Wall Street está levantando alarmes sobre uma cláusula em grande parte não percebida no projeto de lei orçamentária defendido pelo ex-presidente Donald Trump. A Seção 899, inserida na medida que foi aprovada pela Câmara dos Representantes na semana passada, permitiria que Washington impusesse impostos adicionais sobre investidores estrangeiros nos Estados Unidos.
De acordo com a Seção 899, o governo poderia impor impostos mais altos sobre empresas e investidores de nações que rotula como tendo "políticas fiscais punitivas." Isso incluiria empresas dos EUA com proprietários no exterior, corporações internacionais que operam filiais americanas e investidores estrangeiros individuais. Críticos alertam que isso poderia desestabilizar os mercados e prejudicar a indústria americana.
O objetivo é contrariar o que os EUA consideram tarifas injustas no exterior, mas os opositores dizem que o momento não poderia ser pior.
Greg Peters, co-chefe de investimento na PGIM Fixed Income, descreveu a mudança como "um evento que assusta o mercado, atingindo a confiança já frágil, particularmente dos investidores estrangeiros." Ele acrescentou: "São todas feridas auto-infligidas numa altura em que você tem muito endividamento que precisa ser financiado aqui. Portanto, o timing é realmente bastante mau."
Um executivo sênior de um grande banco de Wall Street partilhou a inquietação de Peters. "Esta é uma das ideias mais preocupantes que surgiram de DC este ano", disse o executivo. "Se avançar, definitivamente irá esfriar o investimento estrangeiro nos EUA."
Os analistas do Morgan Stanley notaram que a Seção 899 provavelmente exercerá pressão descendente sobre o dólar e "desincentivará o investimento estrangeiro". O JPMorgan, por sua vez, apontou que a disposição tem "implicações significativas tanto para corporações dos EUA quanto para estrangeiras."
Os países afetados pela Seção 899 podem incluir Austrália, Canadá, Reino Unido e países da UE.
De acordo com o escritório de advocacia Davis Polk, a maioria dos países da União Europeia, o Reino Unido, a Austrália, o Canadá e outros estariam abrangidos pelo escopo da Seção 899. Para esses investidores estrangeiros, a nova regra aumentaria os impostos sobre dividendos e juros de ações e certos títulos corporativos dos EUA em cinco pontos percentuais a cada ano durante um período de quatro anos. Os fundos soberanos, que agora desfrutam de uma isenção sobre suas participações em portfólios americanos, também perderiam esse benefício.
Jonathan Samford, presidente da Global Business Alliance, alertou que o impacto se estenderia muito além das salas de reuniões. "Esta disposição não vai impactar burocratas em Paris ou Londres. Vai impactar trabalhadores americanos em Paris, Kentucky, e Londres, Ohio", disse ele.
Tim Adams, diretor executivo do Instituto de Finanças Internacionais, que representa 400 dos maiores bancos e instituições financeiras do mundo, chamou a medida de "contraproducente."
Não está claro se o imposto extra se aplicaria à dívida do Tesouro dos EUA.
Atualmente, os juros sobre os títulos do Tesouro são geralmente isentos de impostos para detentores estrangeiros. A imposição de impostos sobre esses pagamentos marcaria uma mudança drástica na política. “
"A Seção 899 é legalmente ambígua em relação a um potencial imposto sobre os Títulos do Tesouro", disse Lewis Alexander, estrategista-chefe de economia do fundo de hedge Rokos Capital Management. "Impor impostos sobre os Títulos do Tesouro pode ser contraproducente, uma vez que quaisquer receitas potenciais provavelmente seriam superadas por um aumento resultante nos custos de empréstimos à medida que os investidores vendem a dívida."
Mesmo que os Treasuries escapem da tributação direta, a disposição adiciona outra camada de preocupação para os detentores internacionais de dívida dos EUA. Muitos desses investidores já estão inquietos com o crescente déficit dos Estados Unidos e a mudança nas tarifas comerciais. De acordo com o Financial Times, um diretor-gerente de um grande fundo de títulos dos EUA relatou ter recebido ligações ansiosas de clientes estrangeiros. "Não está totalmente claro se as participações do Tesouro serão tributadas, mas nossos investidores estrangeiros estão atualmente assumindo que serão", disse o diretor.
Com o investimento estrangeiro já em retirada—em parte uma reação a medidas tarifárias anteriores—o Artigo 899 poderia erosionar ainda mais a demanda externa por ativos americanos.
