Este relatório resume a dinâmica política e os eventos macroeconômicos da indústria Web3 em março de 2025, concentrando-se em muitos eventos importantes da economia global e do mercado de criptomoedas, abrangendo a publicação de dados econômicos, ajustes de políticas e dinâmicas do setor. Desde as mudanças no número de empregos da ADP nos EUA, até a direção da política monetária da Reserva Federal, e as mudanças regulatórias no campo das criptomoedas, esses eventos têm um impacto profundo sobre os participantes do mercado e os formuladores de políticas. Este artigo revisará e analisará esses eventos-chave para ajudar os leitores a entender melhor a situação econômica atual e as possíveis direções de desenvolvimento futuro.
Resumo
No dia 3 de março, Trump anunciou a promoção da criação de uma reserva de criptomoedas nos EUA, incluindo BTC, ETH, SOL, XRP e ADA como ativos centrais dessa reserva.
No dia 5 de março, o USDC tornou-se a primeira moeda estável em dólares aprovada para uso no Japão.
5 de março, o número de empregos ADP nos EUA em fevereiro caiu inesperadamente para 77 mil, abaixo das expectativas.
No dia 10 de março, o Senado de Utah aprovou a lei sobre Bitcoin, tendo sido removida a cláusula de investimento em reservas.
12 de março, o índice de preços ao consumidor (IPC) subjacente nos EUA ajustado sazonalmente para fevereiro registou uma taxa anual de 3,1%, o nível mais baixo desde abril de 2021.
14 de março, as expectativas dos consumidores da Michigan de março nos EUA estão muito abaixo do esperado, e as expectativas de inflação para 5-10 anos atingem o nível mais alto desde 1993.
No dia 19 de março, o Federal Reserve dos Estados Unidos anunciou que manterá a taxa de juros dos fundos federais na faixa alvo de 4,25% a 4,5%.
No dia 24 de março, o FMI definiu claramente a classificação dos ativos criptográficos, incluindo o Bitcoin na conta de capital.
No dia 27 de março, o estado de Wyoming planeja lançar o token de stablecoin WYST em julho.
Linha do tempo
Figura 1: Linha do tempo da política de criptomoedas
Eventos de Foco
3 de março - Trump anuncia a promoção da criação de uma reserva de criptomoedas dos EUA, incluindo BTC, ETH, SOL, XRP e ADA como ativos centrais dessa reserva.
O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou no Truth Social que sua ordem executiva sobre ativos digitais irá impulsionar a criação de uma reserva estratégica de criptomoedas nos EUA, que incluirá XRP, SOL e ADA, e afirmou que BTC e ETH também se tornarão ativos centrais dessa reserva. Ele criticou o governo Biden pela repressão à indústria de criptomoedas e prometeu fazer dos EUA o centro global de criptomoedas. Em decorrência dessa notícia, o sentimento do mercado aqueceu rapidamente, com o SOL subindo 20,1% em 24 horas, ultrapassando 170 USDT, XRP subindo 31,5%, ultrapassando 2,8 USDT, e ADA subindo 68%, ultrapassando 1,1 USDT.
A declaração de Trump mostra que as criptomoedas se tornaram uma parte importante da agenda política dos Estados Unidos, e a posição política pode afetar diretamente o mercado. O seu apoio pode ainda impulsionar a flexibilização da regulamentação da indústria de criptomoedas e atrair mais capital. No entanto, a proposta ainda carece de detalhes específicos de implementação, e o mercado é impulsionado pelo sentimento no curto prazo, mas os impactos a longo prazo ainda precisam ser observados.【1】
5 de março — USDC torna-se a primeira stablecoin em dólares aprovada para uso no Japão
A exchange de criptomoedas SBI VC Trade, pertencente ao gigante financeiro japonês SBI Holdings, obteve uma licença de prestador de serviços de pagamento eletrônico emitida pela Agência de Serviços Financeiros do Japão (JFSA) de acordo com o novo quadro de pagamentos, tornando-se a primeira instituição no Japão a receber essa licença. A SBI Holdings e a Circle assinaram um acordo de cooperação no final de 2023 para lançar a stablecoin USDC da Circle no Japão. Com o novo registro, a SBI VC Trade planeja lançar uma versão beta de seus serviços relacionados ao USDC em 12 de março.
