【Ações Japonesas】Quais são as ações que podem competir no mercado global sem as restrições das tarifas americanas? | Revisitando os temas do mercado. A essência dos temas analisados pelos analistas | Manekuri, informação de investimento da Monex Securities e mídia útil sobre dinheiro.
O índice Nikkei está em uma tendência de leve queda, flutuando em uma faixa estreita de aproximadamente 36.500 a 38.000 ienes. O mercado de ações continua em uma fase de ajuste, aparentemente estagnado. Além da suavização do sentimento econômico doméstico, parece que questões como os problemas tarifários abordados neste tema estão pesando sobre os preços das ações.
Além disso, a guerra na Europa e no Oriente Médio, que parecia ter sinais de acalmia, não consegue esconder seu desfecho confuso, e a impressão de que "as coisas começaram a se mover", que foi apontada até agora, também se tornou rara. O mercado de ações, por enquanto, pode continuar em um vai-e-vem, sem um catalisador e em um estado de falta de materiais.
O que são tarifas aduaneiras? Revisão sobre os impactos e benefícios
Desta vez, gostaria de abordar o tema das "tarifas", que estão a atrair muita atenção. Desde que assumiu o cargo, o presidente dos EUA, Donald Trump, promoveu uma política tarifária surpreendentemente agressiva e intensa e, em 3 de abril, uma tarifa de importação de 25% sobre automóveis está programada para ser imposta. Embora estas estejam em linha com promessas de longa data, o mercado de ações dos EUA continua a reagir com impactos insondáveis. Aqui, vamos rever o impacto dessa tarifa e resumir que tipo de empresas e indústrias são altamente atrativas para investimento e o que podemos prestar atenção a partir daí.
Em primeiro lugar, o imposto sobre importação é o imposto aplicado a produtos/mercadorias que são importados do exterior. Este imposto é pago pelos importadores, que geralmente repassam esse custo ao preço de venda dos produtos/mercadorias. Como resultado, o preço de consumo dos produtos importados tende a aumentar. De fato, a Ferrari, fabricante de automóveis de luxo italiano, anunciou um aumento nos preços de venda para os EUA.
Por outro lado, a competitividade de preços dos produtos domésticos está melhorando relativamente, portanto, as empresas estrangeiras também começarão a mover suas bases de produção para se tornarem produtos domésticos, a fim de conter essa queda de competitividade. A Hyundai da Coreia do Sul já decidiu fazer um grande investimento nos Estados Unidos.
Ou seja, a política tarifária está diretamente ligada à proteção da indústria nacional e à ampliação dos investimentos, e ao mesmo tempo, é uma medida atraente para o país, pois aumenta a receita fiscal.
O que são os aspectos negativos dos direitos aduaneiros? Impacto na economia japonesa
Não obstante, a crescente incerteza nos mercados globais, incluindo os EUA, deve-se à preocupação com os efeitos negativos das tarifas.
Em primeiro lugar, os consumidores terão de pagar muito dinheiro para comprar bens importados, pelo que existem preocupações quanto a uma diminuição do poder de compra e a uma consequente estagnação do consumo interno. Se os produtos nacionais forem tão atrativos como os produtos importados, esta política estimulará a procura de produtos nacionais, mas se os produtos nacionais não forem atrativos, os consumidores acabarão por ser forçados a escolher produtos importados (caros).
Estruturalmente, pode-se apontar a preocupação com a diminuição da competitividade nacional. Se as tarifas aduaneiras impuserem desvantagens aos produtos importados, a indústria nacional não enfrentará uma competição tão acirrada. A aceitação do status quo resultará em uma competitividade fraca e conservada, forçando os consumidores a não conseguirem adquirir bons produtos a preços baixos. Isso levará à "galapagosização" do mercado, criando um ciclo vicioso que se tornará ainda mais negativo em relação à flexibilização ou eliminação das políticas tarifárias que podem levar à destruição dessa indústria.
Assim, em face do aumento da receita aduaneira, os consumidores podem, ao contrário, sofrer com o aumento dos preços e a escolha dos produtos. A observação de que a política tarifária pode levar à estagflação (aumento dos preços em recessão) baseia-se nesses receios.
Por outro lado, é indiscutivelmente um vento contrário para as empresas exportadoras para os EUA. Mesmo que tenham um apelo de produto sólido que supere os produtos domésticos, a elevação dos preços ao consumidor tornará inevitável a redução do poder de atração dos preços. Para mitigar esse impacto, só há a implementação de descontos que reduzam o valor das tarifas. Isso, evidentemente, terá um impacto negativo nos resultados das empresas exportadoras.
Do Japão, os Estados Unidos são o principal parceiro de exportação, representando 40% do total das exportações. Não está claro até onde os direitos aduaneiros serão aplicados, mas não é difícil imaginar que o impacto da política tarifária na economia japonesa será considerável. Esta é a razão pela qual as questões tarifárias também são uma preocupação no mercado de ações japonês.
