Recentemente, foi observado um fenômeno interessante: o volume de negociações de Bitcoin caiu abaixo de 8 bilhões de dólares, o mais baixo desde outubro do ano passado. Lembrando que no início de fevereiro, o volume ainda estava acima de 25 bilhões de dólares, agora realmente ficou bem mais frio.

O que significa a queda no volume de negociações? A liquidez se tornou mais fina, a capacidade do mercado de absorver ordens grandes está diminuindo. Segundo o Glassnode, nesse ambiente, qualquer ordem um pouco maior pode impulsionar a volatilidade dos preços. Mas o interessante é que o mercado de opções ainda está precificando de forma estável, o índice BVIV caiu para o menor nível em três meses, e os traders parecem estar esperando.

Atualmente, o preço do Bitcoin oscila perto de 81.000 dólares, com ganhos de curto prazo não muito expressivos, mas os fatores de risco por trás estão se acumulando. O Federal Reserve fará uma declaração de política hoje, e os preços do petróleo também estão subindo nas últimas duas semanas, o que pode servir como gatilho para volatilidade. Se o Fed adotar uma postura hawkish e expressar preocupação com o crescimento econômico, os ativos de risco, incluindo o preço do Bitcoin, podem sofrer pressão.

Um detalhe que vale a pena notar é que o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos está acompanhando a alta do preço do petróleo, mantendo-se sincronizado. Se o preço do petróleo continuar subindo, o rendimento também aumentará, o que impactará as taxas de juros de todo o mercado financeiro. As criptomoedas podem ser afetadas por isso.

Em relação ao fluxo de fundos institucionais, na semana passada houve uma entrada de 858 milhões de dólares em fundos de criptomoedas, sendo mais de 700 milhões direcionados ao Bitcoin, indicando que as grandes instituições ainda estão otimistas. Analistas acreditam que, se o preço do Bitcoin conseguir se manter acima de 82.000 dólares e fechar nesse nível, pode desencadear a próxima onda de alta. Mas o problema atual é que o volume de negociações está encolhendo, a liquidez é insuficiente, e a direção do mercado pode depender mais de fatores macroeconômicos do que do próprio mercado de criptomoedas.

No mercado de altcoins, SUI e XDC tiveram altas bastante fortes, e SOL, XRP também apresentaram bom desempenho. As Bandas de Bollinger do Ethereum estão especialmente compactas, parecendo estar preparando uma grande mudança de tendência. No geral, o mercado parece estar esperando, aguardando sinais do Fed, a direção do preço do petróleo e a recuperação da liquidez. Esse ambiente de baixo volume de negociações geralmente não traz bons resultados, e na história raramente termina de forma tranquila.