Este evento indica que a legitimidade das criptomoedas no sistema financeiro tradicional está gradualmente a ser reconhecida. Para a Circle, este é um acontecimento importante para entrar no mercado japonês, que promete impulsionar significativamente a aplicação e influência do USDC na Ásia. Para o ecossistema de fintech japonês, isso também marca uma atitude regulatória mais aberta e inclusiva em relação à tecnologia de criptografia.
5 de março - O número de empregos ADP nos EUA em fevereiro caiu inesperadamente para 77 mil, abaixo das expectativas.
Os dados divulgados pela ADP Research mostram que o número de empregos ADP nos EUA caiu inesperadamente para 77 mil em fevereiro, abaixo da previsão de 140 mil e do valor anterior de 183 mil. A desaceleração do crescimento pode ser atribuída à incerteza política e à diminuição dos gastos dos consumidores, levando a demissões ou desaceleração nas contratações no mês passado. Os dados da ADP e o recente aumento no número de pedidos de auxílio-desemprego indicam que o mercado de trabalho dos EUA está gradualmente esfriando. As demissões em empresas como contratantes federais agravaram ainda mais essa tendência. Em um cenário de incerteza econômica, a disposição das empresas para contratar diminuiu, e o mercado de trabalho enfrenta mais desafios.
A pesquisa mensal da Universidade de Michigan mostra que as preocupações dos consumidores sobre o aumento da taxa de desemprego no próximo ano estão crescendo. A queda na confiança do consumidor pode restringir ainda mais o gasto do consumidor, aumentando assim o risco de desaceleração econômica. O Federal Reserve está monitorando de perto os sinais de deterioração do mercado de trabalho, tentando encontrar um equilíbrio entre apoiar o emprego e controlar a inflação. A fraqueza dos dados de emprego sem dúvida torna a tomada de decisões do Federal Reserve mais complexa. 【3】
10 de março - O Senado do Utah aprovou a lei do Bitcoin, a cláusula de investimento em reservas foi removida.
O Senado do Estado de Utah aprovou recentemente o Projeto de Lei HB230 – a Emenda de Blockchain e Inovação Digital – com 19 votos a favor, 7 contra e 3 abstenções. Um dos destaques do plano original do projeto de lei era permitir que os departamentos do tesouro estaduais investissem até 5% de seus fundos em ativos digitais no valor de mais de US$ 500 bilhões, com o Bitcoin sendo o único ativo elegível que poderia tornar Utah o primeiro estado dos EUA a ter reservas de bitcoin. No entanto, durante o processo legislativo, esta disposição prospetiva foi removida e a Câmara dos Representantes aceitou a versão revista com 52 votos a favor, 19 contra e 4 abstenções. A versão atual se concentra principalmente em garantir legalmente os direitos básicos dos residentes de Utah no espaço das criptomoedas, como atividades como depósito, mineração, execução de nós e staking de Bitcoin. 【4】
Esta alteração reflete o equilíbrio entre a promoção da inovação na economia digital e a gestão prudente de riscos por parte da assembleia estadual. Embora as disposições originais sobre investimento em Bitcoin fossem inovadoras, a sua remoção reflete a preocupação dos decisores com os riscos de investimento direto em ativos de alta volatilidade. Ao mesmo tempo, ao proteger claramente os direitos dos residentes, a lei continua a fornecer uma base legal sólida para o desenvolvimento da indústria cripto local e oferece uma referência para outras regiões sobre como encontrar um equilíbrio entre inovação e controle de riscos.
12 de março - O índice de preços ao consumidor (CPI) núcleo dos EUA, ajustado sazonalmente, registou uma taxa anual de 3,1% em fevereiro, o que representa o nível mais baixo desde abril de 2021.