Nenhuma indústria se beneficia da política tarifária dos EUA
Então, como fica a perspectiva do investimento em ações? Infelizmente, não há indústrias que se beneficiem diretamente da política tarifária dos EUA. Pode haver indústrias que se beneficiem se forem implementadas tarifas de retaliação, como no Canadá ou na Europa, mas é difícil imaginar que o governo japonês tome a decisão de abandonar a bandeira do livre comércio. Empresas com sede nos EUA podem ter um vento a favor, mas se houver uma parte de exportação do Japão, isso poderá se tornar um vento contrário, o que reduzirá esse efeito.
Nesse caso, as empresas que não têm nada a ver com os EUA ou indústrias que não estão sujeitas a tarifas serão selecionadas pela lei de eliminação. Os representantes dos primeiros serão os stocks da procura interna e os representantes dos segundos serão conteúdos em linha, etc. O conteúdo online caracteriza-se pelo facto de não estar sujeito a direitos aduaneiros neste momento, uma vez que não constitui a importação ou exportação de mercadorias e é difícil identificar o objeto da tributação. As ações de conteúdo on-line que podem olhar para o mercado global sem as amarras das tarifas podem ser posicionadas como altamente atraentes como uma história de crescimento.
Selecionar ativos que não são afetados pelos impostos de importação
Ao considerar especificamente empresas listadas na Bolsa de Valores de Tóquio com uma capitalização de mercado superior a 500 bilhões de ienes, podemos citar no setor de jogos online: Nintendo (7974), Sony Group (6758), Koei Tecmo Holdings (3635), Sega Sammy Holdings (6460), Bandai Namco Holdings (7832), Square Enix Holdings (9684), Capcom (9697) e Konami Group (9766).
Além disso, em relação ao conteúdo (IP), empresas como KADOKAWA (9468), Sanrio (8136), Toei Animation (4816) e Toho (9602) são frequentemente listadas. Claro, pode-se dizer que há um grande potencial de crescimento também em empresas com valor de mercado abaixo dessas.
No entanto, a política tarifária pode facilmente se tornar uma guerra de retaliação, o que, como resultado, pode enfraquecer as conexões globais e, potencialmente, levar a causas remotas de guerras mundiais que ocorreram anteriormente. Esta é uma lição aprendida das duas guerras mundiais. É desejável que esse tipo de dinâmica não escale e permaneça apenas em manobras políticas.
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【Ações Japonesas】Quais são as ações que podem competir no mercado global sem as restrições das tarifas americanas? | Revisitando os temas do mercado. A essência dos temas analisados pelos analistas | Manekuri, informação de investimento da Monex Securities e mídia útil sobre dinheiro.
O índice Nikkei está em uma tendência de leve queda, flutuando em uma faixa estreita de aproximadamente 36.500 a 38.000 ienes. O mercado de ações continua em uma fase de ajuste, aparentemente estagnado. Além da suavização do sentimento econômico doméstico, parece que questões como os problemas tarifários abordados neste tema estão pesando sobre os preços das ações.
Além disso, a guerra na Europa e no Oriente Médio, que parecia ter sinais de acalmia, não consegue esconder seu desfecho confuso, e a impressão de que "as coisas começaram a se mover", que foi apontada até agora, também se tornou rara. O mercado de ações, por enquanto, pode continuar em um vai-e-vem, sem um catalisador e em um estado de falta de materiais.
O que são tarifas aduaneiras? Revisão sobre os impactos e benefícios
Desta vez, gostaria de abordar o tema das "tarifas", que estão a atrair muita atenção. Desde que assumiu o cargo, o presidente dos EUA, Donald Trump, promoveu uma política tarifária surpreendentemente agressiva e intensa e, em 3 de abril, uma tarifa de importação de 25% sobre automóveis está programada para ser imposta. Embora estas estejam em linha com promessas de longa data, o mercado de ações dos EUA continua a reagir com impactos insondáveis. Aqui, vamos rever o impacto dessa tarifa e resumir que tipo de empresas e indústrias são altamente atrativas para investimento e o que podemos prestar atenção a partir daí.
Em primeiro lugar, o imposto sobre importação é o imposto aplicado a produtos/mercadorias que são importados do exterior. Este imposto é pago pelos importadores, que geralmente repassam esse custo ao preço de venda dos produtos/mercadorias. Como resultado, o preço de consumo dos produtos importados tende a aumentar. De fato, a Ferrari, fabricante de automóveis de luxo italiano, anunciou um aumento nos preços de venda para os EUA.
Por outro lado, a competitividade de preços dos produtos domésticos está melhorando relativamente, portanto, as empresas estrangeiras também começarão a mover suas bases de produção para se tornarem produtos domésticos, a fim de conter essa queda de competitividade. A Hyundai da Coreia do Sul já decidiu fazer um grande investimento nos Estados Unidos.
