2024年4月の暗号通貨市場の月次レビュー

市場概況

4月の暗号資産市場は激しい変動があり、ビットコインの価格は大幅に乱高下しました。月初めにビットコインの価格は5%以上の大幅な下落を記録し、66,000ドルを下回りました。月全体で価格は何度も大きく変動し、主にマクロ経済要因や市場の感情の変化に影響されました。これらの動きは、アメリカの金利予測の変化と一致しており、ビットコインが世界経済のトレンドに対して敏感であることを浮き彫りにしています。

デリバティブ市場はこの下落を示唆しており、ビットコインの永続的契約の資金調達率の低下は、近づく調整を示しています。多くの観察者にとって、市場の感情の変化はこの調整が避けられないように見えさせています。アメリカのETFの取引時間外で、顕著な清算事件が発生しました。

アメリカの金利予想の変化は、BTCの感情の変化に影響を与える別の要因かもしれません。最近の下落はこれに関連している可能性があります。これは、多くの人々がBTCを「価値の保存」と考えているにもかかわらず、依然としてマクロ経済の変化に敏感であることを思い起こさせます。

整月BTC価格は73,000から60,000ドルの間で変動しています。この安定は複数の要因に起因している可能性があります。ドル指数DXYの予期せぬ下落が大きな影響を与えています。ドル安はBTC価格をより魅力的にし、その結果BTC価格を支えています。

投資家のBTC半減イベントに対する態度は、価格急騰の期待を引き起こす可能性があります。これは、市場の感情に影響を与える別の要因です。しかし、この期待は実現せず、BTC価格は顕著な影響を受けませんでした。

歩みが鈍化しているにもかかわらず、ETFの流入は市場を支え続けている。

4月末、BTCは価格帯の下限にあり、市場の弱さが明らかであり、さらなる興味深い展開をもたらす可能性があります。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて強力な調整の到来を告げました

仮想通貨投資商品のイノベーション

4月の重要な進展は、資産のトークン化に関する継続的な探求であり、特にある大手資産運用会社が発表した機関向けデジタル流動性ファンドです。このファンドは、Ethereum上のトークンを通じて表現され、最低投資額を満たす認定投資家のみに開放されています。主に、米国債券やレポ取引など、安全に収益を生み出す資産に投資し、トークン形式で配当金を支払います。この革新的なモデルは、新しい投資選択肢を提供するだけでなく、ブロックチェーンがどのように伝統的な金融資産の流動性とアクセス可能性を向上させるかを示しています。

このファンドは、わずか10人の保有者が管理する資産が3.75億ドルを超えており、現実世界の資産と暗号化技術を融合させる大きな進歩を際立たせています。

さらに、複数のパートナーシップを通じて、トークンはさらに強化されました。この協力により、トークンはUSDCのスマートコントラクトプールに接続され、直接の引き換えと継続的な流動性が可能になります。したがって、投資家はいつでも保有しているトークンをUSDCに変換でき、即時のグローバルトランザクションをサポートします。この機能は大規模な財務を管理する暗号会社に特に有利であり、安定した通貨が国際取引でますます重要になっているため、企業が資金に迅速にアクセスするためのシームレスな方法を提供します。この統合は、金融分野における流動性管理の重要な進展を示しています。

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規制と地理的拡大

4月の暗号世界における規制の動きは特に重要であり、特に香港金融管理局がビットコインとイーサリアムの現物ETFを承認したことが挙げられます。この承認はアジア市場、特に香港市場にとって重大な変化であり、厳しい規制のため、中国本土の投資家の参加は依然として大きく制限されていることに注意する必要があります。この決定は三つの主要な投資グループに関与しており、暗号資産をより広範な金融エコシステムに組み込む重要性を示しています。

