Tenho assistido aos anúncios de produtos da Apple nesta semana e, honestamente, o caso de alta está ficando mais difícil de ignorar. Eles estão lançando tudo de uma vez — iPhone 17e por $599, novo Studio Display XDR, iPad Air M4, MacBooks M5. É como se estivessem jogando toda a linha de produtos para nós fazerem uma declaração.

O que chamou minha atenção não é apenas a diversidade de produtos, porém. A estratégia de preços é afiada. Você tem o iPhone 17e de orçamento com armazenamento dobrado pelo mesmo preço de $599, mas também estão investindo pesado na ponta premium com aquele Studio Display XDR começando em $3.299. Essa é uma empresa que sabe exatamente onde está seu poder.

Mas aqui está o que realmente importa — o negócio subjacente está arrasando neste momento. A receita do primeiro trimestre fiscal atingiu $143,8 bilhões, um aumento de 16% ano a ano. O iPhone sozinho fez $85B em vendas, um aumento de 23% YoY. Isso quase representa 60% da receita total vindo de uma única categoria de produto. E veja só — o EPS subiu 19% ano a ano, superando o crescimento da receita. Isso é alavancagem operacional em ação.

A geração de caixa também é insana. $53,9 bilhões em fluxo de caixa operacional no último trimestre, e eles ainda conseguiram devolver $25B aos acionistas por meio de recompra de ações enquanto mantinham uma taxa de dividendos de 13%. Esse é o tipo de flexibilidade financeira que permite investir em novos produtos enquanto recompensa os acionistas.

Agora, as ações estão sendo negociadas a um P/E de 33x, então não é exatamente barato. E sim, há riscos — pressão regulatória, exposição à China, as coisas de sempre. Mas quando você olha para o que a gestão está orientando para o Q2 (crescimento de receita de 13-16%) e a qualidade pura do negócio em si, a tese de alta parece sólida para mim. Essa ofensiva de produtos combinada com esse momentum de negócios é uma combinação convincente para as ações neste momento.