No dia 7 de agosto, Trump assinou uma ordem executiva intitulada “401(k) Plano de Democratização do Investimento em Ativos Alternativos”, que instrui o Departamento do Trabalho dos EUA a reavaliar a política de restrições dos planos de poupança para a aposentadoria em relação aos ativos alternativos. Esta ordem exige que os reguladores permitam que o capital privado, o imobiliário e os Ativos de criptografia entrem nos portfólios de investimento dos planos de aposentadoria 401(k).
A política diretamente acionou o mercado de pensões dos EUA, que tem um tamanho de 12,5 trilhões de dólares, 401(k). Mesmo que apenas 3% dos fundos sejam alocados em ativos de criptografia, isso resultará em aproximadamente 24 bilhões de dólares em novos fluxos de capital.
Ponto de viragem na política, ativos de criptografia obtêm reconhecimento institucional
Esta ordem executiva marca uma mudança significativa na política de investimento de pensões nos Estados Unidos. O governo Trump pediu ao Departamento do Trabalho, ao Departamento do Tesouro e à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA que explorassem as reformas regulatórias necessárias para promover a inclusão de ativos alternativos nas contas de reforma.
Por trás da política estão os grupos de capital privado como BlackRock e Apollo Global Management, que têm feito lobby há muito tempo. Estas instituições já miraram no enorme mercado de pensões dos Estados Unidos — desde 2007, o capital gerido pelo 401(k) cresceu 3 vezes, alcançando trilhões de dólares.
A ordem executiva enfatiza especialmente o status legal dos ativos de criptografia, exigindo a redefinição dos padrões fiduciários do ERISA para remover barreiras legais à inclusão de ativos digitais como o Bitcoin nas contas de aposentadoria. Esta não é uma ação isolada, mas sim a continuação de uma série de políticas favoráveis à criptografia do governo Trump:
O verão de 2025, a Casa Branca realizará a discussão sobre a regulamentação de stablecoins durante a "Semana de Criptografia".
Considerar a criação de reservas nacionais de Bitcoin
Apoiar a aprovação de várias leis relacionadas com encriptação pelo Congresso
Reação imediata do mercado, três grandes moedas lideram a alta explosiva
Após a divulgação da mensagem política, o mercado de Ativos de criptografia disparou:
Bitcoin ultrapassou a resistência chave de 118.000 dólares, com o objetivo técnico apontando diretamente para a marca psicológica de 120.000 dólares
Ethereum teve um aumento de 16% durante a semana, saltando do suporte de 3.397 dólares para o nível chave de 3.900 dólares.
XRP apresentou o desempenho mais agressivo, subindo 11% na semana para 3,33 dólares, a apenas um passo do ponto mais alto histórico de 3,66 dólares.
Os ativos digitais ETP (Produtos Negociados em Bolsa) estão a experimentar um forte fluxo de capital de volta. Segundo o mais recente relatório da CoinShares de 12 de agosto:
O fluxo líquido total da semana foi de aproximadamente 572 milhões de dólares, revertendo a saída de 1 bilhão de dólares anteriormente.
ETP de Ethereum teve um desempenho destacado, com entradas de 268 milhões de dólares em uma única semana, impulsionando seu patrimônio sob gestão a um recorde histórico de 32,6 bilhões de dólares.
O produto Bitcoin recuperou um fluxo líquido de 206 milhões de dólares.
O indicador de sentimento de mercado "índice de medo e ganância das criptomoedas" disparou para 75, mostrando um forte impulso de alta e uma confiança crescente dos investidores.
Reestruturação do capital, trilhões de fundos abrem um canal de longo prazo
O impacto das políticas vai muito além das flutuações de preços a curto prazo. O potencial influxo de 12,5 trilhões de dólares em ativos 401(k) nos Estados Unidos irá mudar fundamentalmente a estrutura da origem dos fundos no mercado de Ativos de criptografia.
Os fundos de pensões tradicionais possuem três características principais: detenção a longo prazo, diversificação de risco e investimentos regulares. Essas características irão reduzir significativamente a volatilidade do mercado de Ativos de criptografia e aumentar a aceitação institucional.
Instituições financeiras tradicionais, como a BlackRock, já começaram a agir:
A maior instituição de gestão de ativos do mundo, BlackRock, anunciou o lançamento de um fundo de 401(k) de data alvo no primeiro semestre de 2026, com 5%-20% dos ativos direcionados ao mercado de Venda privada (incluindo ativos de criptografia)
O segundo maior prestador de serviços de planos de aposentadoria dos EUA, Empower, irá colaborar com empresas de gestão de ativos como a Apollo para introduzir a alocação de ativos alternativos em algumas contas mais tarde este ano.
