Então, tenho explorado o portfólio da Berkshire Hathaway recentemente, e aqui está o que chamou minha atenção - todo mundo fala sempre sobre as posições gigantes como Apple e Coca-Cola, certo? Mas há algo interessante acontecendo nas participações menores que, honestamente, merece mais atenção. A estratégia de investimento de Warren Buffett sempre foi sobre encontrar aquelas vantagens competitivas duráveis, e acho que muitos investidores estão dormindo em duas jogadas específicas.

Deixe-me explicar. Em início de fevereiro, a Berkshire tinha cerca de 2,7 bilhões de dólares em ações da Visa e 2,2 bilhões de dólares em Mastercard. Agora, isso representa apenas 1,5% do portfólio total, o que parece pequeno no papel. Mas aqui está o ponto - essas não são posições aleatórias. Buffett comprou essas ações há anos, e elas ainda estão lá por um motivo.

O que torna essas duas empresas interessantes do ponto de vista de investimentos de Warren Buffett é a barreira de efeito de rede que elas construíram. Pense bem - bilhões de cartões em circulação globalmente, aceitos em mais de 150 milhões de locais comerciais. Isso não é algo que você consegue simplesmente replicar da noite para o dia. Quanto mais cartões houver, mais valiosa a rede se torna para todos que a utilizam. É um ciclo de reforço mútuo que é incrivelmente difícil de competir.

Mesmo com toda a disrupção fintech e o barulho de stablecoins que temos visto, ambas as empresas continuam apresentando resultados sólidos. Nos últimos dez anos, mantiveram um crescimento de receita de dois dígitos e crescimento do lucro por ação anualmente. Esse tipo de consistência é raro, especialmente em um setor que supostamente está ameaçado por novas inovações de pagamento.

Agora, vou ser honesto com você - se você busca retornos explosivos que te façam rico da noite para o dia, essas não serão suas apostas. A Visa está sendo negociada com um P/E em torno de 30,9, a Mastercard em cerca de 32,9. Na verdade, elas tiveram um desempenho abaixo do S&P 500 nos últimos cinco anos, embora tenham superado o índice na última década. As avaliações ficaram um pouco mais suaves em relação a um ano atrás, mas ainda não estão exatamente gritando 'promoção'.

Mas isso quase não importa. O que Buffett parece estar dizendo com essas participações é que, às vezes, a melhor base para um portfólio não é buscar ganhos monstruosos. É possuir negócios com posições competitivas tão duráveis que são quase impossíveis de serem disruptadas. Visa e Mastercard encaixam-se perfeitamente nesse perfil. A onda de pagamentos sem dinheiro físico ainda tem um enorme potencial de crescimento global, e esses dois são os principais guardiões.

Então, sim, provavelmente você não ficará rico rapidamente ao manter essas ações. Mas investimentos como esses de Warren Buffett tendem a ser sobre construir algo sólido que simplesmente continua funcionando. E, em um portfólio, às vezes, isso é exatamente o que você precisa.