ヨーロッパでは、暗号資産の状況も前進しています。ドイツの大手銀行が暗号取引とカストディサービスを提供する準備が整ったと発表しました。この伝統的な保守的金融機関の行動は、暗号資産が正当な投資資産としての見方が広がっていることを浮き彫りにしています。この銀行のアプローチは特に注目に値し、彼らは暗号サービスをビジネスモデルの一部として位置づけており、単に投機的利益を追い求めるだけではありません。これは、ブロックチェーン技術が企業金融においてより深く、より実際的に適用されていることを反映しています。

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イーサリアムと規制の課題

イーサリアムの動向はビットコインに似ていますが、規制面ではより集中的な関心を受けています。アメリカ証券取引委員会はイーサリアム現物ETFの申請がなかなか決定されず、提案された修正案について一般からコメントを求めており、これは規制当局の慎重な態度と規制環境の持続的な不確実性を示しています。

注目すべきは、イーサリアム研究所がアメリカ証券取引委員会を訴え、"ETHを証券として分類する"という決定に挑戦したことです。この訴訟は、イーサリアムの規制状況を明確にし、他の暗号資産にも影響を与える可能性があります。勝訴すれば、市場のダイナミクスに影響を与え、投資家の信頼を高める可能性があります。

この訴訟の行動は、発行者が最終的に承認されるという前提の下で行動していることを強く示唆している。

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ビットコイン半減

ビットコインの半減期イベントが今月発生し、マイナーのブロック報酬が半分に減少しました。この変化はネットワーク経済に重大な長期的影響を与えます。価格への直接的な影響は見られませんが、時間が経つにつれて報酬の減少は取引手数料の上昇を意味する可能性があり、マイナーは利益を維持するためにより多くGasに依存することになります。この変化はビットコインを取引ネットワークとしての将来にとって重要であり、特に高い手数料が小規模な取引の魅力を低下させる可能性があるためです。良い面としては、Layer2ネットワークの発展が進行中であり、これが安全性(と大きな移転にとっての重要性)、及びコスト(が小さな移転においてより大きな要因)との間のバランスを取るのに役立っています。

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マクロ環境

黄金は安定して上昇しており、暗号資産との関係

4月、金は依然として注目の焦点です。アメリカの最大の金ETFの保有量は減少しましたが、金価格は引き続き上昇しています。

この分化は注目に値し、特にアジアでは、北米やヨーロッパと比較して市場のインフラがあまり発展していないにもかかわらず、金ETFの純流入が記録されています。

中央銀行は長年にわたり金の積極的な買い手であり、10年間の購入トレンドが続いています。最近のデータによれば、中央銀行が金を購入する主な理由は、伝統的な市場の多様化や危機に対するヘッジの動機であり、ドルからの脱却ではありません。昨年唯一の増加した動機は、危機における金のパフォーマンスであり、これは世界的な地政学的および経済的な不確実性を浮き彫りにしています。

この金への関心は、暗号資産の世界で「ドル以外の国際的な支払いオプションを探す」という話題と一致しているようで、従来の金融システム以外の信頼できる代替品に対する市場のより広範な需要を示しています。

金利予想と経済シグナル

4月はアメリカの金融市場への高い関心から始まり、金利引き下げの期待について熱い議論が交わされました。予想以上に強い経済データが2024年の利下げの希望を抑えました。どうやら、アメリカ経済は私たちが考えているよりも堅調なようです。

アメリカの雇用と連邦公開市場委員会の進展

人々は米国の雇用データに高い関心を寄せており、ADP雇用統計は労働市場のわずかな弱体化を示すと予想されています。これらのデータは通常、1週間後に発表される公式の雇用統計の前兆であり、後者もソフト化を示しており、失業率は3.8%のままです。JOLTSおよびChallengerの解雇報告は、採用および解雇の状況についてのさらなる情報を提供します。

