Labubu não é apenas popular no mercado de brinquedos físicos, mas também gerou uma onda de investimentos no mundo virtual, tornando-se um símbolo cultural global.
Escrito por: Oliver, Mars Finance
No mercado financeiro em 2025, a ressonância das ações de Hong Kong e das moedas Meme tornou-se uma paisagem única. Em 27 de maio, Bubble Mart (9992. HK) o preço das ações subiu para um recorde de HK$ 229, um aumento de até 155% no ano, e sua capitalização de mercado já ultrapassou HK$ 300 bilhões. Ao mesmo tempo, a capitalização de mercado da moeda eco-meme Solana baseada em seu IP Labubu excedeu US $ 45 milhões $ LABUBU um aumento de 58,85% em 24 horas. Este elfo florestal nórdico de orelhas afiadas, presas e sorridentes não só desencadeou uma corrida para comprar no mercado físico de brinquedos, mas também despertou entusiasmo de investimento no mundo virtual, tornando-se um super símbolo conectando cultura e capital. Como a ascensão do Labubu impulsiona o Pop Mart de uma marca de brinquedos chinesa para um gigante cultural global? Que tipo de novo quadro de consumo a lógica capital e a narrativa cultural por trás dele revelam?
A Fervor dos Meme Coins: A Jornada Virtual de Labubu
Como o termômetro do mercado cripto em 2025, a capitalização de mercado total da moeda meme disparará de US$ 20 bilhões para US$ 120 bilhões em 2024, um aumento de 500%. Embora $LABUBU não seja lançado oficialmente pela Pop Mart, rapidamente se tornou um projeto estrela no ecossistema Solana baseado na popularidade global de IP de Labubu. Em 27 de maio, a capitalização de mercado $LABUBU tocou brevemente US$ 45 milhões, e agora está sendo negociada a US$ 40,6 milhões, com um volume de negociação de US$ 9,5 milhões em 24 horas. A disseminação das redes sociais é o motor central de sua explosão. Da princesa Sirivan da Tailândia pendurando Labubu em uma bolsa de platina Hermès, à membro do BLACKPINK Lisa postando uma foto no Instagram, a David Beckham compartilhando a bolsa Labubu de sua filha pendurada, o elfo apareceu frequentemente em círculos sociais de celebridades e provocou uma mania global de imitação.
Na Tailândia, em particular, Labubu tornou-se um ícone cultural. Em 2024, a Autoridade de Turismo da Tailândia conferiu-lhe o título de "Oficial de Experiência Mágica da Tailândia" e realizou uma grande cerimônia de boas-vindas com o Ministro do Turismo e Esportes pessoalmente. Roupas de Labubu, tatuagens e até mercadorias sob medida estão surgindo nas ruas de Bangkok, destacando seu apelo como um símbolo da cultura da moda. Essa influência cultural rapidamente se espalhou para o mercado cripto, com influenciadores cripto bem conhecidos, como Ansem, ressoando com a comunidade quando lançaram conteúdo relacionado ao Labubu através da Plataforma X. De acordo com dados da Holderscan, desde 14 de maio, o número de endereços de retenção de tokens $LABUBU aumentou em mais de 30%, mostrando o crescimento contínuo da participação no mercado e do entusiasmo da comunidade.
No entanto, a alta volatilidade e os riscos potenciais das moedas meme não podem ser ignorados. Em 26 de maio, o Pop Mart emitiu um comunicado através da plataforma X, deixando claro que nunca emitiu nenhuma moeda meme, e alertou os usuários para estarem atentos contra golpes e se reserva o direito de perseguir responsabilidade legal. Ainda assim, a mania do $LABUBU não arrefeceu. Casos de sucesso de moedas meme não oficiais como Chillguy, Pnut, etc., incentivam os investidores a apostar em $LABUBU. A filosofia do fundador da Bubble Mart, Wang Ning, de "inútil é útil" – "se fizermos bonecos úteis, as vendas definitivamente diminuirão" – coincide com a lógica movida pela emoção das moedas meme, atraindo a Geração Z para perseguir o valor simbólico do Labubu no mundo virtual. O risco regulatório será uma variável chave no futuro, com a SEC alertando contra a promoção de moedas meme não registradas, e o boom de $LABUBU em curso pode enfrentar desafios de conformidade.