Os dados de inflação de fevereiro dos EUA ficaram amplamente abaixo das expectativas, enviando um sinal importante para a economia global. Os dados do Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA mostram que a taxa anual do núcleo do IPC sem ajuste sazonal em fevereiro foi de 3,1%, não apenas abaixo da expectativa de mercado de 3,2%, mas também marcando o menor índice em quase três anos desde abril de 2021; o núcleo do IPC ajustado sazonalmente teve um crescimento mensal de apenas 0,2%, uma desaceleração significativa em relação ao valor anterior de 0,4%. Ambos os indicadores-chave esfriaram simultaneamente, marcando um progresso significativo na gestão da inflação da maior economia global. A curto prazo, a liquidez estimulada pela expectativa de cortes nas taxas de juros sustentará os preços; a médio prazo, é necessário observar o ritmo de implementação real das políticas do Federal Reserve e a evolução do quadro regulatório; a longo prazo, a posição das criptomoedas como um veículo de narrativa contra a inflação continuará a se fortalecer à medida que o sistema monetário global se reestruturar.
14 de março - As expectativas do consumidor da Universidade de Michigan para março nos EUA estão muito abaixo do esperado, e as expectativas de inflação para 5-10 anos atingem o maior nível desde 1993.
No dia 14 de março, a Universidade de Michigan publicou a pesquisa preliminar de confiança do consumidor de março, revelando que o índice de confiança do consumidor dos EUA caiu de 67,8 para 57,9, marcando a terceira queda consecutiva no mês. As expectativas de inflação para um ano aumentaram para 4,9%, um aumento significativo em relação aos 4,3% de fevereiro, e as expectativas de inflação para 5-10 anos também atingiram o maior nível desde 1993. Os consumidores podem estar mais preocupados com o aumento futuro dos preços e a estabilidade econômica, especialmente no contexto das políticas tarifárias de Trump e da volatilidade do mercado.
A queda da confiança do consumidor e o aumento das expectativas de inflação tiveram múltiplos efeitos no mercado. A contínua desvalorização da confiança do consumidor pode levar a uma redução futura nos gastos de consumo, afetando assim o crescimento econômico. Por outro lado, o aumento das expectativas de inflação pode fazer com que o mercado tenha novas expectativas em relação à política monetária do Federal Reserve, com os investidores preocupados que a alta inflação possa levar o Federal Reserve a adotar uma política mais restritiva. No entanto, naquele dia, beneficiado pelo mercado evitando com sucesso o fechamento do governo dos EUA e pela falta de novas ações na política tarifária de Trump, as ações americanas tiveram uma forte recuperação, e o mercado de criptomoeda também foi impactado, com o Bitcoin subindo 3,53%. Mas essa recuperação pode ser apenas um fenômeno de curto prazo; a longo prazo, a política tarifária de Trump gerou incerteza no mercado, afetando significativamente o sentimento dos investidores, e o mercado teme que essas medidas possam desestabilizar a cadeia de suprimentos global, aumentar os custos de produção e, assim, intensificar a pressão inflacionária, podendo até mesmo restringir o crescimento econômico global.
19 de março - O Federal Reserve dos Estados Unidos anunciou que manterá a taxa de juros dos fundos federais na faixa alvo de 4,25% a 4,5%.
Em 19 de março, o Federal Reserve (Fed) dos EUA anunciou que manteria a taxa de fundos federais dentro de seu intervalo de meta de 4,25% a 4,5%, uma decisão em linha com as expectativas do mercado. O Fed disse que ainda planeja dois cortes de juros em 2025, mas reduziu sua previsão de crescimento do PIB em 2025 para 1,7% (de 2,1% anteriormente) e espera que a inflação fique perto de 3% (acima da meta de 2%). O Fed alertou que a política tarifária do governo Trump pode exacerbar a incerteza econômica e levar ao aumento das pressões inflacionárias. No entanto, o Fed manteve sua previsão de corte de juros porque acreditava que o ajuste no crescimento econômico e as expectativas de inflação se compensavam em certa medida. Neste contexto, o mercado de dólares reagiu de forma mais modesta, enquanto a maioria dos criptoativos se recuperou, refletindo uma leitura positiva da decisão do Fed. 【7】
24 de março – O FMI define claramente a classificação de ativos criptográficos, colocando o Bitcoin na conta de capital.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) apresentou o princípio da classificação de ativos digitais pela primeira vez na nova edição do Balance of Payments and International Investment Position Handbook (BPM7), que classifica Bitcoin, stablecoins, Ethereum, Solana, etc. de acordo com se eles têm passivos e alternativas, e os incorpora no quadro estatístico oficial. Entre eles, tokens não lastreados em dívidas, como o Bitcoin, são classificados como ativos não financeiros não produtivos e incluídos na conta de capital, enquanto as stablecoins podem ser consideradas instrumentos financeiros devido a obrigações de resgate. O Fundo Monetário Internacional (FMI) é um pilar fundamental do sistema económico mundial, supervisionando a estabilidade do sistema monetário internacional, facilitando o comércio mundial e prestando aconselhamento em matéria de política económica. O Manual da Balança de Pagamentos e da Posição de Investimento Internacional (BPM), publicado por esta instituição, é um guia autorizado para os países compilarem estatísticas da balança de pagamentos, o que tem um grande impacto nas normas operacionais dos bancos centrais, das agências estatísticas e dos mercados financeiros.
