Revolução das moedas estáveis em andamento: ressonância entre a arquitetura técnica e o ecossistema comercial
O sistema financeiro global está passando por uma onda de mudanças profundas. As redes de pagamento tradicionais enfrentam um desafio abrangente das moedas estáveis devido a infraestruturas obsoletas, longos períodos de liquidação e altas taxas. Esses ativos digitais estão rapidamente revolucionando os modelos de fluxo de valor transfronteiriço, os paradigmas das transações empresariais e as maneiras como os indivíduos acessam serviços financeiros.
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm-se desenvolvido continuamente, tornando-se uma importante infraestrutura subjacente para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamentos e entidades soberanas estão gradualmente integrando moedas estáveis em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de capital empresarial. Ao mesmo tempo, uma série de novas ferramentas financeiras, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de fundos, e produtos de rendimento programáveis, aumentaram significativamente a conveniência do uso de moedas estáveis.
Este relatório analisa em profundidade o ecossistema das moedas estáveis sob a dupla perspectiva técnica e comercial. Estuda os principais participantes que moldam este campo, a infraestrutura central que suporta as transações de moedas estáveis e a dinâmica da demanda que impulsiona a sua aplicação. Além disso, explora como as moedas estáveis podem gerar novos cenários de aplicação financeira e os desafios que enfrentam ao se integrarem amplamente no processo econômico global.
I. Por que escolher o pagamento com moeda estável?
Para investigar o impacto das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais, câmaras de compensação automáticas e pagamentos ponto a ponto. Apesar de já estarem integrados na vida cotidiana, a infraestrutura de muitos canais de pagamento existe desde a década de 1970. Embora fossem inovadores na época, hoje a maior parte dessa infraestrutura de pagamento global está desatualizada e altamente fragmentada. De uma forma geral, essas formas de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de realizar liquidações 24 horas por dia e complexidade dos processos de back-end. Além disso, muitas vezes eles também incluem serviços adicionais desnecessários, como verificação de identidade, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
A moeda estável está a resolver eficazmente estes pontos críticos. Em comparação com os métodos de pagamento tradicionais, a utilização da blockchain para a liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo de pagamento, reduzindo as etapas intermediárias e permitindo a visibilidade em tempo real dos fluxos de capital, não só encurtando o tempo de liquidação como também diminuindo os custos.
As principais vantagens dos pagamentos com moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Liquidação em tempo real: as transações são concluídas quase instantaneamente, eliminando os atrasos do sistema bancário tradicional.
Seguro e confiável: o livro razão imutável da blockchain garante a segurança e transparência das transações, proporcionando proteção aos usuários.
Redução de custos: A eliminação de intermediários reduziu significativamente as taxas de transação, economizando despesas para os usuários.
Cobertura global: a plataforma descentralizada pode alcançar mercados onde os serviços financeiros tradicionais têm cobertura insuficiente, promovendo a inclusão financeira.
Dois, o panorama da indústria de pagamentos de moeda estável
O setor de pagamentos com moeda estável pode ser dividido em quatro camadas de pilha tecnológica:
1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por vários provedores de serviços de pagamento, que integram várias instituições de pagamento independentes em uma plataforma agregadora unificada. Estas plataformas oferecem aos usuários formas convenientes de acesso a moedas estáveis, fornecem ferramentas para desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação e disponibilizam serviços de cartão de crédito para usuários de Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão inovando neste campo incluem:
Stripe: fornecedor de pagamentos tradicional, integra moedas estáveis como USDC para pagamentos globais.
MetaMask: não oferece diretamente a funcionalidade de conversão de moeda fiduciária; os usuários podem realizar operações de depósito e levantamento através da integração com serviços de terceiros.
Helio: 450 mil carteiras ativas e 6000 comerciantes. Com o plugin Solana Pay, milhões de comerciantes Shopify podem liquidar pagamentos em criptomoeda e converter USDY instantaneamente em outras moedas estáveis, como USDC, EURC e PYUSD.