O mar de estrelas das ações de Hong Kong: a ambição global da Pop Mart
Ecoando o carnaval virtual das moedas de meme, o desempenho do Bubble Mart no mercado de ações de Hong Kong é igualmente deslumbrante. No primeiro trimestre de 2025, a receita da empresa aumentou de 165% a 170% ano a ano, superando em muito as expectativas do mercado, com o mercado chinês crescendo de 95% a 100% e o mercado externo crescendo de 475% a 480%. O J.P. Morgan cobre o Pop Mart pela primeira vez, dá uma classificação de "overweight", um preço-alvo de HK$ 250 e prevê que as vendas no exterior cresçam 152% ano a ano em 2025, com uma taxa composta de crescimento anual de 42% de 2025 a 2027, e a receita no exterior representará 65% das vendas totais até 2027. Goldman Sachs, BofA Securities e outras instituições também aumentaram seus preços-alvo, geralmente otimistas com a demanda global da Labubu e a estratégia externa da Pop Mart.
O sucesso da Labubu baseia-se na inovação de produtos. Em 2024, a série THE MONSTERS da Labubu contribuiu com 3,04 bilhões de yuans em receita, um aumento anual de 726,6%, representando 23,3% da receita total da empresa. No centro disso está um avanço no processo de "pelúcia de pelúcia": ao combinar o rosto delicado do vinil com o toque suave de pelúcia, Labubu não só mantém a identidade do IP, mas também evolui de uma figura estática para um "cabide de bolsa" que pode ser transportado. Esta inovação dá a Labubu uma dupla identidade: é ao mesmo tempo um item colecionável e uma "moeda social" que expressa sua personalidade e presença. No Bangkok Night Market, os jogadores trocam Labubu escondido por malas de luxo; Na Harrods London, colecionadores trocam bolsas Hermès Kelly por raridades; No festival Coachella, em Los Angeles, os fãs trocam Labubu por passes. Este fenómeno de troca destaca o apelo único de Labubu como um ícone cultural global.
A estratégia de globalização do Pop Mart amplifica ainda mais o efeito de Labubu. Em 2024, a receita externa da empresa chegará a 5,07 bilhões de yuans, um aumento anual de 375,2%, representando 38,9% da receita total. O mercado do Sudeste Asiático contribuiu com 2,4 bilhões de yuans, um aumento anual de 619,1%, representando 47,4% da receita externa. No primeiro trimestre de 2025, o mercado da Ásia-Pacífico cresceu 345% a 350% em relação ao ano anterior, o mercado das Américas cresceu de 895% a 900% e o mercado europeu cresceu de 600% a 605%. A empresa planeja dobrar o número de lojas nos EUA para 50 até 2025, visando a Times Square e a Quinta Avenida, em Nova York. Em 14 de abril de 2024, Wang Ning emitiu uma carta a todos os funcionários, anunciando o estabelecimento de quatro sedes regionais na Grande China, Américas, Ásia-Pacífico e Europa para otimizar a alocação de recursos e melhorar a eficiência operacional global. O aplicativo Pop Mart liderou as paradas de compras da App Store dos EUA, subindo para o quarto lugar na lista gratuita, demonstrando o apelo global da Labubu.
