Discussão sobre a tendência futura dos preços dos metais preciosos: Perspectivas do mercado de ouro para 2025

Análise fundamental de metais preciosos e estratégias de negociação

Atualizado em 2025-10-18 18:10

Recentemente, devido a casos de fraude de empréstimos envolvendo alguns bancos regionais dos EUA, como Zions Bancorp e Western Alliance Bancorp, surgiram preocupações no mercado sobre o aumento do risco de crédito, impulsionando o preço do ouro para perto da barreira de 4.400 dólares por onça. Além disso, este mês o governo dos EUA anunciou que pode impor tarifas de 100% sobre a China, elevando novamente as tensões comerciais entre os EUA e a China, o que estimulou ainda mais a demanda por ativos de refúgio. Ao mesmo tempo, o mercado geralmente espera uma redução nas taxas de juros em outubro, e sob a influência de múltiplos fatores, o preço do ouro continua a subir. Diante de preços tão altos do ouro, muitos investidores não podem deixar de se perguntar: o preço do ouro ainda pode continuar a subir? Como será a tendência do mercado de metais preciosos no futuro?

O preço do ouro em 2025 está a subir rapidamente, ultrapassando várias vezes os máximos históricos, e as principais instituições financeiras estão a rever em alta os preços-alvo do ouro. Frente à incerteza se o preço do ouro irá sofrer uma grande correção ou alcançar novos máximos, muitos investidores estão indecisos e perguntam: será que agora é tarde demais para entrar no mercado? Se o preço cair, devo aumentar a posição? Com o preço tão alto atualmente, devo considerar realizar lucros?

Independentemente de como você planeja agir a seguir, a chave está em entender as causas fundamentais das recentes flutuações nos preços do mercado de ouro. Somente dominando isso, você poderá lidar com qualquer mudança no preço do ouro no futuro. A seguir, vamos responder uma a uma as dúvidas que todos têm sobre a atual situação do mercado de ouro:

A razão fundamental para a variação dos preços dos metais preciosos: por que o ouro subiu repentinamente?

Como será a tendência futura dos metais preciosos, continuarão a subir?

Já é tarde demais para entrar agora?

Por que o ouro XAU/USD teve um grande aumento?

Nos últimos dois anos, o preço do ouro tem subido constantemente, e em outubro deste ano, superou a barreira dos 4300 dólares, alcançando novos máximos históricos. Até agora, o aumento do preço do ouro para 2024-2025 é o mais elevado em quase 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010.

Qual é o principal motor do forte aumento do preço do ouro?

Recentemente, o preço do ouro tem subido continuamente, principalmente devido a três fatores:

Fator 1. Uma série de políticas de tarifas do governo dos EUA. Este é o estopim direto para a onda de aumento dos preços do ouro em 2025. As políticas de tarifas contínuas aumentaram a incerteza do mercado, elevando significativamente o sentimento de aversão ao risco no mercado, o que, por sua vez, impulsionou os preços do ouro.

Força 2. Expectativas do mercado sobre cortes nas taxas de juros do banco central. Vários dados econômicos divulgados nos EUA mostram que o país enfrenta uma série de desafios, incluindo um mercado de trabalho fraco e uma crescente pressão econômica. Nesse contexto, uma quantidade significativa de capital começa a se mover em direção a ativos de refúgio, como o ouro, em busca de proteção, o que se reflete diretamente no aumento constante do preço do ouro.

Força 3. Os bancos centrais globais continuam a aumentar as suas reservas de ouro. A longo prazo, outro fator importante que impulsiona a contínua alta do preço do ouro é: nos últimos dois anos, os principais bancos centrais do mundo têm aumentado as suas reservas de ouro, especialmente o banco central da China, que tem aumentado rapidamente as suas reservas desde março de 2022.

Previsão de preços futuros de metais preciosos por instituições especializadas

Apesar das recentes flutuações nos preços do ouro, muitas instituições ainda mantêm uma atitude otimista em relação à sua tendência a longo prazo.