O FMI atualiza o BPM7 para melhor monitorar as transações internacionais de ativos digitais, melhorar a capacidade de análise da estabilidade financeira global e aperfeiçoar as recomendações de políticas; as agências de estatísticas nacionais precisam ajustar os métodos de coleta de dados, como incluir o Bitcoin nas contas de capital ou classificar os serviços de mineração como exportações, o que pode levar mais recursos para o mercado de blockchain e treinar talentos relacionados; para a indústria de ativos digitais, isso aumenta a legitimidade e atrai investimentos, mas a classificação de ativos digitais pelo FMI (como Bitcoin como ativo de conta de capital, stablecoins como instrumentos financeiros, ETH e SOL como ações, e serviços de mineração como exportações) pode afetar a regulação, tributação e investimentos transfronteiriços, ao mesmo tempo que pode impulsionar os países a desenvolver indústrias relacionadas.
27 de março - O Wyoming planeja lançar o token WYST de stablecoin em julho.
O estado de Wyoming planeja lançar o token estável WYST em julho de 2025, que será a primeira moeda estável emitida por uma entidade oficial nos EUA e apoiada por moeda fiduciária. O valor do token será totalmente respaldado por títulos do governo dos EUA, dinheiro e acordos de recompra, garantindo uma taxa de capitalização de pelo menos 102%. O governo espera financiar projetos de educação e infraestrutura com a receita de juros gerada pelos ativos de reserva. Atualmente, Wyoming está avaliando o uso de plataformas de blockchain como Solana, Ethereum e Polygon para implementar e negociar este token.
O lançamento do token WYST marca a incursão oficial no espaço das criptomoedas por governos locais nos Estados Unidos, o que pode preparar o terreno para a exploração de stablecoin em outros estados ou até mesmo em nível nacional. Uma vez que o token é apoiado por moedas fiduciárias e tem requisitos claros de capitalização, sua estabilidade e conformidade podem ter vantagens sobre as stablecoins existentes, como USDT, USDC, etc. Este movimento provavelmente atrairá investidores institucionais tradicionais para o mercado cripto, ao mesmo tempo em que impulsionará a adoção da tecnologia blockchain no setor de finanças públicas. No entanto, o sucesso do token ainda depende de sua aceitação no mercado, suporte à troca e concorrência com stablecoins existentes. Além disso, se a WYST optar por rodar em Solana, Ethereum ou Polygon, também pode promover o desenvolvimento ecológico dessas cadeias públicas, trazendo um certo efeito positivo de mercado. 【9】
Resumo
Em março de 2025, a economia global e os mercados financeiros apresentaram uma situação complexa e variável. Os dados de inflação dos EUA em fevereiro ficaram amplamente abaixo das expectativas, e o índice de confiança do consumidor em março caiu de 67,8 para 57,9, mostrando uma desaceleração da economia americana. No campo das criptomoedas, o FMI definiu claramente a classificação dos ativos criptográficos, incluindo o Bitcoin na conta de capital; Trump anunciou a promoção da criação de uma reserva cripto nos EUA, incluindo BTC, ETH, SOL, XRP e ADA como ativos principais dessa reserva. Em março, as políticas e a regulamentação foram, de uma forma geral, favoráveis às criptomoedas. Esses eventos se entrelaçam, impactando não apenas o desempenho do mercado no curto prazo, mas também fornecendo referências importantes para a formulação de políticas econômicas futuras e a direção do mercado.