As oscilações do mercado de capitais e o código de longevidade do IP
A trajetória do preço das ações da Pop Mart tem sido dramática. Do valor de mercado de 100 bilhões de yuans quando foi listada em 2020, ao mínimo de 9,8 dólares de Hong Kong em 2022, e depois para ultrapassar 300 bilhões de dólares de Hong Kong em 2025, a empresa experimentou batismo repetido no mercado de capitais. Em 2024, o boom da Labubu levou o preço das ações a novas máximas, mas a redução de participações por investidores em estágio inicial provocou discussões acaloradas no mercado. A Bee Qiao Capital liquidou 11,91 milhões de ações e sacou 2,11 bilhões de yuans, dizendo que se retirou devido ao vencimento do fundo. Tu Zheng, sócio fundador da Bee Qiao Capital, postou na plataforma X com emoção: "Da roda do anjo à liberação, acompanho a Bubble Mart há 14 anos, e o processo tem sido magnífico". Além disso, Wang Ning detém indiretamente ações através da GWF Holding e da Pop Mart Hehuo Holding Limited, e o índice de participação diminuiu de 50,34% para 48,73% após a redução em 24 de outubro de 2024, e o valor acionário ainda está perto de HK$ 80 bilhões. Esta redução de alto nível levanta a preocupação dos investidores: a mania de Labubu pode continuar? Como o Pop Mart mantém a vitalidade do IP após o tráfego fluir?
Wang Ning já respondeu a isso: "Muitas pessoas pensam que Labubu nasce do nada, mas 2026 é seu 10º aniversário, e 2027 é o 20º aniversário de Molly. A IP tem um ciclo de vida muito longo e somos provavelmente uma das empresas com vida mais longa." A estratégia de matriz IP do Pop Mart fornece suporte sólido para ele. Em 2024, os cinco principais IPs (Labubu, Molly, Skullpanda, Crybaby, Dimoo) contribuirão com um total de mais de 8,5 bilhões de yuans em receita, representando 65% da receita total. Entre eles, Crybaby se tornou o IP mais rápido a quebrar 1 bilhão com uma taxa de crescimento de 1537,2%, e Skullpanda e Dimoo contribuíram com 1,52 bilhão de yuans e 1,28 bilhão de yuans, respectivamente. 13 IPs, incluindo DIMOO WORLD, HIRONO e Zsiga, também ultrapassaram a marca de 100 milhões de yuans, mostrando as profundas habilidades da empresa em incubação de PI.
A senha de longevidade IP do Pop Mart está em sua compreensão precisa do "valor emocional". O sucesso da Labubu deriva não só do design de produto, mas também do seu papel como veículo para a identidade e autoexpressão da Geração Z. Em 2024, mais de 100.000 caixas cegas lançadas conjuntamente pela empresa e "Nezha 2" serão vendidas, e espera-se que aumente ainda mais a receita de IP licenciado no primeiro semestre de 2025. O Western Securities Research Report apontou que a Pop Mart construiu uma forte barreira de marca através da matriz IP e expansão da categoria. Em 2024, a receita da categoria de figuras será de 6,94 bilhões de yuans, um aumento anual de 44,7%, e ainda será a maior categoria; A receita da categoria de pelúcia subiu 1289%, para 2,83 bilhões de yuans, tornando-se o produto explosivo do ano. Este layout diversificado não só dispersa o risco de um único IP, mas também continua a expandir a sua influência no mercado através da tração às duas rodas de "experiência offline + alcance online".
Da cultura pop à economia cultural: a dupla narrativa de Labubu
O sucesso de Labubu reflete a lógica cultural e econômica do compartilhamento de brinquedos da moda e moedas meme: ambos são centrados no valor emocional e rapidamente rompem com a disseminação das mídias sociais e o reconhecimento da comunidade. No TikTok e no Instagram, vídeos de unboxing, roupas e exibições de "baby wall" sob #Labubu tópicos atraíram milhões de seguidores, com algumas contas reunindo milhões de seguidores em um curto período de tempo. De acordo com o Google Trends, em maio de 2025, a popularidade global de pesquisa do Labubu superou em muito a de IPs relacionados a memes, como PEPE e DOGE, destacando seu status como um símbolo cultural global.