De acordo com a análise da Ainvest, a lógica de alocação de fundos institucionais apresentará uma clara diferenciação:
Bitcoin como ouro digital se tornará a configuração central da carteira de pensões
Ethereum atrai fundos que buscam retornos estáveis graças ao valor da plataforma de contratos inteligentes e aos rendimentos de staking.
XRP é favorecido por investidores conservadores devido à sua utilidade em pagamentos transfronteiriços e vantagens de conformidade regulatória.
Controvérsias e riscos, altas taxas e preocupações com a liquidez
Apesar das perspetivas promissoras, as críticas também são intensas. Os opositores acreditam que esta medida pode transformar os poupadores para a reforma em "cobaias" de venda privada e ativos de criptografia.
Questões de custo em primeiro lugar. As taxas de gestão de fundos de venda privada variam de 1% a 2% ao ano, enquanto a taxa de desempenho pode chegar até 20%. Em comparação, o custo médio anual dos fundos passivos americanos em 2024 é de apenas 0,11%.
O cofundador do Instituto de Normas de Confiança de Organizações Sem Fins Lucrativos, Knut Rosta, advertiu: “O resultado será um enorme ‘acidente de comboio’, e muitas contas de aposentadoria desaparecerão.”
O risco mais profundo é:
Armadilha de liquidez: o período de bloqueio dos ativos da venda privada pode chegar a 10 anos ou mais, e os ativos de criptografia também enfrentam dificuldades para serem vendidos em períodos de pânico.
Falta de transparência: A divulgação de informações sobre ativos privados é insuficiente, e os investidores comuns carecem de capacidade de avaliação profissional.
Suspeita de liquidação institucional: O fundo de pensões de Nova Iorque vendeu 5 mil milhões de dólares em ativos de PE à Blackstone a um preço com desconto em 2025, instituições de elite estão a retirar-se.
O parceiro de gestão da SageMint Wealth, Anh Tran, apontou que alguns investidores são atraídos pelo potencial alto retorno dos investimentos alternativos, mas não conseguem compreender plenamente suas características.
Estratégias de enfrentamento para investidores, aproveitando oportunidades e controlando riscos
Diante de uma mudança histórica de política, os investidores precisam equilibrar oportunidades e riscos:
Seleção de canais: Priorizar a alocação através de ferramentas regulamentadas como ETF de Bitcoin, ETP, entre outros, que atualmente representam 48% do volume diário de negociação de BTC (média diária de 3 bilhões de dólares)
Controle de Posição: Ainvest recomenda que a alocação de ativos de criptografia em contas de aposentadoria seja controlada entre 5%-10%
Perspectiva a longo prazo: Utilize a característica de investimento periódico dos fundos de pensão para reduzir o impacto da volatilidade de curto prazo.
Isolamento de risco: evitar a concentração excessiva em um único ativo, especialmente em ativos de criptografia de alta volatilidade
Os planejadores financeiros profissionais geralmente recomendam: a menos que os investidores compreendam completamente o risco de perder todo o capital, não devem realizar esse tipo de investimento.
Perspectivas futuras
Com o anúncio da BlackRock de que lançará em 2026 um fundo de data alvo 401(k) que inclui venda privada e alocação de ativos de criptografia, os gigantes financeiros tradicionais começaram a pavimentar o caminho para a entrada de fundos institucionais no mercado de criptografia.
A mudança de 12,5 trilhões de dólares em fluxos de pensões não acontecerá da noite para o dia. Mas uma vez que as comportas de financiamento sejam abertas, o fluxo constante que vai para o mercado de ativos de criptografia acabará por se tornar um rio. O suprimento disponível de Bitcoin nas exchanges caiu para um mínimo de sete anos de 2,5 milhões de moedas, enquanto a quantidade mantida por instituições ultrapassou 1 milhão de moedas.
Quando a demanda por trilhões de dólares em pensões encontra uma oferta em contínua contração, o próximo mercado em alta de encriptação pode não ser apenas uma febre especulativa, mas sim uma reestruturação estrutural do capital institucional.
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Trump 401k encriptação proposta implementada, como 12 trilhões de pensões podem reescrever o mercado de criptomoedas?
No dia 7 de agosto, Trump assinou uma ordem executiva intitulada “401(k) Plano de Democratização do Investimento em Ativos Alternativos”, que instrui o Departamento do Trabalho dos EUA a reavaliar a política de restrições dos planos de poupança para a aposentadoria em relação aos ativos alternativos. Esta ordem exige que os reguladores permitam que o capital privado, o imobiliário e os Ativos de criptografia entrem nos portfólios de investimento dos planos de aposentadoria 401(k).
A política diretamente acionou o mercado de pensões dos EUA, que tem um tamanho de 12,5 trilhões de dólares, 401(k). Mesmo que apenas 3% dos fundos sejam alocados em ativos de criptografia, isso resultará em aproximadamente 24 bilhões de dólares em novos fluxos de capital.
