Análise da programação e previsão de tendências dos dados do CPI dos EUA de 2025

Hora de divulgação dos dados do CPI dos EUA de 2025

Dados do CPI dos EUA. Refere-se ao Índice de Preços ao Consumidor. Com isso, é possível entender a situação da inflação ou deflação.

O interessante é que o CPI sai antes do PCE. O FRB dá importância ao PCE nas suas decisões de política, mas o mercado parece estar ansioso pelos números do CPI. Eles devem querer as informações rapidamente.

O anúncio é basicamente por volta do primeiro dia útil de cada mês. O horário varia de acordo com a estação. No verão, é às 20:30, e no inverno, às 21:30, horário japonês.

O cronograma de 2025 é assim (hora japonesa):

Data　　　Hora 11 de janeiro às 21:30 13 de fevereiro 21:30 12 de março 21:30 10 de abril às 20:30 15 de maio 20:30 12 de junho 20:30 11 de julho 20:30 14 de agosto 20:30 11 de setembro 20:30 10 de outubro, 20:30 13 de novembro 21:30 11 de dezembro, 21:30

Diferenças entre o CPI dos EUA, o CPI núcleo e o PCE

Existem muitos indicadores de inflação, e é um pouco complicado. Há duas grandes forças, o CPI e o PCE. Cada um tem diferenças entre núcleo e não núcleo, e entre mensal e anual.

Qual é a diferença entre o CPI dos EUA e o CPI core dos EUA?

Em termos simples, trata-se de incluir ou não alimentos e energia. O CPI inclui tudo. O CPI núcleo exclui esses dois. Alimentos e energia têm bastante volatilidade, não é?

Qual é a diferença entre o CPI e o PCE dos EUA?

A forma de cálculo é diferente. O CPI é calculado pelo método Laspeyres, enquanto o PCE é pelo método cadeado. Parece-me que o PCE reflete mais facilmente as mudanças no comportamento dos consumidores. Por exemplo, quando o preço da gasolina sobe, as pessoas tendem a reduzir o consumo, certo? O PCE consegue captar essas mudanças.

O que são a taxa de crescimento mensal e a taxa de crescimento anual?

O ano é mais estável porque podemos excluir fatores sazonais.

Os investidores estão principalmente a olhar para dois números: a taxa de aumento anual do CPI e a taxa de aumento anual do PCE.

• Taxa de crescimento anual do CPI: como é a primeira a ser divulgada, tem uma alta atenção! Pode ser um catalisador para grandes movimentos no mercado.
• Taxa de aumento anual do PCE: vai demorar um pouco a sair, mas parece que o Fed dá mais importância a isto.

Ambos se movem de forma semelhante, mas o mercado foca na velocidade em relação ao CPI, enquanto o FRB parece dar mais atenção à precisão com o PCE.

Composição dos dados do CPI dos EUA

O conteúdo do CPI é assim:

Os custos de habitação (incluindo renda) representam entre 30% a 40% e são os mais altos! Alimentos e bebidas de 13 a 15% O seguro de saúde é de 7 a 9% Energia de 6 a 8% Educação e comunicação são 6 a 7% Serviços de transporte de 5 a 6% Carros novos 3〜5% Lazer e entretenimento são 3 a 5% Roupas com 2 a 3% Carros usados aumentaram 2 a 3%

(Em dezembro de 2023, pesquisa da MacroMicro)

A habitação e os alimentos e bebidas representam mais de metade, não é? Os investidores podem querer ficar de olho aqui.

Dados mais recentes do CPI dos EUA de agosto de 2025 e perspectivas futuras

Os dados mais recentes de agosto foram um pouco mais altos do que o esperado. Aumento de 0,4% em relação ao mês anterior e 2,9% em relação ao ano anterior. É um aumento em relação aos 0,2% de julho.

O que me preocupa é que os efeitos das tarifas aduaneiras já começaram a aparecer. Os preços dos bens essenciais subiram 0,3% em relação ao mês anterior, o que é o ritmo de aumento mais rápido desde janeiro. Parece que a confusão na logística também está a pressionar os preços. Problemas com os navios, custos de transporte, no final das contas, os consumidores é que acabam por pagar.

Segundo as previsões do FMI, a taxa de crescimento da economia dos Estados Unidos em 2025 será de 1,7%. Aproximadamente a mesma da Europa. A taxa de inflação global pode cair para 4,4%.

Acredito que o CPI na segunda metade de 2025 se tornará estável, mas pode ser difícil de cair devido a tarifas e questões geopolíticas. Também depende das políticas de taxa de juros do FRB e das políticas econômicas do novo governo.

Conclusão

Os dados do CPI continuarão a ser um indicador importante para o mercado. Especialmente agora, as tensões geopolíticas e as mudanças nas políticas comerciais parecem estar a ter impacto. Um ponto de atenção é que os efeitos das tarifas começaram a aparecer nos dados de agosto. Como isso vai se desenrolar e como o FRB vai reagir, será interessante de ver.