Labubu evoluiu de um único brinquedo da moda para uma "moeda social". Em 2024, a série de caixas cegas "Forward High Energy" será lançada globalmente, e as plataformas de comércio eletrônico domésticas estarão esgotadas em segundos, com lojas em Chicago, Londres, Harajuku, Tóquio e outros lugares na fila a noite toda. O preço original de 99 yuan para o modelo comum tem um prêmio de 10% a 200%, e o modelo oculto é tão alto quanto 2300 yuan, um prêmio de mais de 20 vezes. No Bangkok Night Market, os jogadores trocam Labubu escondido por artigos de luxo; Na Harrods London, colecionadores trocam bolsas Hermès Kelly por raridades; No Shanghai Trend Show, os jogadores trocaram três iPhone 14 Pros por modelos escondidos. Este fenómeno de "permuta" não só valida o valor colecionável da Labubu, como também a empurra para o estatuto de "ferramenta alternativa de gestão financeira". A mania de moedas meme da $LABUBU amplificou ainda mais sua influência cultural e, apesar de sua emissão não oficial, tornou-se um destaque do ecossistema Solana devido ao apelo global da PI.
A inovação do canal Pop Mart também fornece suporte para sua produção cultural. Em 2024, 38 novas lojas serão adicionadas na China continental para 401, e o número de lojas de robôs chegará a 2.300; Entre os canais online, a receita da plataforma Douyin aumentou 112,2%, e o desempenho do comércio eletrônico no exterior foi ainda mais forte, com a receita do site oficial aumentando em 1246,2%, e a receita da plataforma TikTok subindo em 5779,8%. Este modelo de "experiência offline + alcance online" não só aumenta a aderência do consumidor, mas também promove Labubu para a visão de jovens em todo o mundo através da fissão das mídias sociais.
Perspectivas Futuras: Oportunidades e Desafios coexistem
O entusiasmo em torno do Labubu trouxe um crescimento sem precedentes para a Pop Mart, mas os desafios futuros não devem ser subestimados. O efeito de base alta pode fazer com que o crescimento subsequente desacelere, e a pressão de custos da expansão no exterior também está aumentando. O risco regulatório no mercado de moedas Meme é igualmente crítico, a SEC já alertou para não promover moedas Meme não registradas, e um futuro endurecimento da regulamentação pode impactar o ambiente de negociação do $LABUBU. Além disso, como manter a popularidade da IP após a diminuição do tráfego é um problema que a Pop Mart deve resolver.
No entanto, as oportunidades são igualmente significativas. Em 2024, a empresa lançará novas categorias, como jogos Dream Home e cartas colecionáveis, mostrando o potencial de expansão da categoria. O JPMorgan Chase prevê que o uso de reconhecimento de voz e tecnologia de realidade aumentada melhorará a interatividade dos brinquedos da moda. De acordo com o Western Securities Research Report, a receita da Pop Mart deve aumentar em mais de 50% em 2025, e a taxa de crescimento no exterior excederá 100%, e planeja abrir 100 novas lojas no México, Canadá e outros mercados. O sucesso da Labubu é uma prova das principais competências da empresa em operações de PI e presença global, e seus valores culturais universais fornecem amplo escopo para expansão global.