**Referência:**
1. Techflow,[https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html](https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html)
2. Coindesk,[https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan](https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan)
3. MarketWatch,[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08](https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08)
4. Cointelegraph,[https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause](https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause)
5. CNBC,[https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html](https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html)
6. Cryptocraft,[https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259](https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259)
7. SEC,[https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm)
8. FMI,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx)
9. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)
**Gate Research Institute**
Gate Research Institute é uma plataforma abrangente de pesquisa em blockchain e criptomoedas, que oferece aos leitores conteúdos aprofundados, incluindo análises técnicas, insights sobre tendências, revisões de mercado, pesquisas da indústria, previsões de tendências e análises de políticas macroeconômicas.
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Gate Instituto: Relatório sobre políticas e macroeconomia da indústria Web3 em março de 2025
Introdução
Este relatório resume a dinâmica política e os eventos macroeconômicos da indústria Web3 em março de 2025, concentrando-se em muitos eventos importantes da economia global e do mercado de criptomoedas, abrangendo a publicação de dados econômicos, ajustes de políticas e dinâmicas do setor. Desde as mudanças no número de empregos da ADP nos EUA, até a direção da política monetária da Reserva Federal, e as mudanças regulatórias no campo das criptomoedas, esses eventos têm um impacto profundo sobre os participantes do mercado e os formuladores de políticas. Este artigo revisará e analisará esses eventos-chave para ajudar os leitores a entender melhor a situação econômica atual e as possíveis direções de desenvolvimento futuro.
Resumo
Linha do tempo
Eventos de Foco
3 de março - Trump anuncia a promoção da criação de uma reserva de criptomoedas dos EUA, incluindo BTC, ETH, SOL, XRP e ADA como ativos centrais dessa reserva.
O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou no Truth Social que sua ordem executiva sobre ativos digitais irá impulsionar a criação de uma reserva estratégica de criptomoedas nos EUA, que incluirá XRP, SOL e ADA, e afirmou que BTC e ETH também se tornarão ativos centrais dessa reserva. Ele criticou o governo Biden pela repressão à indústria de criptomoedas e prometeu fazer dos EUA o centro global de criptomoedas. Em decorrência dessa notícia, o sentimento do mercado aqueceu rapidamente, com o SOL subindo 20,1% em 24 horas, ultrapassando 170 USDT, XRP subindo 31,5%, ultrapassando 2,8 USDT, e ADA subindo 68%, ultrapassando 1,1 USDT.
A declaração de Trump mostra que as criptomoedas se tornaram uma parte importante da agenda política dos Estados Unidos, e a posição política pode afetar diretamente o mercado. O seu apoio pode ainda impulsionar a flexibilização da regulamentação da indústria de criptomoedas e atrair mais capital. No entanto, a proposta ainda carece de detalhes específicos de implementação, e o mercado é impulsionado pelo sentimento no curto prazo, mas os impactos a longo prazo ainda precisam ser observados.【1】
5 de março — USDC torna-se a primeira stablecoin em dólares aprovada para uso no Japão
A exchange de criptomoedas SBI VC Trade, pertencente ao gigante financeiro japonês SBI Holdings, obteve uma licença de prestador de serviços de pagamento eletrônico emitida pela Agência de Serviços Financeiros do Japão (JFSA) de acordo com o novo quadro de pagamentos, tornando-se a primeira instituição no Japão a receber essa licença. A SBI Holdings e a Circle assinaram um acordo de cooperação no final de 2023 para lançar a stablecoin USDC da Circle no Japão. Com o novo registro, a SBI VC Trade planeja lançar uma versão beta de seus serviços relacionados ao USDC em 12 de março.
Este evento indica que a legitimidade das criptomoedas no sistema financeiro tradicional está gradualmente a ser reconhecida. Para a Circle, este é um acontecimento importante para entrar no mercado japonês, que promete impulsionar significativamente a aplicação e influência do USDC na Ásia. Para o ecossistema de fintech japonês, isso também marca uma atitude regulatória mais aberta e inclusiva em relação à tecnologia de criptografia.