Algumas aplicações de pagamento Web2 também permitem que os utilizadores realizem pagamentos com moeda estável, expandindo ainda mais os cenários de aplicação da moeda estável.
O campo dos provedores de gateway de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias (existindo uma certa sobreposição)
Gateway de pagamento voltado para desenvolvedores; 2) Gateway de pagamento voltado para consumidores. A maioria dos provedores de gateways de pagamento tende a se concentrar mais em uma dessas categorias, moldando assim seu produto principal, experiência do usuário e mercado-alvo.
O gateway de pagamento orientado para desenvolvedores destina-se a servir empresas, fintechs e corporações que precisam integrar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Normalmente, eles oferecem interfaces de programação de aplicativos, kits de ferramentas de desenvolvimento de software e ferramentas para desenvolvedores, a fim de serem integrados aos sistemas de pagamento existentes, permitindo funcionalidades como pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidação em tempo real. Alguns projetos emergentes focados em fornecer tais ferramentas para desenvolvedores incluem:
Uma plataforma de pagamento: fornece infraestrutura de pagamento empresarial para fácil integração de moeda estável. A plataforma oferece soluções de API, tornando o processo perfeitamente integrado, possui uma plataforma de pagamento para pagamentos comerciais transfronteiriços, além de permitir que as empresas mantenham e negociem várias moedas estáveis e moedas fiduciárias em contas empresariais, e ainda oferece serviços a comerciantes com as ferramentas necessárias para aceitar pagamentos de moeda estável dos clientes. Processa mais de $100 bilhões em volume de transações anualizado, com uma taxa de crescimento anual de 200%, avaliada em $750 milhões, com clientes em regiões emergentes como África, América Latina e Sudeste Asiático.
Uma plataforma (fase de testes): oferece uma API para integrar de forma contínua as transações com moeda estável nos seus negócios existentes. Proporciona às empresas canais de entrada e saída de fundos globais, infraestrutura de pagamentos com moeda estável, carteiras e contas virtuais, suportando fluxos de trabalho de pagamento personalizados (incluindo pagamentos regulares, emissão de faturas ou pagamentos sob demanda).
Uma plataforma: fornece uma gama de APIs para pagamentos empresariais, distribuição de salários e pagamentos em massa, com moedas suportadas incluindo naira nigeriana, dólar canadense, dólar, moeda estável e moeda. Destina-se principalmente ao mercado africano, ainda sem dados de operação.
Os gateways de pagamento voltados para o consumidor são centrados no usuário, oferecendo interfaces simples e fáceis de usar, facilitando pagamentos com moeda estável, remessas e serviços financeiros. Normalmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem costura. Alguns projetos conhecidos que se concentram em fornecer essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
Uma plataforma: plataforma bancária on-chain, permitindo consumo pessoal, remessas e transações de moeda estável em mais de 184 países; esta plataforma colabora com canais locais, incluindo uma empresa de remessas, na América Latina, quase alcançando custos de retirada zero, com mais de 10 mil usuários na América do Sul, sendo bem avaliada entre certos desenvolvedores de blockchain.
Uma plataforma: solução de entrada e saída de fundos, integrada diretamente com comerciantes, permitindo que usuários e empresas convertam facilmente entre moeda fiduciária e moeda estável, com muito pouca fricção. A plataforma também suporta uma determinada ferramenta de pagamento para comprar USDC, simplificando o processo de aquisição de moeda estável para os consumidores.