Conclusão
Da valorização de centenas de bilhões das ações de Hong Kong à onda de milhões de dólares das moedas Meme, Labubu, na forma de um espírito da floresta, conecta o mundo físico e virtual, acendendo a paixão dos jovens em todo o mundo. A Pop Mart, com 15 anos de experiência, provou que as coleções de brinquedos não são apenas uma moda passageira, mas sim uma corrida de longo prazo que carrega valor cultural e emocional. A ascensão conjunta das ações de Hong Kong e das moedas Meme não é apenas uma celebração do mercado de capitais, mas também um reflexo da economia cultural da Geração Z. No futuro, será que a Pop Mart conseguirá continuar a navegar por águas turbulentas, e Labubu se tornará a próxima Hello Kitty? O tempo dará a resposta.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
O rei dos brinquedos de Hong Kong e a nova estrela das moedas Meme: a ascensão do império duplo Labubu
Escrito por: Oliver, Mars Finance
No mercado financeiro em 2025, a ressonância das ações de Hong Kong e das moedas Meme tornou-se uma paisagem única. Em 27 de maio, Bubble Mart (9992. HK) o preço das ações subiu para um recorde de HK$ 229, um aumento de até 155% no ano, e sua capitalização de mercado já ultrapassou HK$ 300 bilhões. Ao mesmo tempo, a capitalização de mercado da moeda eco-meme Solana baseada em seu IP Labubu excedeu US $ 45 milhões $ LABUBU um aumento de 58,85% em 24 horas. Este elfo florestal nórdico de orelhas afiadas, presas e sorridentes não só desencadeou uma corrida para comprar no mercado físico de brinquedos, mas também despertou entusiasmo de investimento no mundo virtual, tornando-se um super símbolo conectando cultura e capital. Como a ascensão do Labubu impulsiona o Pop Mart de uma marca de brinquedos chinesa para um gigante cultural global? Que tipo de novo quadro de consumo a lógica capital e a narrativa cultural por trás dele revelam?
A Fervor dos Meme Coins: A Jornada Virtual de Labubu
Como o termômetro do mercado cripto em 2025, a capitalização de mercado total da moeda meme disparará de US$ 20 bilhões para US$ 120 bilhões em 2024, um aumento de 500%. Embora $LABUBU não seja lançado oficialmente pela Pop Mart, rapidamente se tornou um projeto estrela no ecossistema Solana baseado na popularidade global de IP de Labubu. Em 27 de maio, a capitalização de mercado $LABUBU tocou brevemente US$ 45 milhões, e agora está sendo negociada a US$ 40,6 milhões, com um volume de negociação de US$ 9,5 milhões em 24 horas. A disseminação das redes sociais é o motor central de sua explosão. Da princesa Sirivan da Tailândia pendurando Labubu em uma bolsa de platina Hermès, à membro do BLACKPINK Lisa postando uma foto no Instagram, a David Beckham compartilhando a bolsa Labubu de sua filha pendurada, o elfo apareceu frequentemente em círculos sociais de celebridades e provocou uma mania global de imitação.
Na Tailândia, em particular, Labubu tornou-se um ícone cultural. Em 2024, a Autoridade de Turismo da Tailândia conferiu-lhe o título de "Oficial de Experiência Mágica da Tailândia" e realizou uma grande cerimônia de boas-vindas com o Ministro do Turismo e Esportes pessoalmente. Roupas de Labubu, tatuagens e até mercadorias sob medida estão surgindo nas ruas de Bangkok, destacando seu apelo como um símbolo da cultura da moda. Essa influência cultural rapidamente se espalhou para o mercado cripto, com influenciadores cripto bem conhecidos, como Ansem, ressoando com a comunidade quando lançaram conteúdo relacionado ao Labubu através da Plataforma X. De acordo com dados da Holderscan, desde 14 de maio, o número de endereços de retenção de tokens $LABUBU aumentou em mais de 30%, mostrando o crescimento contínuo da participação no mercado e do entusiasmo da comunidade.
No entanto, a alta volatilidade e os riscos potenciais das moedas meme não podem ser ignorados. Em 26 de maio, o Pop Mart emitiu um comunicado através da plataforma X, deixando claro que nunca emitiu nenhuma moeda meme, e alertou os usuários para estarem atentos contra golpes e se reserva o direito de perseguir responsabilidade legal. Ainda assim, a mania do $LABUBU não arrefeceu. Casos de sucesso de moedas meme não oficiais como Chillguy, Pnut, etc., incentivam os investidores a apostar em $LABUBU. A filosofia do fundador da Bubble Mart, Wang Ning, de "inútil é útil" – "se fizermos bonecos úteis, as vendas definitivamente diminuirão" – coincide com a lógica movida pela emoção das moedas meme, atraindo a Geração Z para perseguir o valor simbólico do Labubu no mundo virtual. O risco regulatório será uma variável chave no futuro, com a SEC alertando contra a promoção de moedas meme não registradas, e o boom de $LABUBU em curso pode enfrentar desafios de conformidade.
