Wu Jihan sai de 600 milhões de dólares, o conflito interno da Bitmain termina

Após mais de dois anos de intensa rivalidade, a disputa entre os fundadores da Bitmain(Bitmain) finalmente chegou a um ponto de viragem. O cofundador Wu Jihan anunciou oficialmente, através de uma mensagem criptografada, a reconciliação com outro fundador, Zhan Ketuan. Esta luta interna, que uma vez chocou toda a indústria de criptomoedas, também chegou ao fim. Isso não só terá um impacto significativo no futuro de Wu Jihan, mas também irá remodelar o cenário competitivo de toda a indústria de mineradoras.

Esta reconciliação trouxe mudanças substanciais para todas as partes envolvidas. Como espectador, não é mais necessário acompanhar continuamente o desenvolvimento das disputas internas; como minerador, finalmente é possível confirmar a estabilidade na entrega de máquinas e a clareza na estrutura da empresa; como funcionário da Bitmain, não é mais preciso fazer escolhas difíceis entre os dois fundadores; como investidor, é possível ver a clarificação na governança corporativa e perspectivas de IPO. Em resumo, esta reconciliação renovou a esperança de uma gigante de mineração avaliada em bilhões de dólares.

A saída estratégica de Wu Jihan: o que trocou por 6 bilhões de dólares?

A saída de Wu Jihan foi, mais uma vez, carregada de simbolismo. Em 26 de janeiro de 2026, Wu Jihan publicou uma mensagem criptografada no Twitter, que, após ser decodificada por técnicos, revelou o resultado final da disputa: Zhan Ketuan recomprou cerca de metade das ações da Bitmain que Wu Jihan e seus apoiadores possuíam, por 6 bilhões de dólares. Como contrapartida, Wu Jihan formalizou sua renúncia ao cargo de CEO e chairman na mesma data.

Os termos principais do acordo são bastante detalhados. Para realizar a recompra, Zhan Ketuan obteve um empréstimo interno de 400 milhões de dólares da Bitmain, além de comprometer-se a levantar outros 200 milhões de dólares por financiamento externo. Segundo a carta de demissão, até 25 de janeiro, a Bitmain tinha uma reserva de 327 milhões de dólares em moeda fiduciária, com uma lacuna de liquidez de curto prazo de 92 milhões de dólares, mantendo uma situação financeira geral estável.

Além da transferência de ações, o acordo também envolve a divisão de negócios. Segundo o plano de reconciliação, a BitDeer e suas operações de mineração nos EUA e na Noruega serão separadas da Bitmain, com Wu Jihan atuando como presidente da BitDeer, enquanto Matt Kong assumirá como CEO. O Antpool(Antpool) será dividido em uma empresa independente liderada por Zhan Ketuan. Além disso, Wu Jihan deve obter direitos operacionais sobre as operações de mineração no exterior da Bitmain e a pool BTC.COM, além da plataforma financeira de criptomoedas Matrixport, que já havia sido separada anteriormente.

Do ponto de vista financeiro, ainda há espaço para discussão sobre se Wu Jihan sofreu perdas nesta operação. Segundo o prospecto de IPO da Bitmain de setembro de 2018, Zhan Ketuan detinha 36% das ações, sendo o maior acionista, enquanto Wu Jihan tinha 25,25%. Com outros apoiadores, a participação total de Wu Jihan era de aproximadamente 40,59%. A venda de quase metade das ações equivale a uma alienação de cerca de 15%-20% do capital social da empresa. De acordo com a lista Hurun, a avaliação da Bitmain na época variava entre 4 e 5 bilhões de dólares, e alguns analistas estimam que o valor das ações de Wu Jihan estaria em torno de 1 bilhão de dólares. Assim, a recompra de 6 bilhões de dólares, juntamente com a divisão de negócios, pareceu uma concessão à primeira vista, mas reflete uma visão de Wu Jihan de priorizar a estabilidade da empresa e o desenvolvimento do setor.

Mais importante, Wu Jihan afirmou na mensagem que este acordo tornará o modelo de negócios da Bitmain mais claro e transparente, ajudando a avançar o processo de IPO. Após o ajuste do acordo, a quantidade de ações dos investidores das rodadas B e B+ dobrou, tornando as perspectivas de lucro mais claras. Desde o anúncio da reconciliação até o IPO, o conselho da Bitmain será composto por cinco membros, dos quais Zhan Ketuan poderá nomear três, enquanto Wu Jihan manterá o direito de nomear dois. A empresa convidou especialmente os membros fundadores da Bitmain, Zhu Xiang e Liu Jianchun, para integrar o conselho, garantindo a profissionalidade dos membros independentes.