Um aplicativo de pagamento: A funcionalidade da carteira de moeda estável desse aplicativo utiliza a tecnologia de moeda estável, mas sua funcionalidade está integrada em seu aplicativo de pagamento para consumidores existente, permitindo que os usuários enviem, recebam e utilizem facilmente dólares digitais sem interagir diretamente com a infraestrutura da blockchain.
b. U卡
O cartão de criptomoeda permite que os usuários utilizem criptomoedas ou moeda estável para realizar compras em comerciantes tradicionais. Esses cartões geralmente estão integrados com redes de cartões de crédito tradicionais, permitindo transações sem interrupções ao converter automaticamente os ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
O projeto inclui:
Um emissor de cartões na Ásia: os clientes incluem algumas empresas, vendem soluções de marca branca, principalmente dependentes de comissões sobre o volume de transações e colaboram com bancos em certas regiões, podendo cobrir a maior parte das áreas fora dos Estados Unidos, suportando depósitos em várias cadeias; em julho de 2024, o volume de transações atingiu $30M.
Alguns emissores na América: suportam várias empresas emissoras, com a principal característica de poder servir usuários nos EUA e na América Latina. Emiti um cartão empresarial USDC para pagar despesas de viagem, suprimentos de escritório e outras despesas diárias de negócios com ativos em cadeia (como USDC).
Um emissor europeu + banco web3: o modelo de negócios é semelhante ao das duas empresas acima, apoiando algumas empresas na emissão de cartões; licença de determinada região, principalmente servindo usuários na Europa + Ásia, ainda não suporta transações em toda a cadeia, apenas recargas em determinada blockchain. Crescimento lento, total de usuários 20k, receita mensal de $100K-150K.
U Card de uma blockchain: U Card com crescimento rápido, atualmente foram emitidos mais de 10 mil cartões, 5-6k de usuários ativos mensais, em dezembro de 2024 o volume de transações será de $7m, receita de $200k.
Um ecossistema de moeda estável: recentemente lançou um cartão de crédito que suporta moeda estável e fornece um kit de ferramentas de desenvolvimento de software para facilitar a integração L1 e L2, em beta ainda sem dados.
Existem muitos fornecedores de cartões de criptomoeda, que diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, e geralmente oferecem serviços de baixa taxa aos usuários finais, a fim de aumentar a motivação dos usuários para utilizar cartões de criptomoeda.
2. Segunda camada: processadores de pagamento
Como uma camada chave da pilha tecnológica de moeda estável, os processadores de pagamento são o pilar dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Prestadores de serviços de entrada e saída de fundos 2. Prestadores de serviços de emissão de moeda estável. Eles atuam como uma camada intermediária crucial no ciclo de vida dos pagamentos, conectando pagamentos Web3 com o sistema financeiro tradicional.
a. Processador de depósitos e levantamentos
Uma plataforma: suporta mais de 80 tipos de moedas criptográficas, oferece várias formas de depósito e levantamento, bem como serviços de troca de tokens, atendendo às diversas necessidades de negociação em criptomoedas dos usuários.
Uma rede: cobre mais de 150 países e oferece serviços de depósito e levantamento para mais de 90 tipos de ativos criptográficos. A rede trata de todos os requisitos de KYC (verificação de identidade), AML (anti-lavagem de dinheiro) e conformidade, garantindo a conformidade e a segurança dos serviços de depósito e levantamento.
Um gateway de pagamento: uma solução de gateway de pagamento híbrido que suporta a troca e pagamento bidirecional entre moeda fiduciária e ativos criptográficos, realizando a fusão de pagamentos entre moeda fiduciária tradicional e ativos criptográficos.
b. Emissão de moeda estável & Processamento coordenado
Uma plataforma: os produtos principais incluem API de coordenação e API de emissão, a primeira ajuda as empresas a integrar vários pagamentos e trocas de moeda estável, enquanto a segunda apoia as empresas a emitir rapidamente moeda estável. Esta plataforma atualmente possui licenciamento nos Estados Unidos e na Europa, e estabeleceu parcerias importantes com o Departamento de Estado e o Departamento do Tesouro dos EUA, possuindo forte capacidade de operação em conformidade e vantagens de recursos.
