Franco Suíço Intimida o Dólar até Mínimo Mensal à Medida que Corte do Fed Parece Inevital

O Franco Suíço está a mostrar quem manda pelo quarto dia consecutivo, empurrando o USD/CHF para baixo da marca psicológica de 0.8000 e atingindo novos mínimos de um mês. E deixe-me dizer-lhe, isto está a acontecer apesar de alguns dados económicos dos EUA bastante sólidos que deveriam ter dado um impulso ao dólar.

Estou a observar o par a negociar em torno de 0.7997 neste momento, e ele eliminou todos os seus ganhos anteriores. O Índice do Dólar não consegue nem manter-se acima de 98.00 - está a lutar em 97.76. Fala-se de fraqueza!

Os últimos números dos EUA deveriam ter ajudado o dólar, mas não ajudaram. O PCE núcleo atingiu 0,3% mês a mês em julho, exatamente o que era esperado, enquanto a taxa anual subiu para 2,9% - o mais alto desde fevereiro. Os americanos ainda estão gastando muito - os gastos pessoais saltaram para 0,5% de 0,3%, e as rendas cresceram 0,4%.

Mas os traders não se preocupam com os dados. Estão focados na próxima decisão do Fed, com os mercados a precificarem agora uma probabilidade de 89% de um corte nas taxas em setembro. Os rendimentos do Tesouro a curto prazo estão a cair, embora os de mais longo prazo se mantenham firmes - comportamento típico quando os mercados esperam uma política monetária mais fácil sem se preocupar muito com a inflação a longo prazo.

Entretanto, o Franco Suíço está a adorar a vida como um porto seguro enquanto o drama político se desenrola em torno da Reserva Federal. A Governadora Lisa Cook apresentou uma moção de emergência para impedir Trump de a demitir, e os tribunais estão agora a decidir o que significa realmente a demissão "por justa causa" sob a Lei da Reserva Federal. Alguns repórteres pensam que esta confusão pode acabar no Supremo Tribunal.

O Franco está a exibir-se nos mercados de câmbio hoje, mostrando uma força particular em relação à Libra. Ao olhar para o mapa de calor, é claro que o CHF está a dominar a maioria das principais moedas.

E, honestamente, com toda esta incerteza em torno da independência da Fed e os inevitáveis cortes de juros que se aproximam, não ficaria surpreso em ver o dólar continuar a perder valor em relação ao poderoso Franco Suíço nas próximas semanas. A tendência é clara - e não favorece o dólar.