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Wall Street alerta que o momento dos impostos extras de Trump sobre investidores estrangeiros é inadequado
Wall Street está levantando alarmes sobre uma cláusula em grande parte não percebida no projeto de lei orçamentária defendido pelo ex-presidente Donald Trump. A Seção 899, inserida na medida que foi aprovada pela Câmara dos Representantes na semana passada, permitiria que Washington impusesse impostos adicionais sobre investidores estrangeiros nos Estados Unidos.
De acordo com a Seção 899, o governo poderia impor impostos mais altos sobre empresas e investidores de nações que rotula como tendo "políticas fiscais punitivas." Isso incluiria empresas dos EUA com proprietários no exterior, corporações internacionais que operam filiais americanas e investidores estrangeiros individuais. Críticos alertam que isso poderia desestabilizar os mercados e prejudicar a indústria americana.
O objetivo é contrariar o que os EUA consideram tarifas injustas no exterior, mas os opositores dizem que o momento não poderia ser pior.
Greg Peters, co-chefe de investimento na PGIM Fixed Income, descreveu a mudança como "um evento que assusta o mercado, atingindo a confiança já frágil, particularmente dos investidores estrangeiros." Ele acrescentou: "São todas feridas auto-infligidas numa altura em que você tem muito endividamento que precisa ser financiado aqui. Portanto, o timing é realmente bastante mau."
Um executivo sênior de um grande banco de Wall Street partilhou a inquietação de Peters. "Esta é uma das ideias mais preocupantes que surgiram de DC este ano", disse o executivo. "Se avançar, definitivamente irá esfriar o investimento estrangeiro nos EUA."
Os analistas do Morgan Stanley notaram que a Seção 899 provavelmente exercerá pressão descendente sobre o dólar e "desincentivará o investimento estrangeiro". O JPMorgan, por sua vez, apontou que a disposição tem "implicações significativas tanto para corporações dos EUA quanto para estrangeiras."
Os países afetados pela Seção 899 podem incluir Austrália, Canadá, Reino Unido e países da UE.
De acordo com o escritório de advocacia Davis Polk, a maioria dos países da União Europeia, o Reino Unido, a Austrália, o Canadá e outros estariam abrangidos pelo escopo da Seção 899. Para esses investidores estrangeiros, a nova regra aumentaria os impostos sobre dividendos e juros de ações e certos títulos corporativos dos EUA em cinco pontos percentuais a cada ano durante um período de quatro anos. Os fundos soberanos, que agora desfrutam de uma isenção sobre suas participações em portfólios americanos, também perderiam esse benefício.
Jonathan Samford, presidente da Global Business Alliance, alertou que o impacto se estenderia muito além das salas de reuniões. "Esta disposição não vai impactar burocratas em Paris ou Londres. Vai impactar trabalhadores americanos em Paris, Kentucky, e Londres, Ohio", disse ele.
Tim Adams, diretor executivo do Instituto de Finanças Internacionais, que representa 400 dos maiores bancos e instituições financeiras do mundo, chamou a medida de "contraproducente."
Não está claro se o imposto extra se aplicaria à dívida do Tesouro dos EUA.
Atualmente, os juros sobre os títulos do Tesouro são geralmente isentos de impostos para detentores estrangeiros. A imposição de impostos sobre esses pagamentos marcaria uma mudança drástica na política. “
"A Seção 899 é legalmente ambígua em relação a um potencial imposto sobre os Títulos do Tesouro", disse Lewis Alexander, estrategista-chefe de economia do fundo de hedge Rokos Capital Management. "Impor impostos sobre os Títulos do Tesouro pode ser contraproducente, uma vez que quaisquer receitas potenciais provavelmente seriam superadas por um aumento resultante nos custos de empréstimos à medida que os investidores vendem a dívida."
Mesmo que os Treasuries escapem da tributação direta, a disposição adiciona outra camada de preocupação para os detentores internacionais de dívida dos EUA. Muitos desses investidores já estão inquietos com o crescente déficit dos Estados Unidos e a mudança nas tarifas comerciais. De acordo com o Financial Times, um diretor-gerente de um grande fundo de títulos dos EUA relatou ter recebido ligações ansiosas de clientes estrangeiros. "Não está totalmente claro se as participações do Tesouro serão tributadas, mas nossos investidores estrangeiros estão atualmente assumindo que serão", disse o diretor.
Com o investimento estrangeiro já em retirada—em parte uma reação a medidas tarifárias anteriores—o Artigo 899 poderia erosionar ainda mais a demanda externa por ativos americanos.
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