Uma plataforma (fase de teste): semelhante aos produtos da plataforma mencionada, é uma plataforma de emissão de moedas estáveis regulada, que oferece APIs de coordenação e gestão de reservas de moeda estável. Possui licenciamento de conformidade em todos os estados dos EUA, e as empresas parceiras precisam passar pelo KYB (verificação de identidade empresarial), enquanto os usuários precisam criar uma conta na plataforma para realizar o KYC. Os clientes dessa plataforma são em sua maioria OGs on-chain, e em comparação com a plataforma mencionada, o suporte dos investidores e BD é ligeiramente inferior.
Uma plataforma (em fase de teste): Esta plataforma reduziu a barreira de entrada para a emissão de moedas estáveis de nicho, incentivando os usuários a fornecerem liquidez concentrada em um único pool. A plataforma adota um modelo de "hub central - radial", onde USD* atua como ativo de reserva central, servindo como "hub" para a emissão e troca de moedas estáveis. Este mecanismo permite que várias moedas estáveis vinculadas a diferentes ativos ou jurisdições sejam cunhadas, resgatadas e negociadas de forma eficiente, com cada moeda estável atuando como um "raio" semelhante conectado ao USD*. Através desta estrutura de sistema, a plataforma garante liquidez profunda e melhora a eficiência de capital, uma vez que as pequenas moedas estáveis podem interoperar através do USD* sem a necessidade de fornecer pools de liquidez descentralizados para cada par de negociação. O objetivo final do design deste sistema não é apenas aumentar a estabilidade de preços e reduzir o deslizamento, mas também permitir a conversão sem costura entre as moedas estáveis.
3. Terceiro nível: Emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis por criar, manter e resgatar moeda estável. O seu modelo de negócios geralmente tem como núcleo o balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento de um banco - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em ativos de alta rentabilidade, como títulos do governo dos EUA, para ganhar margem de juros. No nível dos emissores de ativos, a inovação em moeda estável pode ser dividida em três níveis: moeda estável apoiada por reservas estáticas, moeda estável que gera juros e moeda estável de compartilhamento de lucros.
**1. Estabilidade suportada por reservas estáticas
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CryptoPunster
· 07-31 22:59
idiotas não vão cair, USDT vai sempre subir
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Deconstructionist
· 07-29 00:00
Então isso é uma revolução? Apenas fazer as pessoas de parvas
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StablecoinAnxiety
· 07-29 00:00
Quem decide se é estável ou não?
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AirdropNinja
· 07-28 23:50
Quando é que o shitcoin vai conseguir estabilizar?
moeda estável pagamento inova o sistema financeiro global: análise Profundidade da arquitetura tecnológica e ecossistema comercial
Revolução das moedas estáveis em andamento: ressonância entre a arquitetura técnica e o ecossistema comercial
O sistema financeiro global está passando por uma onda de mudanças profundas. As redes de pagamento tradicionais enfrentam um desafio abrangente das moedas estáveis devido a infraestruturas obsoletas, longos períodos de liquidação e altas taxas. Esses ativos digitais estão rapidamente revolucionando os modelos de fluxo de valor transfronteiriço, os paradigmas das transações empresariais e as maneiras como os indivíduos acessam serviços financeiros.
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm-se desenvolvido continuamente, tornando-se uma importante infraestrutura subjacente para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamentos e entidades soberanas estão gradualmente integrando moedas estáveis em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de capital empresarial. Ao mesmo tempo, uma série de novas ferramentas financeiras, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de fundos, e produtos de rendimento programáveis, aumentaram significativamente a conveniência do uso de moedas estáveis.
Este relatório analisa em profundidade o ecossistema das moedas estáveis sob a dupla perspectiva técnica e comercial. Estuda os principais participantes que moldam este campo, a infraestrutura central que suporta as transações de moedas estáveis e a dinâmica da demanda que impulsiona a sua aplicação. Além disso, explora como as moedas estáveis podem gerar novos cenários de aplicação financeira e os desafios que enfrentam ao se integrarem amplamente no processo econômico global.