O mar de estrelas das ações de Hong Kong: a ambição global da Pop Mart
Ecoando o carnaval virtual das moedas de meme, o desempenho do Bubble Mart no mercado de ações de Hong Kong é igualmente deslumbrante. No primeiro trimestre de 2025, a receita da empresa aumentou de 165% a 170% ano a ano, superando em muito as expectativas do mercado, com o mercado chinês crescendo de 95% a 100% e o mercado externo crescendo de 475% a 480%. O J.P. Morgan cobre o Pop Mart pela primeira vez, dá uma classificação de "overweight", um preço-alvo de HK$ 250 e prevê que as vendas no exterior cresçam 152% ano a ano em 2025, com uma taxa composta de crescimento anual de 42% de 2025 a 2027, e a receita no exterior representará 65% das vendas totais até 2027. Goldman Sachs, BofA Securities e outras instituições também aumentaram seus preços-alvo, geralmente otimistas com a demanda global da Labubu e a estratégia externa da Pop Mart.
O sucesso da Labubu baseia-se na inovação de produtos. Em 2024, a série THE MONSTERS da Labubu contribuiu com 3,04 bilhões de yuans em receita, um aumento anual de 726,6%, representando 23,3% da receita total da empresa. No centro disso está um avanço no processo de "pelúcia de pelúcia": ao combinar o rosto delicado do vinil com o toque suave de pelúcia, Labubu não só mantém a identidade do IP, mas também evolui de uma figura estática para um "cabide de bolsa" que pode ser transportado. Esta inovação dá a Labubu uma dupla identidade: é ao mesmo tempo um item colecionável e uma "moeda social" que expressa sua personalidade e presença. No Bangkok Night Market, os jogadores trocam Labubu escondido por malas de luxo; Na Harrods London, colecionadores trocam bolsas Hermès Kelly por raridades; No festival Coachella, em Los Angeles, os fãs trocam Labubu por passes. Este fenómeno de troca destaca o apelo único de Labubu como um ícone cultural global.
A estratégia de globalização do Pop Mart amplifica ainda mais o efeito de Labubu. Em 2024, a receita externa da empresa chegará a 5,07 bilhões de yuans, um aumento anual de 375,2%, representando 38,9% da receita total. O mercado do Sudeste Asiático contribuiu com 2,4 bilhões de yuans, um aumento anual de 619,1%, representando 47,4% da receita externa. No primeiro trimestre de 2025, o mercado da Ásia-Pacífico cresceu 345% a 350% em relação ao ano anterior, o mercado das Américas cresceu de 895% a 900% e o mercado europeu cresceu de 600% a 605%. A empresa planeja dobrar o número de lojas nos EUA para 50 até 2025, visando a Times Square e a Quinta Avenida, em Nova York. Em 14 de abril de 2024, Wang Ning emitiu uma carta a todos os funcionários, anunciando o estabelecimento de quatro sedes regionais na Grande China, Américas, Ásia-Pacífico e Europa para otimizar a alocação de recursos e melhorar a eficiência operacional global. O aplicativo Pop Mart liderou as paradas de compras da App Store dos EUA, subindo para o quarto lugar na lista gratuita, demonstrando o apelo global da Labubu.
