Investidores coreanos continuam comprando ações dos EUA apesar dos incentivos fiscais da RIA

Os investidores de varejo coreanos continuaram comprando ações dos EUA em julho, apesar dos incentivos fiscais criados pelo governo para redirecionar capital ao mercado doméstico, enquanto o programa Return to domestic market Investment Account (RIA) registrou sua primeira saída líquida mensal. Em 31 de julho, o saldo total das contas RIA era de 2,1292 trilhões de won, uma queda de 15,08% em relação aos 2,5073 trilhões de won registrados em maio, segundo a Associação de Investimentos Financeiros da Coreia. As compras líquidas de ações dos EUA por investidores coreanos dispararam para US$ 4,669 bilhões em julho, superando em 18,22% os níveis de fevereiro, anteriores ao RIA, à medida que a correção no mercado doméstico renovou o interesse por ações americanas. O governo lançou o RIA em março, com deduções escalonadas do imposto sobre ganhos de capital — 100% até 31 de maio, 80% até 31 de julho e 50% de agosto até o fim do ano — para incentivar a repatriação de lucros investidos no exterior para ações domésticas, fundos de ações domésticas e ETFs. Observadores do setor apontam que o incentivo fiscal se aplica a apenas 2,1073 trilhões de won em ativos elegíveis, representando 0,8% do total de participações de investidores coreanos em ações dos EUA, avaliado em aproximadamente 243 trilhões de won, o que limita a eficácia do programa em meio a preocupações persistentes sobre os fundamentos e o potencial de retorno do mercado doméstico.

Saldo do RIA cai 15% em relação ao pico de maio apesar das deduções fiscais

O saldo das contas RIA caiu para 2,1292 trilhões de won em 31 de julho, uma queda de 15,08% em relação aos 2,5073 trilhões de won registrados em 31 de maio, quando se aplicava a taxa de dedução de 100% do imposto sobre ganhos de capital. As entradas líquidas mensais apresentaram tendência de alta após o lançamento do programa em março, com 414 bilhões de won em março, 924,9 bilhões de won em abril e 1,245 trilhão de won em maio. No entanto, as entradas caíram acentuadamente para 72,1 bilhões de won em junho, e julho registrou a primeira saída líquida mensal do programa, de 526,8 bilhões de won. A estrutura de deduções fiscais segue um cronograma escalonado: os investidores receberam uma dedução de 100% do imposto sobre ganhos de capital na venda de ações estrangeiras até 31 de maio, de 80% até 31 de julho e de 50% de agosto até o fim do ano, sempre limitada a 50 milhões de won. Para se qualificarem aos benefícios fiscais, os investidores precisam transferir ações estrangeiras para contas RIA, vendê-las e reinvestir os recursos em ações domésticas listadas, fundos de ações domésticas ou fundos negociados em bolsa.

Compras de ações dos EUA por investidores coreanos disparam para US$ 4,669 bilhões em julho

As compras líquidas de ações dos EUA por investidores coreanos chegaram a US$ 4,669 bilhões em julho, marcando um aumento de 18,22% em comparação com os US$ 3,949 bilhões registrados em fevereiro, antes da introdução do RIA. Os dados mensais mostraram compras líquidas de US$ 5,002 bilhões em janeiro, caindo para US$ 3,949 bilhões em fevereiro e US$ 1,692 bilhão em março. Abril marcou uma mudança para vendas líquidas de US$ 468,93 milhões, que aumentaram para US$ 939,77 milhões em maio — mais que o dobro do volume de abril. A tendência se reverteu em junho, com compras líquidas de US$ 632,96 milhões, seguidas pelo aumento substancial para US$ 4,669 bilhões em julho. A correção no mercado doméstico no segundo semestre levou os investidores coreanos a demonstrar maior interesse por ações americanas.

Observadores do setor apontam limitações do programa e preocupações com o mercado doméstico

Fontes do setor indicam que o escopo limitado do benefício fiscal do RIA reduz sua eficácia para atrair investidores de volta aos mercados domésticos. Os 2,1073 trilhões de won elegíveis às deduções fiscais de 80% a 100% representam apenas 0,8% do total de participações de investidores coreanos em ações dos EUA, avaliadas em aproximadamente 243 trilhões de won. Um representante do setor afirmou que o RIA reflete a intenção do governo de repatriar capital investido no exterior, mas restringe efetivamente a liberdade de investimento, visto que muitos investidores não se limitam apenas a ações domésticas. O representante acrescentou que o potencial de valorização no longo prazo é a principal prioridade dos investidores e que a volatilidade recente do mercado doméstico, após uma forte alta, demonstra baixa resiliência, não oferecendo confiança como alternativa aos investimentos no mercado americano. Análises adicionais observam que investidores que compram ações no exterior por meio de contas de corretagem regulares após aderirem ao RIA enfrentam benefícios fiscais reduzidos e que a atual taxa de dedução de 50% enfraquece ainda mais a atratividade do programa em comparação com a taxa inicial de 100%. O desafio fundamental continua sendo a incapacidade do governo de apresentar razões convincentes para o retorno aos mercados domésticos, em meio à confiança insuficiente nos fundamentos do mercado doméstico e no potencial de retorno futuro.

Perguntas Frequentes

Qual é o saldo atual das contas RIA em 31 de julho?
Em 31 de julho, o saldo das contas RIA era de 2,1292 trilhões de won, representando uma queda de 15,08% em relação aos 2,5073 trilhões de won registrados em 31 de maio.

Quanto os investidores coreanos compraram em ações dos EUA durante julho?
As compras líquidas de ações dos EUA por investidores coreanos chegaram a US$ 4,669 bilhões em julho, 18,22% acima dos US$ 3,949 bilhões comprados em fevereiro, antes da introdução do RIA.

Que percentual do total de participações de investidores coreanos em ações dos EUA se qualifica para as deduções fiscais do RIA?
Os 2,1073 trilhões de won elegíveis às deduções fiscais do RIA representam apenas 0,8% do total de participações de investidores coreanos em ações dos EUA, avaliadas em aproximadamente 243 trilhões de won.