Ou seja, a política tarifária está diretamente ligada à proteção da indústria nacional e à ampliação dos investimentos, e ao mesmo tempo, é uma medida atraente para o país, pois aumenta a receita fiscal.
O que são os aspectos negativos dos direitos aduaneiros? Impacto na economia japonesa
Não obstante, a crescente incerteza nos mercados globais, incluindo os EUA, deve-se à preocupação com os efeitos negativos das tarifas.
Em primeiro lugar, os consumidores terão de pagar muito dinheiro para comprar bens importados, pelo que existem preocupações quanto a uma diminuição do poder de compra e a uma consequente estagnação do consumo interno. Se os produtos nacionais forem tão atrativos como os produtos importados, esta política estimulará a procura de produtos nacionais, mas se os produtos nacionais não forem atrativos, os consumidores acabarão por ser forçados a escolher produtos importados (caros).
Estruturalmente, pode-se apontar a preocupação com a diminuição da competitividade nacional. Se as tarifas aduaneiras impuserem desvantagens aos produtos importados, a indústria nacional não enfrentará uma competição tão acirrada. A aceitação do status quo resultará em uma competitividade fraca e conservada, forçando os consumidores a não conseguirem adquirir bons produtos a preços baixos. Isso levará à "galapagosização" do mercado, criando um ciclo vicioso que se tornará ainda mais negativo em relação à flexibilização ou eliminação das políticas tarifárias que podem levar à destruição dessa indústria.
Assim, em face do aumento da receita aduaneira, os consumidores podem, ao contrário, sofrer com o aumento dos preços e a escolha dos produtos. A observação de que a política tarifária pode levar à estagflação (aumento dos preços em recessão) baseia-se nesses receios.
Por outro lado, é indiscutivelmente um vento contrário para as empresas exportadoras para os EUA. Mesmo que tenham um apelo de produto sólido que supere os produtos domésticos, a elevação dos preços ao consumidor tornará inevitável a redução do poder de atração dos preços. Para mitigar esse impacto, só há a implementação de descontos que reduzam o valor das tarifas. Isso, evidentemente, terá um impacto negativo nos resultados das empresas exportadoras.
Do Japão, os Estados Unidos são o principal parceiro de exportação, representando 40% do total das exportações. Não está claro até onde os direitos aduaneiros serão aplicados, mas não é difícil imaginar que o impacto da política tarifária na economia japonesa será considerável. Esta é a razão pela qual as questões tarifárias também são uma preocupação no mercado de ações japonês.
Nenhuma indústria se beneficia da política tarifária dos EUA
Então, como fica a perspectiva do investimento em ações? Infelizmente, não há indústrias que se beneficiem diretamente da política tarifária dos EUA. Pode haver indústrias que se beneficiem se forem implementadas tarifas de retaliação, como no Canadá ou na Europa, mas é difícil imaginar que o governo japonês tome a decisão de abandonar a bandeira do livre comércio. Empresas com sede nos EUA podem ter um vento a favor, mas se houver uma parte de exportação do Japão, isso poderá se tornar um vento contrário, o que reduzirá esse efeito.
Nesse caso, as empresas que não têm nada a ver com os EUA ou indústrias que não estão sujeitas a tarifas serão selecionadas pela lei de eliminação. Os representantes dos primeiros serão os stocks da procura interna e os representantes dos segundos serão conteúdos em linha, etc. O conteúdo online caracteriza-se pelo facto de não estar sujeito a direitos aduaneiros neste momento, uma vez que não constitui a importação ou exportação de mercadorias e é difícil identificar o objeto da tributação. As ações de conteúdo on-line que podem olhar para o mercado global sem as amarras das tarifas podem ser posicionadas como altamente atraentes como uma história de crescimento.
Selecionar ativos que não são afetados pelos impostos de importação
Ao considerar especificamente empresas listadas na Bolsa de Valores de Tóquio com uma capitalização de mercado superior a 500 bilhões de ienes, podemos citar no setor de jogos online: Nintendo (7974), Sony Group (6758), Koei Tecmo Holdings (3635), Sega Sammy Holdings (6460), Bandai Namco Holdings (7832), Square Enix Holdings (9684), Capcom (9697) e Konami Group (9766).
Além disso, em relação ao conteúdo (IP), empresas como KADOKAWA (9468), Sanrio (8136), Toei Animation (4816) e Toho (9602) são frequentemente listadas. Claro, pode-se dizer que há um grande potencial de crescimento também em empresas com valor de mercado abaixo dessas.
No entanto, a política tarifária pode facilmente se tornar uma guerra de retaliação, o que, como resultado, pode enfraquecer as conexões globais e, potencialmente, levar a causas remotas de guerras mundiais que ocorreram anteriormente. Esta é uma lição aprendida das duas guerras mundiais. É desejável que esse tipo de dinâmica não escale e permaneça apenas em manobras políticas.