これらの発表の中で、連邦公開市場委員会のニュース発表会は特に重要であり、議長はインフレの持続的な問題と連邦準備制度の金利戦略について議論しました。

国債市場の緊張とアメリカの財政四半期報告

今月、財務省の四半期報告は、今後の債券発行計画と全体の財政に対する調整を詳細に説明したいくつかの重要な金融戦略を明らかにしました。これは市場の流動性に直接影響を及ぼします。この更新は国債市場にも反映されており、2021年末以来の流動性の減少とボラティリティの増加により、市場は投資家の注目を集めています。また、報告書は第二四半期の財務省が予想する借入調整を強調しており、現在、以前の予想よりも410億ドル多く、合計2430億ドルです。この増加は大きく見えますが、アメリカの膨大な国債総額(が現在34.5兆ドルを超えており、さらに増加し続けている)と比較すると、これは比較的小さいものです。

グローバルな視点

世界経済も注目に値します。日本の通貨市場操作は、政府が円を支援するために介入する可能性を示唆しています。基本的に、「円の跳ね返り」(は円の価値が突然上昇)することであり、これはドル指数の低下と同時に発生し、人々は日本銀行が通貨市場で介入して円の価値に影響を与える可能性があると推測しています。

同時に、南アフリカは暗号資産に対する規制を強化する措置を講じており、同国の機関がデジタル資産にますます関心を持っていることを示しています。それに対して、制裁のリスクのために、ベネズエラはその石油取引で特定の暗号通貨を使用するのに苦労しています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な修正の到来を告げました

今月のハイライト

• ある取引プラットフォームの前最高経営責任者がマネーロンダリング違反で4ヶ月の禁固刑を宣告され、暗号分野の規制措置が浮き彫りになった。
• ある資産管理会社の機関レベルのデジタル流動性ファンドが管理する資産は3.75億ドルを超え、デジタル資産への機関の関心が強いことを示しています。
• 香港は6つの新しいビットコインとイーサリアムのETFを発表し、アジア地域での規制された暗号投資オプションを大幅に拡大し、規制の承認を受けた暗号投資の傾向を反映しています。
• ある会社は、より多くのビットコインを購入することで、その総保有量を214,400 BTCに増やし、ビットコイン投資戦略を継続しています。
• ある企業がアメリカ証券取引委員会の規制の課題に直面しており、イーサリアムの法的分類や暗号資産のより広範な規制の取り扱いに影響を及ぼす可能性があります。
• オーストラリアは年末までに初の現物ビットコインETFを上場する予定であり、この地域の暗号資産投資市場を拡大する可能性があります。
• あるステーブルコインがあるブロックチェーン上で2種類のステーブルコインを導入し、分散型アプリケーションへの流動性とアクセスを強化しました。
• 香港は追加のビットコインとイーサリアムの現物ETFを導入する計画を立てており、アジア市場における規制された暗号化投資オプションをさらに拡大します。
• 韓国ウォンは2024年第1四半期にドルを超え、暗号資産取引で最も取引される通貨となり、この国の暗号分野における影響力の増大を示しています。
• あるNFTプロジェクトの価格が暴落し、かつて繁栄していたデジタルコレクション市場の重大な下落を示しています。
• あるビットコインマイナーが300万ドル相当の長期間休眠していたビットコインを移動させ、初期のマイナーが現金化している可能性についての憶測を引き起こしました。
• ある資産運用会社の現物ビットコインETFは、発売からわずか3ヶ月で150億ドルの資金流入を引き寄せ、投資家の信頼が高まっていることを示しています。
• あるパブリックチェーンの開発者がネットワークの混雑問題を解決し、取引処理能力を向上させ、ボトルネックを緩和しようとしています。
• ある決済会社がアメリカの顧客向けにステーブルコインの国際送金サービスを開始し、取引手数料を廃止しました。
• ある銀行があるブロックチェーン上でステーブルコインの実験を開始し、デジタル通貨をゲームやスポーツのエコシステムに統合しました。これは、日本の変化し続ける規制環境を反映しています。

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