5 de março - O número de empregos ADP nos EUA em fevereiro caiu inesperadamente para 77 mil, abaixo das expectativas.
Os dados divulgados pela ADP Research mostram que o número de empregos ADP nos EUA caiu inesperadamente para 77 mil em fevereiro, abaixo da previsão de 140 mil e do valor anterior de 183 mil. A desaceleração do crescimento pode ser atribuída à incerteza política e à diminuição dos gastos dos consumidores, levando a demissões ou desaceleração nas contratações no mês passado. Os dados da ADP e o recente aumento no número de pedidos de auxílio-desemprego indicam que o mercado de trabalho dos EUA está gradualmente esfriando. As demissões em empresas como contratantes federais agravaram ainda mais essa tendência. Em um cenário de incerteza econômica, a disposição das empresas para contratar diminuiu, e o mercado de trabalho enfrenta mais desafios.
A pesquisa mensal da Universidade de Michigan mostra que as preocupações dos consumidores sobre o aumento da taxa de desemprego no próximo ano estão crescendo. A queda na confiança do consumidor pode restringir ainda mais o gasto do consumidor, aumentando assim o risco de desaceleração econômica. O Federal Reserve está monitorando de perto os sinais de deterioração do mercado de trabalho, tentando encontrar um equilíbrio entre apoiar o emprego e controlar a inflação. A fraqueza dos dados de emprego sem dúvida torna a tomada de decisões do Federal Reserve mais complexa. 【3】
10 de março - O Senado do Utah aprovou a lei do Bitcoin, a cláusula de investimento em reservas foi removida.
O Senado do Estado de Utah aprovou recentemente o Projeto de Lei HB230 – a Emenda de Blockchain e Inovação Digital – com 19 votos a favor, 7 contra e 3 abstenções. Um dos destaques do plano original do projeto de lei era permitir que os departamentos do tesouro estaduais investissem até 5% de seus fundos em ativos digitais no valor de mais de US$ 500 bilhões, com o Bitcoin sendo o único ativo elegível que poderia tornar Utah o primeiro estado dos EUA a ter reservas de bitcoin. No entanto, durante o processo legislativo, esta disposição prospetiva foi removida e a Câmara dos Representantes aceitou a versão revista com 52 votos a favor, 19 contra e 4 abstenções. A versão atual se concentra principalmente em garantir legalmente os direitos básicos dos residentes de Utah no espaço das criptomoedas, como atividades como depósito, mineração, execução de nós e staking de Bitcoin. 【4】
Esta alteração reflete o equilíbrio entre a promoção da inovação na economia digital e a gestão prudente de riscos por parte da assembleia estadual. Embora as disposições originais sobre investimento em Bitcoin fossem inovadoras, a sua remoção reflete a preocupação dos decisores com os riscos de investimento direto em ativos de alta volatilidade. Ao mesmo tempo, ao proteger claramente os direitos dos residentes, a lei continua a fornecer uma base legal sólida para o desenvolvimento da indústria cripto local e oferece uma referência para outras regiões sobre como encontrar um equilíbrio entre inovação e controle de riscos.
12 de março - O índice de preços ao consumidor (CPI) núcleo dos EUA, ajustado sazonalmente, registou uma taxa anual de 3,1% em fevereiro, o que representa o nível mais baixo desde abril de 2021.
Os dados de inflação de fevereiro dos EUA ficaram amplamente abaixo das expectativas, enviando um sinal importante para a economia global. Os dados do Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA mostram que a taxa anual do núcleo do IPC sem ajuste sazonal em fevereiro foi de 3,1%, não apenas abaixo da expectativa de mercado de 3,2%, mas também marcando o menor índice em quase três anos desde abril de 2021; o núcleo do IPC ajustado sazonalmente teve um crescimento mensal de apenas 0,2%, uma desaceleração significativa em relação ao valor anterior de 0,4%. Ambos os indicadores-chave esfriaram simultaneamente, marcando um progresso significativo na gestão da inflação da maior economia global. A curto prazo, a liquidez estimulada pela expectativa de cortes nas taxas de juros sustentará os preços; a médio prazo, é necessário observar o ritmo de implementação real das políticas do Federal Reserve e a evolução do quadro regulatório; a longo prazo, a posição das criptomoedas como um veículo de narrativa contra a inflação continuará a se fortalecer à medida que o sistema monetário global se reestruturar.