I. Por que escolher o pagamento com moeda estável?
Para investigar o impacto das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais, câmaras de compensação automáticas e pagamentos ponto a ponto. Apesar de já estarem integrados na vida cotidiana, a infraestrutura de muitos canais de pagamento existe desde a década de 1970. Embora fossem inovadores na época, hoje a maior parte dessa infraestrutura de pagamento global está desatualizada e altamente fragmentada. De uma forma geral, essas formas de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de realizar liquidações 24 horas por dia e complexidade dos processos de back-end. Além disso, muitas vezes eles também incluem serviços adicionais desnecessários, como verificação de identidade, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
A moeda estável está a resolver eficazmente estes pontos críticos. Em comparação com os métodos de pagamento tradicionais, a utilização da blockchain para a liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo de pagamento, reduzindo as etapas intermediárias e permitindo a visibilidade em tempo real dos fluxos de capital, não só encurtando o tempo de liquidação como também diminuindo os custos.
As principais vantagens dos pagamentos com moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Dois, o panorama da indústria de pagamentos de moeda estável
O setor de pagamentos com moeda estável pode ser dividido em quatro camadas de pilha tecnológica:
1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por vários provedores de serviços de pagamento, que integram várias instituições de pagamento independentes em uma plataforma agregadora unificada. Estas plataformas oferecem aos usuários formas convenientes de acesso a moedas estáveis, fornecem ferramentas para desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação e disponibilizam serviços de cartão de crédito para usuários de Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão inovando neste campo incluem:
O campo dos provedores de gateway de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias (existindo uma certa sobreposição)
O gateway de pagamento orientado para desenvolvedores destina-se a servir empresas, fintechs e corporações que precisam integrar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Normalmente, eles oferecem interfaces de programação de aplicativos, kits de ferramentas de desenvolvimento de software e ferramentas para desenvolvedores, a fim de serem integrados aos sistemas de pagamento existentes, permitindo funcionalidades como pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidação em tempo real. Alguns projetos emergentes focados em fornecer tais ferramentas para desenvolvedores incluem:
Os gateways de pagamento voltados para o consumidor são centrados no usuário, oferecendo interfaces simples e fáceis de usar, facilitando pagamentos com moeda estável, remessas e serviços financeiros. Normalmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem costura. Alguns projetos conhecidos que se concentram em fornecer essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
b. U卡
O cartão de criptomoeda permite que os usuários utilizem criptomoedas ou moeda estável para realizar compras em comerciantes tradicionais. Esses cartões geralmente estão integrados com redes de cartões de crédito tradicionais, permitindo transações sem interrupções ao converter automaticamente os ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
O projeto inclui:
Existem muitos fornecedores de cartões de criptomoeda, que diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, e geralmente oferecem serviços de baixa taxa aos usuários finais, a fim de aumentar a motivação dos usuários para utilizar cartões de criptomoeda.
2. Segunda camada: processadores de pagamento
Como uma camada chave da pilha tecnológica de moeda estável, os processadores de pagamento são o pilar dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Prestadores de serviços de entrada e saída de fundos 2. Prestadores de serviços de emissão de moeda estável. Eles atuam como uma camada intermediária crucial no ciclo de vida dos pagamentos, conectando pagamentos Web3 com o sistema financeiro tradicional.
a. Processador de depósitos e levantamentos
b. Emissão de moeda estável & Processamento coordenado
3. Terceiro nível: Emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis por criar, manter e resgatar moeda estável. O seu modelo de negócios geralmente tem como núcleo o balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento de um banco - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em ativos de alta rentabilidade, como títulos do governo dos EUA, para ganhar margem de juros. No nível dos emissores de ativos, a inovação em moeda estável pode ser dividida em três níveis: moeda estável apoiada por reservas estáticas, moeda estável que gera juros e moeda estável de compartilhamento de lucros.
**1. Estabilidade suportada por reservas estáticas