No âmbito da gestão de activos digitais, as stablecoins têm sido, há muito, um meio de negociação e uma ferramenta de refúgio. No entanto, quando o mercado entra numa fase de espera, grandes quantidades de stablecoins ociosas depositadas nas contas dos utilizadores criam um custo de oportunidade que não pode ser ignorado. O objectivo de concepção da GUSD é manter esta parcela de capital líquida, continuando ainda a gerar retornos contínuos. Em 2026, a Gate lançou oficialmente o certificado de gestão de riqueza RWA para a GUSD, e está gradualmente a expandir-se para múltiplos cenários de gestão de riqueza na plataforma.
Com base nos dados de mercado da Gate, em 20 de Setembro de 2026, a taxa anualizada de referência da GUSD para os Treasuries dos EUA sob procura é de 3,60%. O volume total de subscrições atingiu 207 milhões. A GUSD suporta subscrições com três stablecoins — USDT, USDC e USD1 — numa proporção 1:1. Para além dos retornos de base, o valor central da GUSD reside na sua composabilidade — o mesmo activo pode participar, em simultâneo, em múltiplos cenários de gestão de riqueza, melhorando a eficiência do capital.
Fonte: GUSD Treasuries dos EUA sob procura
Lógica do produto GUSD e fontes de retorno
A GUSD é um produto de gestão de riqueza sem capital em risco, em regime sob procura, emitido pela Gate. Os utilizadores podem subscrever com USDT, USDC ou USD1 numa proporção 1:1 para o receber. Os seus retornos provêm de três canais: receita do ecossistema da Gate, activos do mundo real semelhantes a Treasury (RWA) e activos de rendimento de elevada qualidade suportados por stablecoins. Os Treasuries dos EUA tokenizados são uma das categorias de activos mais importantes no espaço RWA. Em 2026, a capitalização bolsista total dos fundos de Treasuries dos EUA tokenizados ultrapassou 15 mil milhões de dólares, abrangendo cerca de 100 produtos. A estrutura de retorno da GUSD combina rendimentos do ecossistema cripto com retornos de activos financeiros tradicionais, criando fontes de retorno diversificadas.
No que toca a subscrições e resgates, a GUSD permite subscrever e resgatar a qualquer momento. Ao efectuar um resgate com o activo originalmente subscrito, os utilizadores podem beneficiar de uma saída 1:1 sem perdas, sem comissão de resgate. A quantia de GUSD resgatada deixará de gerar retornos. Os utilizadores devem organizar, de forma razoável, a cadência dos seus resgates com base no seu plano de capital.
Usar a GUSD no Launchpool para reforçar retornos
O Launchpool é uma aplicação típica da composabilidade da GUSD. Os utilizadores depositam GUSD nos pools de mineração do Launchpool, o que lhes permite receber recompensas em tokens para novos projectos ao mesmo tempo. Em paralelo, a GUSD subjacente continua a gerar rendimento de Treasuries dos EUA sob procura. Tomando como exemplo o projecto SPCX já executado anteriormente pela Gate, a taxa anualizada de referência do pool com GUSD depositada é de 8,38%. Quando se somam os retornos de base da GUSD de 3,60%, o retorno anualizado esperado combinado pode atingir 11,98%. Note que o retorno anualizado do Launchpool oscila em tempo real em função do montante total depositado no pool e do montante de recompensas; os retornos reais estão sujeitos à liquidação.
A lógica deste modelo é simples: os utilizadores não abdicam do retorno estável dos activos subjacentes apenas por participarem num projecto adicional. Em vez disso, podem obter incentivos adicionais mantendo intactos os retornos de base.
Fonte: GUSD Treasuries dos EUA sob procura
GUSD como colateral e como margem de conta unificada
A GUSD pode ser usada como colateral para contrair activos. Quando os utilizadores usam GUSD como colateral para contrair outros activos, a GUSD empenhada continua a gerar retornos, permitindo capacidade de empréstimo e geração de retorno em paralelo. Esta funcionalidade adequa-se aos utilizadores que têm necessidades de liquidez a curto prazo, mas não querem vender as suas posições.
A GUSD também suporta ser usada como margem de conta unificada, cobrindo o modelo clássico de margem à vista, margem por uma única moeda, margem entre moedas e margem de carteira. Os utilizadores podem escolher o modo de margem adequado à sua situação de activos e à sua estratégia de negociação. Isto significa que, embora a GUSD desempenhe a função de margem, continua a reter a capacidade de acumular retornos.
Diferenças entre investimentos em GUSD e Yu’e Bao (Tesouro do Sobrante) com exposição a dois activos
Embora o Yu’e Bao e os Treasuries dos EUA sob procura da GUSD façam parte do menu de gestão de riqueza, os métodos de participação são diferentes. O Yu’e Bao exige que os utilizadores subscrevam activamente tokens ociosos para um caminho de gestão de riqueza sob procura ou com prazo. Os Treasuries dos EUA sob procura da GUSD exigem que os utilizadores subscrevam activamente e mantenham GUSD para obter retornos relacionados com Treasuries dos EUA.
Vale a pena salientar que a GUSD não é usada directamente no Yu’e Bao nem em produtos de investimento com dois activos. No entanto, os utilizadores podem usar GUSD para participar noutros produtos de gestão de riqueza, como Launchpool e Pré-IPO, para reforçar retornos. No ecossistema de gestão de riqueza da Gate, cada produto tem o seu foco, incluindo gestão de riqueza sob procura, ganhos on-chain, investimento com dois activos, gestão de riqueza VIP com prazo e produtos de gestão de capital ocioso. Neles, a GUSD desempenha um papel de ponte ao ligar detenções de stablecoins a retornos de RWA.