As oscilações do mercado de capitais e o código de longevidade do IP
A trajetória do preço das ações da Pop Mart tem sido dramática. Do valor de mercado de 100 bilhões de yuans quando foi listada em 2020, ao mínimo de 9,8 dólares de Hong Kong em 2022, e depois para ultrapassar 300 bilhões de dólares de Hong Kong em 2025, a empresa experimentou batismo repetido no mercado de capitais. Em 2024, o boom da Labubu levou o preço das ações a novas máximas, mas a redução de participações por investidores em estágio inicial provocou discussões acaloradas no mercado. A Bee Qiao Capital liquidou 11,91 milhões de ações e sacou 2,11 bilhões de yuans, dizendo que se retirou devido ao vencimento do fundo. Tu Zheng, sócio fundador da Bee Qiao Capital, postou na plataforma X com emoção: "Da roda do anjo à liberação, acompanho a Bubble Mart há 14 anos, e o processo tem sido magnífico". Além disso, Wang Ning detém indiretamente ações através da GWF Holding e da Pop Mart Hehuo Holding Limited, e o índice de participação diminuiu de 50,34% para 48,73% após a redução em 24 de outubro de 2024, e o valor acionário ainda está perto de HK$ 80 bilhões. Esta redução de alto nível levanta a preocupação dos investidores: a mania de Labubu pode continuar? Como o Pop Mart mantém a vitalidade do IP após o tráfego fluir?
Wang Ning já respondeu a isso: "Muitas pessoas pensam que Labubu nasce do nada, mas 2026 é seu 10º aniversário, e 2027 é o 20º aniversário de Molly. A IP tem um ciclo de vida muito longo e somos provavelmente uma das empresas com vida mais longa." A estratégia de matriz IP do Pop Mart fornece suporte sólido para ele. Em 2024, os cinco principais IPs (Labubu, Molly, Skullpanda, Crybaby, Dimoo) contribuirão com um total de mais de 8,5 bilhões de yuans em receita, representando 65% da receita total. Entre eles, Crybaby se tornou o IP mais rápido a quebrar 1 bilhão com uma taxa de crescimento de 1537,2%, e Skullpanda e Dimoo contribuíram com 1,52 bilhão de yuans e 1,28 bilhão de yuans, respectivamente. 13 IPs, incluindo DIMOO WORLD, HIRONO e Zsiga, também ultrapassaram a marca de 100 milhões de yuans, mostrando as profundas habilidades da empresa em incubação de PI.
A senha de longevidade IP do Pop Mart está em sua compreensão precisa do "valor emocional". O sucesso da Labubu deriva não só do design de produto, mas também do seu papel como veículo para a identidade e autoexpressão da Geração Z. Em 2024, mais de 100.000 caixas cegas lançadas conjuntamente pela empresa e "Nezha 2" serão vendidas, e espera-se que aumente ainda mais a receita de IP licenciado no primeiro semestre de 2025. O Western Securities Research Report apontou que a Pop Mart construiu uma forte barreira de marca através da matriz IP e expansão da categoria. Em 2024, a receita da categoria de figuras será de 6,94 bilhões de yuans, um aumento anual de 44,7%, e ainda será a maior categoria; A receita da categoria de pelúcia subiu 1289%, para 2,83 bilhões de yuans, tornando-se o produto explosivo do ano. Este layout diversificado não só dispersa o risco de um único IP, mas também continua a expandir a sua influência no mercado através da tração às duas rodas de "experiência offline + alcance online".
Da cultura pop à economia cultural: a dupla narrativa de Labubu
O sucesso de Labubu reflete a lógica cultural e econômica do compartilhamento de brinquedos da moda e moedas meme: ambos são centrados no valor emocional e rapidamente rompem com a disseminação das mídias sociais e o reconhecimento da comunidade. No TikTok e no Instagram, vídeos de unboxing, roupas e exibições de "baby wall" sob #Labubu tópicos atraíram milhões de seguidores, com algumas contas reunindo milhões de seguidores em um curto período de tempo. De acordo com o Google Trends, em maio de 2025, a popularidade global de pesquisa do Labubu superou em muito a de IPs relacionados a memes, como PEPE e DOGE, destacando seu status como um símbolo cultural global.