No final da mensagem, Wu Jihan expressou votos de sucesso e boas wishes a Zhan Ketuan, lembrando os momentos de lágrimas e abraços na reunião anual de 2019. Após anos de conflito e obstáculos, finalmente chegaram ao momento de se reencontrar com um sorriso. Wu Jihan escreveu na mensagem: “Após a realização deste acordo, a Bitmain certamente abrirá um novo capítulo. Como cofundador, desfrutei de uma jornada de 2815 dias, recebendo o apoio desinteressado de muitos clientes, colegas, amigos e investidores, e envio minhas mais sinceras felicitações a Zhan Ketuan e à liderança da Bitmain.”

O design de assinatura criptografada dupla no início e no final da mensagem parece homenagear o algoritmo double sha256 do Bitcoin, assim como Elon Musk gravou a frase “Of Course I Still Love You” na carenagem de recuperação de foguetes, expressando seu carinho. Wu Jihan demonstra seu apego ao Bitcoin, à mineração e à sua longa trajetória empresarial.

De golpe de Estado a reconciliação: uma breve história de três anos de disputas na Bitmain

A origem dessa disputa remonta a outubro de 2019. Na ocasião, Wu Jihan lançou um “golpe de Estado” ao alterar a pessoa jurídica da Bitmain em Pequim e destituir Zhan Ketuan, alegando que era uma “retorno do rei”. Wu Jihan, com vasta experiência no setor de criptomoedas, foi tradutor da white paper do Bitcoin e um dos primeiros evangelistas, criou o maior império de mineradoras do mundo e promoveu a independência do BCH, desfrutando de boas conexões na indústria. Essa tentativa de golpe foi amplamente apoiada na época, sendo vista como um retorno ao topo de um líder da indústria de criptomoedas.

No entanto, a complexa disputa subsequente e os confrontos à distância prejudicaram a reputação de ambos. Zhan Ketuan retornou à empresa e intensificou as ações de contra-ataque. Os dois passaram a controlar áreas distintas: Zhan Ketuan controlava a linha de produção em Shenzhen, enquanto Wu Jihan dominava as finanças. Isso levou a um impasse grave — o primeiro não tinha recursos para fazer pedidos de produção de mineradoras, enquanto o segundo recebia pagamentos, mas não conseguia fornecer as máquinas a tempo.

Durante esse período, ambos chegaram a um acordo provisório para manter as operações básicas da Bitmain. Conflitos mais intensos surgiram no âmbito jurídico: Zhan Ketuan entrou com ação na corte de Cayman, alegando que as mudanças na pessoa jurídica feitas por Wu Jihan eram ilegais, e planejava mover uma ação judicial para controlar a empresa. Além disso, ambos disputaram o controle de selos, licenças comerciais e outros símbolos de poder, com detalhes que se tornaram escândalos na comunidade empresarial em 2019. Após esse acordo, as partes evitaram litígios judiciais, e as disputas legais foram resolvidas.

Após a reinicialização da Bitmain: como será a reestruturação do setor de mineração?

Essa reconciliação é crucial para o futuro da Bitmain. Em primeiro lugar, a perspectiva de listagem se torna mais clara. Se a disputa interna persistir, a empresa enfrentará enormes perdas por litígios, além de perder a confiança de clientes e funcionários, prejudicando sua competitividade. A reconciliação acelerou o processo, embora tenha levado meio ano para ser concluída, dada a complexidade e a necessidade de resolução.

A gestão futura de Zhan Ketuan também é altamente observada. Wu Jihan anteriormente criticou a gestão de Zhan Ketuan; se houver problemas, Zhan provavelmente fará ajustes para consolidar seu controle conquistado com esforço.

Para o ecossistema de mineração, a reestruturação e o investimento total da Bitmain na produção são boas notícias. Com a alta contínua do preço das criptomoedas, os pedidos de fabricantes de máquinas principais já estão agendados até agosto ou setembro, e a escassez de chips upstream tornou-se um gargalo comum na indústria. Com a resolução da divisão interna da Bitmain, sua confiança junto aos fornecedores de chips deve se recuperar e melhorar, permitindo que a empresa concentre esforços no desenvolvimento de chips de ponta de próxima geração e subsequentes. Isso impulsionará positivamente a inovação e o crescimento de toda a indústria de mineradoras.

Para os concorrentes, a gigante de mineração que foi atrasada por disputas internas há anos certamente representará um desafio considerável. A Bitmain, que cresceu rapidamente, agora que resolveu seus problemas internos, voltará a se fortalecer, tornando-se uma variável importante na indústria.

Por fim, espera-se que, com os novos empreendimentos de Wu Jihan e outros fundadores, e a nova Bitmain liderada por Zhan Ketuan, essa reconciliação possa se tornar uma solução definitiva e não apenas uma medida temporária, permitindo que a Bitmain retome sua posição de liderança na indústria de mineração de criptomoedas avaliada em bilhões de dólares.