Inflação Preliminar do HICP da zona do euro e impacto do EUR/USD: Análise de Outubro de 2025

O Eurostat divulga os dados preliminares da inflação HICP da zona euro para setembro de 2025 amanhã às 09:00 GMT. Grande momento. Estes dados normalmente provocam ondas nos mercados e nos círculos de política 📊

Visão Geral Preliminar do HICP da Zona Euro

Os números de setembro parecem interessantes. As expectativas apontam para a inflação HICP a atingir 2,2%, acima dos 2,0% de agosto. A inflação subjacente parece teimosamente alta em 2,6%. É um pouco surpreendente quão persistentes são essas pressões subjacentes 🔥

A inflação alemã atingiu 2,2% em agosto. Está acima da meta do BCE. Mas não por muito.

Impacto Potencial no EUR/USD

EUR/USD está agora em torno de 1.1720. A esperar.

Se a inflação estiver alta? O par pode disparar em direção a 1.1850. Esse é um território que não vemos desde 2021. Uau 🚀

Uma inflação mais baixa pode fazê-lo descer até a EMA de nove dias a 1.1690. Talvez até a EMA de 50 dias a 1.1625. Vamos ver.

Contexto da Inflação HICP

O HICP utiliza uma abordagem de cesto ponderado. Não é exatamente como o CPI regular. Não há pagamentos de juros de hipoteca aqui. Também não há certos custos de seguros. Facilita a comparação entre os países da UE.

O BCE parece comprometido em manter as taxas perto de 2% este ano. A previsão de inflação está em 2,3% para 2025. Os mercados acreditam que poderemos ter mais um corte nas taxas até dezembro. Isso se a inflação se comportar.

A subida para 2,2% complica as coisas. A inflação subjacente a 2,6% continua a ser demasiado alta. Não está totalmente claro se o endurecimento anterior fez o suficiente. Essas pressões subjacentes simplesmente não vão desaparecer.