Labubu evoluiu de um único brinquedo da moda para uma "moeda social". Em 2024, a série de caixas cegas "Forward High Energy" será lançada globalmente, e as plataformas de comércio eletrônico domésticas estarão esgotadas em segundos, com lojas em Chicago, Londres, Harajuku, Tóquio e outros lugares na fila a noite toda. O preço original de 99 yuan para o modelo comum tem um prêmio de 10% a 200%, e o modelo oculto é tão alto quanto 2300 yuan, um prêmio de mais de 20 vezes. No Bangkok Night Market, os jogadores trocam Labubu escondido por artigos de luxo; Na Harrods London, colecionadores trocam bolsas Hermès Kelly por raridades; No Shanghai Trend Show, os jogadores trocaram três iPhone 14 Pros por modelos escondidos. Este fenómeno de "permuta" não só valida o valor colecionável da Labubu, como também a empurra para o estatuto de "ferramenta alternativa de gestão financeira". A mania de moedas meme da $LABUBU amplificou ainda mais sua influência cultural e, apesar de sua emissão não oficial, tornou-se um destaque do ecossistema Solana devido ao apelo global da PI.
A inovação do canal Pop Mart também fornece suporte para sua produção cultural. Em 2024, 38 novas lojas serão adicionadas na China continental para 401, e o número de lojas de robôs chegará a 2.300; Entre os canais online, a receita da plataforma Douyin aumentou 112,2%, e o desempenho do comércio eletrônico no exterior foi ainda mais forte, com a receita do site oficial aumentando em 1246,2%, e a receita da plataforma TikTok subindo em 5779,8%. Este modelo de "experiência offline + alcance online" não só aumenta a aderência do consumidor, mas também promove Labubu para a visão de jovens em todo o mundo através da fissão das mídias sociais.
Perspectivas Futuras: Oportunidades e Desafios coexistem
O entusiasmo em torno do Labubu trouxe um crescimento sem precedentes para a Pop Mart, mas os desafios futuros não devem ser subestimados. O efeito de base alta pode fazer com que o crescimento subsequente desacelere, e a pressão de custos da expansão no exterior também está aumentando. O risco regulatório no mercado de moedas Meme é igualmente crítico, a SEC já alertou para não promover moedas Meme não registradas, e um futuro endurecimento da regulamentação pode impactar o ambiente de negociação do $LABUBU. Além disso, como manter a popularidade da IP após a diminuição do tráfego é um problema que a Pop Mart deve resolver.
No entanto, as oportunidades são igualmente significativas. Em 2024, a empresa lançará novas categorias, como jogos Dream Home e cartas colecionáveis, mostrando o potencial de expansão da categoria. O JPMorgan Chase prevê que o uso de reconhecimento de voz e tecnologia de realidade aumentada melhorará a interatividade dos brinquedos da moda. De acordo com o Western Securities Research Report, a receita da Pop Mart deve aumentar em mais de 50% em 2025, e a taxa de crescimento no exterior excederá 100%, e planeja abrir 100 novas lojas no México, Canadá e outros mercados. O sucesso da Labubu é uma prova das principais competências da empresa em operações de PI e presença global, e seus valores culturais universais fornecem amplo escopo para expansão global.
Conclusão
Da valorização de centenas de bilhões das ações de Hong Kong à onda de milhões de dólares das moedas Meme, Labubu, na forma de um espírito da floresta, conecta o mundo físico e virtual, acendendo a paixão dos jovens em todo o mundo. A Pop Mart, com 15 anos de experiência, provou que as coleções de brinquedos não são apenas uma moda passageira, mas sim uma corrida de longo prazo que carrega valor cultural e emocional. A ascensão conjunta das ações de Hong Kong e das moedas Meme não é apenas uma celebração do mercado de capitais, mas também um reflexo da economia cultural da Geração Z. No futuro, será que a Pop Mart conseguirá continuar a navegar por águas turbulentas, e Labubu se tornará a próxima Hello Kitty? O tempo dará a resposta.