Um grande banco de investimento mantém uma perspetiva otimista sobre o mercado de metais preciosos, elevando o preço-alvo do ouro para 2026 para 5.000 dólares por onça.

Outro relatório recente de um conhecido banco de investimento elevou o preço-alvo do ouro para 2026 de 4300 dólares por onça para 4900 dólares, justificando que “a acumulação pelos bancos centrais e a forte diversificação da demanda do setor privado”.

De acordo com várias cadeias de joalharia conhecidas, o preço do ouro puro na China continental ultrapassou os 1150 yuanes por grama a 11 de outubro de 2025, atingindo um novo máximo histórico.

Com base nas previsões das instituições mencionadas, a tendência de alta do ouro deverá continuar até 2026, e os investidores podem procurar momentos apropriados para comprar a preços baixos, de acordo com a situação real.

Como pequenos investidores, ainda é adequado comprar ouro agora?

Após entender a lógica por trás desta onda de alta do ouro, acredito que todos já podem ter uma ideia geral sobre a situação futura. O atual mercado de ouro ainda não terminou, e tanto se você pretende investir a médio e longo prazo quanto operar no curto prazo, ainda há oportunidades de lucro. No entanto, recomendo que todos evitem seguir a multidão de forma cega e tomem decisões com base em suas próprias circunstâncias. Especialmente os investidores novatos, que podem se deixar levar pela volatilidade do mercado, comprando em alta e vendendo em baixa, o que pode resultar em perdas significativas após operações repetidas. Abaixo, compartilho algumas experiências de investimento para referência:

Se você é um trader de curto prazo com alguma experiência, o mercado pode estar oferecendo boas oportunidades de operação a curto prazo. A liquidez do mercado é abundante, e a direção das oscilações de curto prazo é relativamente fácil de julgar, especialmente durante grandes altas e baixas, onde a força de compra e venda é clara, aumentando as oportunidades de lucro. Para investidores familiarizados com o mercado, é mais fácil aproveitar as oportunidades.

Mas se você é um novato e quer aproveitar as oportunidades de volatilidade recentes para operar a curto prazo, lembre-se de que: primeiro use um pequeno capital para testar, nunca aumente a posição cegamente, pois uma vez que sua mentalidade se desequilibre, pode facilmente levar a perdas maiores. Aprender a usar o calendário econômico pode ajudá-lo a acompanhar dados econômicos importantes a tempo, auxiliando nas decisões de negociação.

Se você planeja comprar ouro físico como um investimento de longo prazo, agora é necessário estar preparado psicologicamente para enfrentar possíveis grandes oscilações. Embora a tendência de longo prazo seja de alta, você precisa considerar se consegue suportar as flutuações drásticas no meio do caminho.

Se você deseja incluir ouro em seu portfólio de investimentos, isso é certamente possível, mas lembre-se de que a volatilidade do ouro não é inferior à das ações, e não é aconselhável investir todo o capital em ouro; a diversificação é uma opção mais segura.

Se você deseja maximizar os lucros, pode considerar realizar operações de curto prazo aproveitando as flutuações de preços, com base na posse a longo prazo; esse método pode aumentar ainda mais os lucros, mas requer que os investidores tenham certa experiência e capacidade de controle de riscos.

Abaixo, alguns pontos para lembrar:

A volatilidade do preço do ouro não é menor do que a das ações, com uma amplitude média anual de 19,4% para o ouro, enquanto a amplitude média anual do índice S&P 500 é de 14,7%;

O ciclo de investimento em ouro é mais longo, a partir de uma perspectiva de longo prazo de mais de 10 anos, ele pode realizar a função de preservação de valor, mas ao longo desses dez anos, o preço pode dobrar ou ser cortado pela metade;

O custo de transação do ouro físico é relativamente alto, geralmente entre 5% e 20%;

Não é aconselhável concentrar excessivamente os investimentos; a diversificação é uma boa maneira de reduzir o risco.