Tenho acompanhado de perto essa narrativa de criptomoedas em torno do XRP, e há algo que a maioria das pessoas parece estar deixando passar sobre para onde esse ativo realmente está indo.

Então, o XRP atingiu quase $3,50 no ano passado, e agora está em torno de $1,37 — sim, sofreu uma queda junto com o mercado de criptomoedas mais amplo. Muitos investidores provavelmente estão pensando que isso é apenas uma queda para comprar, especialmente após ver o Bitcoin e outros ativos oscilar. Mas aqui está o ponto: e se isso não for realmente uma retração temporária, mas uma mudança no papel que o XRP deve desempenhar?

A verdadeira história é o que a Ripple, a empresa por trás do XRP, tem feito silenciosamente. Eles se rebrandearam completamente. Vá ao site deles agora — tudo é sobre "integrar pagamentos com stablecoin no seu negócio." Eles investiram $200 milhões na Rail, uma empresa de pagamentos com stablecoin. E eles acabaram de lançar o RLUSD, sua própria stablecoin lastreada em dólar, que estão promovendo fortemente para pagamentos transfronteiriços.

Aqui é onde fica interessante para os detentores de XRP. A proposta original da Ripple era que o XRP seria o ativo de ponte — o token que alimenta sua infraestrutura de pagamento. Essa era a tese de alta. Mas agora eles têm o RLUSD fazendo o mesmo trabalho, só que é estável, regulamentado, e tudo que os bancos realmente querem. É basicamente a mesma utilidade, mas sem a volatilidade que vem com uma criptomoeda.

O problema? Bancos e instituições que usam o sistema da Ripple na verdade não mantêm XRP por muito tempo. Eles compram, transferem valor através das fronteiras e vendem imediatamente. Não há demanda sustentada. E agora, com o RLUSD na jogada, eles têm uma alternativa melhor que não exige tocar XRP de jeito nenhum.

Acho que a Ripple como empresa provavelmente terá um ano sólido — sua infraestrutura de pagamento é real, o RLUSD está ganhando adoção, e o ambiente regulatório finalmente está dando alguma clareza às stablecoins. Mas aqui está a ironia: esse sucesso provavelmente não ajudará os detentores de XRP. A Ripple pode prosperar em 2026, mas esse sucesso vem das stablecoins, não da valorização do XRP.

Olhando para um ano à frente, espero que o XRP tenha dificuldades para voltar a ficar acima de $1,50 e que tenha um desempenho inferior ao mercado de criptomoedas mais amplo. Não é porque a Ripple está falhando — na verdade, é o oposto. A Ripple está tendo sucesso, só que de uma maneira que torna o XRP menos central na estratégia deles.

A lição? Não assuma que uma criptomoeda em dificuldades é automaticamente uma oportunidade de compra só porque a empresa por trás dela está indo bem. Às vezes, a empresa vence enquanto o token perde. É isso que estou vendo aqui com o XRP e a mudança da Ripple para stablecoins.