Ponto de viragem na política, ativos de criptografia obtêm reconhecimento institucional
Esta ordem executiva marca uma mudança significativa na política de investimento de pensões nos Estados Unidos. O governo Trump pediu ao Departamento do Trabalho, ao Departamento do Tesouro e à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA que explorassem as reformas regulatórias necessárias para promover a inclusão de ativos alternativos nas contas de reforma.
Por trás da política estão os grupos de capital privado como BlackRock e Apollo Global Management, que têm feito lobby há muito tempo. Estas instituições já miraram no enorme mercado de pensões dos Estados Unidos — desde 2007, o capital gerido pelo 401(k) cresceu 3 vezes, alcançando trilhões de dólares.
A ordem executiva enfatiza especialmente o status legal dos ativos de criptografia, exigindo a redefinição dos padrões fiduciários do ERISA para remover barreiras legais à inclusão de ativos digitais como o Bitcoin nas contas de aposentadoria. Esta não é uma ação isolada, mas sim a continuação de uma série de políticas favoráveis à criptografia do governo Trump:
Reação imediata do mercado, três grandes moedas lideram a alta explosiva
Após a divulgação da mensagem política, o mercado de Ativos de criptografia disparou:
Os ativos digitais ETP (Produtos Negociados em Bolsa) estão a experimentar um forte fluxo de capital de volta. Segundo o mais recente relatório da CoinShares de 12 de agosto:
O indicador de sentimento de mercado "índice de medo e ganância das criptomoedas" disparou para 75, mostrando um forte impulso de alta e uma confiança crescente dos investidores.
Reestruturação do capital, trilhões de fundos abrem um canal de longo prazo
O impacto das políticas vai muito além das flutuações de preços a curto prazo. O potencial influxo de 12,5 trilhões de dólares em ativos 401(k) nos Estados Unidos irá mudar fundamentalmente a estrutura da origem dos fundos no mercado de Ativos de criptografia.
Os fundos de pensões tradicionais possuem três características principais: detenção a longo prazo, diversificação de risco e investimentos regulares. Essas características irão reduzir significativamente a volatilidade do mercado de Ativos de criptografia e aumentar a aceitação institucional.
Instituições financeiras tradicionais, como a BlackRock, já começaram a agir:
De acordo com a análise da Ainvest, a lógica de alocação de fundos institucionais apresentará uma clara diferenciação:
Controvérsias e riscos, altas taxas e preocupações com a liquidez
Apesar das perspetivas promissoras, as críticas também são intensas. Os opositores acreditam que esta medida pode transformar os poupadores para a reforma em "cobaias" de venda privada e ativos de criptografia.
Questões de custo em primeiro lugar. As taxas de gestão de fundos de venda privada variam de 1% a 2% ao ano, enquanto a taxa de desempenho pode chegar até 20%. Em comparação, o custo médio anual dos fundos passivos americanos em 2024 é de apenas 0,11%.
O cofundador do Instituto de Normas de Confiança de Organizações Sem Fins Lucrativos, Knut Rosta, advertiu: “O resultado será um enorme ‘acidente de comboio’, e muitas contas de aposentadoria desaparecerão.”
O risco mais profundo é:
O parceiro de gestão da SageMint Wealth, Anh Tran, apontou que alguns investidores são atraídos pelo potencial alto retorno dos investimentos alternativos, mas não conseguem compreender plenamente suas características.
Estratégias de enfrentamento para investidores, aproveitando oportunidades e controlando riscos
Diante de uma mudança histórica de política, os investidores precisam equilibrar oportunidades e riscos:
Os planejadores financeiros profissionais geralmente recomendam: a menos que os investidores compreendam completamente o risco de perder todo o capital, não devem realizar esse tipo de investimento.
Perspectivas futuras
Com o anúncio da BlackRock de que lançará em 2026 um fundo de data alvo 401(k) que inclui venda privada e alocação de ativos de criptografia, os gigantes financeiros tradicionais começaram a pavimentar o caminho para a entrada de fundos institucionais no mercado de criptografia.
A mudança de 12,5 trilhões de dólares em fluxos de pensões não acontecerá da noite para o dia. Mas uma vez que as comportas de financiamento sejam abertas, o fluxo constante que vai para o mercado de ativos de criptografia acabará por se tornar um rio. O suprimento disponível de Bitcoin nas exchanges caiu para um mínimo de sete anos de 2,5 milhões de moedas, enquanto a quantidade mantida por instituições ultrapassou 1 milhão de moedas.
Quando a demanda por trilhões de dólares em pensões encontra uma oferta em contínua contração, o próximo mercado em alta de encriptação pode não ser apenas uma febre especulativa, mas sim uma reestruturação estrutural do capital institucional.