Microsoft acaba de lanzar una bomba de retraso en la $392B nube que la mayoría de la gente está pasando por alto. La cuestión es: Azure está creciendo un 40% interanual, pero el retraso aumentó un 51%, lo que significa que literalmente no pueden construir servidores lo suficientemente rápido para aprovecharlo. Eso es la definición de un buen problema.

Números del Q1: $77.7B en ingresos (subieron un 18% interanual), el BPA subió un 13%. No es asombroso, pero es sólido. ¿La verdadera historia? Azure se está convirtiendo en EL juego de infraestructura para todo el auge de la IA. Mientras Google Cloud crece un 34%, Azure lo hace en un 40%, y claramente los inversores prefieren la ejecución de Microsoft.

La trampa: MSFT cotiza a 39 veces beneficios frente a Alphabet a 30 veces. ¿Vale la pena la prima? Microsoft tiene una mina de oro de futuros contratos de IA, pero con $4T capitalización de mercado y una valoración tan elevada, básicamente estás apostando a una ejecución perfecta. El retraso les da una trayectoria de ingresos para varios años, pero no esperes sorpresas al alza.