Adequação da GUSD ao ambiente de mercado
Com base nos dados de mercado actuais, a volatilidade dos activos cripto continua. Em 20 de Setembro de 2026, de acordo com os dados de mercado da Gate, o preço do Bitcoin é de 81.217,0 dólares, abaixo de 33,94% no último ano; o preço do Ethereum é de 2.629,30 dólares, abaixo de 45,90% no último ano. O token de plataforma doge head da Gate está actualmente cotado a 10,58 dólares.
Neste contexto de mercado, a procura por produtos de gestão de riqueza com stablecoins continua a aumentar. A taxa anualizada de referência da GUSD de 3,60% situa-se num nível intermédio entre os produtos de gestão de riqueza com stablecoins. As suas principais vantagens são o mecanismo de resgate flexível e a combinação de aplicações em múltiplos cenários. Tal como a Gate indicou no seu relatório intercalar de gestão de riqueza de 2026, mais fundos estão a fluir para activos em dólares on-chain. A procura de mercado por retornos estáveis e por produtos com elevada liquidez continua a crescer.
Considerações ao participar na gestão de riqueza em GUSD
Ao usar GUSD para participar noutros cenários de gestão de riqueza, os utilizadores devem ter em conta o seguinte:
Os retornos começam a ser acumulados a partir do dia seguinte à subscrição. Os retornos diários são distribuídos na forma de GUSD para a conta à vista ou para a conta de negociação. Para gerar retornos, os utilizadores têm de manter um saldo mínimo de, pelo menos, 0,01 GUSD.
As taxas de rendimento do produto GUSD serão ajustadas periodicamente em linha com as flutuações do mercado de Treasuries dos EUA. Consulte a visualização em tempo real na página de subscrição.
Os retornos anualizados de actividades como o Launchpool são estimativas, não valores fixos. Vão oscilar em tempo real de acordo com o montante total depositado no pool e o montante de recompensas.
Embora a GUSD seja um produto sob procura com protecção do capital, o mercado cripto no seu conjunto é altamente volátil. Antes de participar em qualquer produto de gestão de riqueza, os utilizadores devem compreender plenamente as características do produto e a sua tolerância ao risco.
Conclusão
O valor da GUSD no ecossistema de gestão de riqueza da Gate reflecte-se não apenas nos seus retornos de base com uma taxa anualizada de referência de 3,60%, mas — sobretudo — na sua composabilidade. O mesmo activo pode ser aplicado em vários cenários em simultâneo, como staking no Launchpool, empréstimos com colateral e margem de conta unificada. Para utilizadores relativamente activos no ecossistema da Gate, a GUSD pode fornecer uma ferramenta de capital para participar noutros produtos sem sacrificar o retorno dos activos subjacentes, melhorando assim a eficiência global do capital. Compreender como a GUSD funciona e como se enquadra em diferentes cenários pode ajudar os utilizadores a tomar decisões razoáveis de afectação de activos com base nos seus próprios planos de capital.
FAQ
Quais são as fontes de retorno da GUSD?
Os retornos da GUSD provêm da receita do ecossistema da Gate, de activos do mundo real semelhantes a treasury e de activos de rendimento de elevada qualidade suportados por stablecoins. A sua taxa anualizada de referência actual é de 3,60%. Os retornos são distribuídos diariamente na forma de GUSD para a conta à vista. Os retornos começam a ser acumulados a partir do dia seguinte à subscrição.
Como gera a GUSD várias camadas de retorno?
Ao deter GUSD, os utilizadores conseguem participar em produtos de gestão de riqueza como Launchpool e Pré-IPO. Durante o período de investimento, os utilizadores usufruem tanto dos retornos do produto correspondente como dos retornos de Treasuries dos EUA sob procura proporcionados pela GUSD. Por exemplo, no Launchpool, os retornos do pool de staking em GUSD acumulam-se sobre os retornos de base, e o retorno anualizado esperado combinado pode aumentar ainda mais.
A GUSD pode ser usada como colateral?
Sim. A GUSD suporta ser usada como colateral para empréstimos com colateral e também pode ser usada como margem de conta unificada. Durante o período de colateral, a GUSD empenhada continua a gerar retornos, permitindo capacidade de empréstimo e geração de retorno em paralelo.
O resgate da GUSD é sujeito a custos?
Ao efectuar o resgate com o activo originalmente subscrito, pode usufruir de uma saída 1:1 sem perdas, sem comissão de resgate. Suporta tanto resgates rápidos como resgates standard. A quantia de GUSD resgatada deixará de gerar retornos. O momento específico em que os fundos chegam depende do que é apresentado na página de resgate.
Qual é a diferença entre GUSD e Yu’e Bao?
Yu’e Bao exige que os utilizadores subscrevam activamente tokens ociosos para um caminho de gestão de riqueza sob procura ou com prazo. Os Treasuries dos EUA sob procura da GUSD exigem que os utilizadores subscrevam e mantenham GUSD para obter juros com base em fontes relacionadas com Treasuries dos EUA. Os métodos de participação e a lógica de cálculo dos juros diferem entre os dois. Ambos fazem parte do menu de gestão de riqueza, mas isso não significa que os critérios de elegibilidade sejam os mesmos.
