

As ações da Micron negociam atualmente a um índice preço/lucro (P/L) de cerca de 27, tornando-se muito mais baratas do que o P/L do setor de tecnologia, que está em torno de 43. Mesmo após os ganhos massivos das ações no último ano, os investidores podem se sentir confortáveis ao não estarem pagando demais pela Micron neste momento.

Mas isso não significa que devam esperar retornos semelhantes no futuro. Esse aumento de 700% será difícil de replicar, para dizer o mínimo. Cada relatório trimestral de resultados provavelmente terá expectativas altas embutidas, e os investidores provavelmente reagirão fortemente se essas expectativas não forem atendidas.

Isso não significa que você não deva comprar ações da Micron, e certamente não significa que deva vender suas ações se já as possui. Mas, se você as comprar agora, lembre-se de que qualquer sinal de desaceleração na demanda por gastos em inteligência artificial pode fazer as ações caírem.

Ainda assim, eu me sentiria confortável em investir algum dinheiro na ação da Micron neste momento, dado o contínuo crescimento da IA e o potencial de longo prazo da empresa de se beneficiar de tecnologias emergentes como a robótica.