株式のブロックチェーン化の2つの実践モデル: オープンエコシステムとクローズドコンプライアンス

最近、株式のブロックチェーン化がブロックチェーンコミュニティで話題になっており、その中でもBackedがサポートするxStocksとある取引プラットフォームのモデルが特に注目されています。比較すると、xStocksの株式ブロックチェーン化モデルはよりオープンで組み合わせ可能であり、通常のユーザーはチェーン上で自由に取引できます。一方、ある取引プラットフォームはコンプライアンスの前提の下、規制が明確なEU圏のユーザーのみに開放されており、非コンプライアンスアドレスへの移転は許可されていません。以下では、これら二つのモデルの違いについて複数のデータを通じて探ります。

! xStocks Open Ecosystem vs Robinhood Closed-Loop Compliance: Bipolar Practices for Stock On-Chain

xStocksモード

###取引

xStocksは現在61種類の株式をサポートしており、そのうち10銘柄はすでにブロックチェーン上で取引を生成しています。7月2日現在、SPY、TSLA、CRCL、MSTR、NVDAの累積取引量は100万ドルを超えています。AAPL、GOOGL、QQQ、META、AMZNにもユーザーが取引に参加しています。一部の新興取引プラットフォームもxStocks取引区画を導入しています。

特定の取引プラットフォームのサポートを受けた後、xStocksの取引量は大幅に増加しました。7月1日の1日の取引量は664.1万ドルに達し、取引ユーザーは6500人を超え、取引件数は1.78万件を超えました。その日のTSLA、SPY、CRCLの1日の取引量はそれぞれ100万ドルを超えました。

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発行メカニズム

xStocksは1枚のトークンで1株の株式を担保するメカニズムを採用しています。プロの投資家またはコンプライアンス投資家は、プライマリーインベスターとして申請でき、Backedを通じて株式を購入し、対応する数量のトークンを取得します。プライマリーインベスターはいつでも株式トークンを発行および償還できます。現在、取引量が最も多い10のxStocks株式トークンの中で、NVDIA、Circle、Teslaの発行量が最も多く、いずれも1万枚を超えています。

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###流動性供給

株式トークンの流動性は主に取引所のマーケットメイカーに依存しています。xStocksは取引所と協力し、分配チャネルを提供するだけでなく、取引所を一次発行の段階にし、マーケットメイカーのリソースを利用して流動性を提供します。取引の活発度と流動性プールの深さは相互に補完し合っています。SP500(SPY)を例にすると、そのUSDCベースの流動性は100万ドルに達し、発行された株式トークンの時価総額を超えています。しかし、取引量が少ない株式トークンは依然として流動性不足の問題に直面しています。

xStocksは、パブリックチェーンおよびDeFiプロトコルと積極的に協力しており、個人投資家に株式トークンの流動性を提供するように第三者プロトコルトークンを通じてインセンティブを与えることを計画しています。現在知られているパートナーには、あるDEXアグリゲーターとある貸し借りプロトコルが含まれています。

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ある取引プラットフォームのモデル

デプロイ状況

このプラットフォームは、特定のLayer2ネットワークで株式トークンを発行することを選択し、213種類のトークンが展開されているか、テスト中です。展開の総コストはわずか5.35ドルで、トークン1つあたりの平均コストは0.03ドルです。低い手数料は、このネットワークを選択する重要な要因の一つです。このプラットフォームは、このネットワークに基づいて独自のチェーンを開発する計画です。

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非上場企業の株式

このプラットフォームは、OpenAIやSpaceXを含む、世界初の未上場企業の株式トークンを発行する予定です。これにより、暗号通貨ユーザーは伝統的な株式投資家よりも早く上場予定の企業の株式にアクセスできる機会が得られます。現在、2,309枚のOpenAIトークンが鋳造されています。

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コンプライアンス要求

このプラットフォームの株式トークン契約には厳格なコンプライアンス要件が組み込まれています。各転送では、承認されたウォレット登録簿(KYC/AML)を確認する必要があります。これらのトークンはDeFiと相互作用できない可能性がありますが、分配機能を持つ中央集権型取引所は利益を得るかもしれません。EUのユーザーがチェーン上で株式を購入しても、トークンを非登録アドレスに移転することはできません。

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は近日中にローンチされます

OpenAIを除いて、このプラットフォームは79の展開された株式トークンにメタデータを設定しました。これには、自社株、Trump Media & Technology Group、GameStopなどの企業の株式、複数のETFが含まれます。メタデータが設定された一部の株式トークンは少量が鋳造され、まもなく上場予定です。

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