14 de março - As expectativas do consumidor da Universidade de Michigan para março nos EUA estão muito abaixo do esperado, e as expectativas de inflação para 5-10 anos atingem o maior nível desde 1993.
No dia 14 de março, a Universidade de Michigan publicou a pesquisa preliminar de confiança do consumidor de março, revelando que o índice de confiança do consumidor dos EUA caiu de 67,8 para 57,9, marcando a terceira queda consecutiva no mês. As expectativas de inflação para um ano aumentaram para 4,9%, um aumento significativo em relação aos 4,3% de fevereiro, e as expectativas de inflação para 5-10 anos também atingiram o maior nível desde 1993. Os consumidores podem estar mais preocupados com o aumento futuro dos preços e a estabilidade econômica, especialmente no contexto das políticas tarifárias de Trump e da volatilidade do mercado.
A queda da confiança do consumidor e o aumento das expectativas de inflação tiveram múltiplos efeitos no mercado. A contínua desvalorização da confiança do consumidor pode levar a uma redução futura nos gastos de consumo, afetando assim o crescimento econômico. Por outro lado, o aumento das expectativas de inflação pode fazer com que o mercado tenha novas expectativas em relação à política monetária do Federal Reserve, com os investidores preocupados que a alta inflação possa levar o Federal Reserve a adotar uma política mais restritiva. No entanto, naquele dia, beneficiado pelo mercado evitando com sucesso o fechamento do governo dos EUA e pela falta de novas ações na política tarifária de Trump, as ações americanas tiveram uma forte recuperação, e o mercado de criptomoeda também foi impactado, com o Bitcoin subindo 3,53%. Mas essa recuperação pode ser apenas um fenômeno de curto prazo; a longo prazo, a política tarifária de Trump gerou incerteza no mercado, afetando significativamente o sentimento dos investidores, e o mercado teme que essas medidas possam desestabilizar a cadeia de suprimentos global, aumentar os custos de produção e, assim, intensificar a pressão inflacionária, podendo até mesmo restringir o crescimento econômico global.
19 de março - O Federal Reserve dos Estados Unidos anunciou que manterá a taxa de juros dos fundos federais na faixa alvo de 4,25% a 4,5%.
Em 19 de março, o Federal Reserve (Fed) dos EUA anunciou que manteria a taxa de fundos federais dentro de seu intervalo de meta de 4,25% a 4,5%, uma decisão em linha com as expectativas do mercado. O Fed disse que ainda planeja dois cortes de juros em 2025, mas reduziu sua previsão de crescimento do PIB em 2025 para 1,7% (de 2,1% anteriormente) e espera que a inflação fique perto de 3% (acima da meta de 2%). O Fed alertou que a política tarifária do governo Trump pode exacerbar a incerteza econômica e levar ao aumento das pressões inflacionárias. No entanto, o Fed manteve sua previsão de corte de juros porque acreditava que o ajuste no crescimento econômico e as expectativas de inflação se compensavam em certa medida. Neste contexto, o mercado de dólares reagiu de forma mais modesta, enquanto a maioria dos criptoativos se recuperou, refletindo uma leitura positiva da decisão do Fed. 【7】
24 de março – O FMI define claramente a classificação de ativos criptográficos, colocando o Bitcoin na conta de capital.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) apresentou o princípio da classificação de ativos digitais pela primeira vez na nova edição do Balance of Payments and International Investment Position Handbook (BPM7), que classifica Bitcoin, stablecoins, Ethereum, Solana, etc. de acordo com se eles têm passivos e alternativas, e os incorpora no quadro estatístico oficial. Entre eles, tokens não lastreados em dívidas, como o Bitcoin, são classificados como ativos não financeiros não produtivos e incluídos na conta de capital, enquanto as stablecoins podem ser consideradas instrumentos financeiros devido a obrigações de resgate. O Fundo Monetário Internacional (FMI) é um pilar fundamental do sistema económico mundial, supervisionando a estabilidade do sistema monetário internacional, facilitando o comércio mundial e prestando aconselhamento em matéria de política económica. O Manual da Balança de Pagamentos e da Posição de Investimento Internacional (BPM), publicado por esta instituição, é um guia autorizado para os países compilarem estatísticas da balança de pagamentos, o que tem um grande impacto nas normas operacionais dos bancos centrais, das agências estatísticas e dos mercados financeiros.
O FMI atualiza o BPM7 para melhor monitorar as transações internacionais de ativos digitais, melhorar a capacidade de análise da estabilidade financeira global e aperfeiçoar as recomendações de políticas; as agências de estatísticas nacionais precisam ajustar os métodos de coleta de dados, como incluir o Bitcoin nas contas de capital ou classificar os serviços de mineração como exportações, o que pode levar mais recursos para o mercado de blockchain e treinar talentos relacionados; para a indústria de ativos digitais, isso aumenta a legitimidade e atrai investimentos, mas a classificação de ativos digitais pelo FMI (como Bitcoin como ativo de conta de capital, stablecoins como instrumentos financeiros, ETH e SOL como ações, e serviços de mineração como exportações) pode afetar a regulação, tributação e investimentos transfronteiriços, ao mesmo tempo que pode impulsionar os países a desenvolver indústrias relacionadas.
27 de março - O Wyoming planeja lançar o token WYST de stablecoin em julho.
O estado de Wyoming planeja lançar o token estável WYST em julho de 2025, que será a primeira moeda estável emitida por uma entidade oficial nos EUA e apoiada por moeda fiduciária. O valor do token será totalmente respaldado por títulos do governo dos EUA, dinheiro e acordos de recompra, garantindo uma taxa de capitalização de pelo menos 102%. O governo espera financiar projetos de educação e infraestrutura com a receita de juros gerada pelos ativos de reserva. Atualmente, Wyoming está avaliando o uso de plataformas de blockchain como Solana, Ethereum e Polygon para implementar e negociar este token.
O lançamento do token WYST marca a incursão oficial no espaço das criptomoedas por governos locais nos Estados Unidos, o que pode preparar o terreno para a exploração de stablecoin em outros estados ou até mesmo em nível nacional. Uma vez que o token é apoiado por moedas fiduciárias e tem requisitos claros de capitalização, sua estabilidade e conformidade podem ter vantagens sobre as stablecoins existentes, como USDT, USDC, etc. Este movimento provavelmente atrairá investidores institucionais tradicionais para o mercado cripto, ao mesmo tempo em que impulsionará a adoção da tecnologia blockchain no setor de finanças públicas. No entanto, o sucesso do token ainda depende de sua aceitação no mercado, suporte à troca e concorrência com stablecoins existentes. Além disso, se a WYST optar por rodar em Solana, Ethereum ou Polygon, também pode promover o desenvolvimento ecológico dessas cadeias públicas, trazendo um certo efeito positivo de mercado. 【9】
Resumo
Em março de 2025, a economia global e os mercados financeiros apresentaram uma situação complexa e variável. Os dados de inflação dos EUA em fevereiro ficaram amplamente abaixo das expectativas, e o índice de confiança do consumidor em março caiu de 67,8 para 57,9, mostrando uma desaceleração da economia americana. No campo das criptomoedas, o FMI definiu claramente a classificação dos ativos criptográficos, incluindo o Bitcoin na conta de capital; Trump anunciou a promoção da criação de uma reserva cripto nos EUA, incluindo BTC, ETH, SOL, XRP e ADA como ativos principais dessa reserva. Em março, as políticas e a regulamentação foram, de uma forma geral, favoráveis às criptomoedas. Esses eventos se entrelaçam, impactando não apenas o desempenho do mercado no curto prazo, mas também fornecendo referências importantes para a formulação de políticas econômicas futuras e a direção do mercado.
**Referência:** 1. Techflow,[https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html](https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html) 2. Coindesk,[https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan](https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan) 3. MarketWatch,[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08](https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08) 4. Cointelegraph,[https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause](https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause) 5. CNBC,[https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html](https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html) 6. Cryptocraft,[https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259](https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259) 7. SEC,[https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm) 8. FMI,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx) 9. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)
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