なぜ今「ヘッジ」が必須になったのか – 米国の関税発表が示したクリプト投資の教訓

1/ 今週、アメリカが主要国を対象に新しい関税を発表したことで、グローバル市場が大きく揺れました。このようなマクロの不確実性が増すにつれて、クリプト市場のボラティリティも高まり、アービトラージ(はより危険ですが同時により魅力的な機会にもなります。

2/クリプトアービトラージとは、簡単に言うと、取引所間の価格差を利用して利益を上げる戦略です。聞くだけでは簡単そうに見えますが、実際にはコインをある取引所から別の取引所に送るのに30分以上かかることがあり、その間に価格が不利に変わる可能性があります。

3/ このリスクをどのように防ぐことができるでしょうか？答えは「ヘッジ」です。ヘッジは、送信時間中に発生する可能性のある価格変動リスクを相殺し、実質的に利益を固定する技術です。

4/ 元々「ヘッジ)hedge(」は農家が作物を守るために作るフェンスを意味します。クリプトにおけるヘッジングは、通常、先物ポジションを利用して反対方向のポジションを取ることでリスクを中和させる方法です。

5/ 例えば見てみましょうか?
- 取引所AでBTCを$100,000で購入する
- B取引所ではBTCが$102,000です
- 振替後に取引所Bで売却すると、理論的には200万ウォンの利益が出ます。

しかし、送信中にB取引所の価格が$98,000に急落した場合はどうなりますか？ ヘッジをしていなければ、利益は消え、損失に転換されます。

6/ こういう時はA取引所でBTCを購入すると同時にB取引所でBTCの先物をショートポジションで持っておきます。送信中に価格が下がっても先物で利益が出るので、全体の利益は固定されます。

7/ 先物取引が難しい場合、B取引所でコインを借りて空売りするか、DeFi貸付プラットフォームを利用したヘッジも可能です。ただし、この場合は金利と流動性リスクも考慮する必要があります。

8/ 現在この戦略がより重要になった理由は？ 関税のようなマクロイベントは取引所間の価格差を拡大し、送信中に発生する短期的なボラティリティにより、無ヘッジアービトラージの利益を失わせる可能性があるからです。

9/ ある方々はヘッジにかかる手数料やファンディングコストを惜しむかもしれません。しかし、これは保険料にも似ています。小さな確定費用で大きな予測できない損失を防ぐこと、それがリスク管理の核心です。

10/ ヘッジは感情的なトレーディングを防ぎます。ヘッジがなければ、損失が発生した際にパニック売りをしたり、逆に回復を期待してポジションを引きずるというミスを犯すことになります。本来無リスクであるべき取引が投機になってしまうのです。

11/ ヘッジは短期的な利益を最大化しようとする戦略ではありません。市場状況に関係なく、一貫した利益を積み上げる戦略です。特に今のようにボラティリティが高い時期ほど、「安定性」が勝負を決します。

12/ よくあるミス: フューチャーポジションをリミットオーダーで取って、数ティック節約しようとした結果、未約定の状態に残ること。その間に市場が動くと、リスクがそのまま露出します。このような場合は、マーケットオーダーですぐに約定させるのが良いです。

13/ もう一つの間違いは過剰なレバレッジです。レバレッジを高くすると資本効率は良くなりますが、市場が予期せず動いた場合、清算リスクが大幅に増加します。今のようなマクロの変動性の中では特に注意が必要です。

14/ 本物のアービトラージトレーダーのマインドは、「不確実な大きな利益」ではなく、「リスクのない確定収益」を追求することにあります。ウォーレン・バフェットが言ったように、市場は焦っている人のお金を忍耐強い人に移すのです。

15/ 取引ごとに日誌を書いてみましょう。成功/失敗、スリッページ、ヘッジコスト、その時の感情、市場状況などを記録することで、同じミスを繰り返さず、戦略もさらに洗練されます。

16/ 実際の事例も多くあります。2022年のテラ-ルナ崩壊、2023年のアップビットSEI入金遅延事件のように市場が混乱に陥った時でも、ヘッジを併用したトレーダーたちは安定した利益を守りました。

17/ 結論として、今のようにアメリカの関税問題などマクロの不確実性が大きい時期には、ヘッジは選択肢ではなく生存戦略です。資産を保護し、収益を安定的に維持するための必須ツールです。

18/ 先物でも貸付でも、ヘッジ技術を習得し実践に応用する能力が結局は長期的な利益と短期的な損失を分ける重要なスキルとなります。

19/ 最後に必ず覚えておいてください: アービトラージは短距離レースではなくマラソンです。1日の利益を守ることが明日の資産成長を生み出します。

2025年3四半期には、株式市場と暗号市場の両方で大きな変動が予想されます。しかし、変動性は恐れるべき対象ではなく、利用する資産です。準備が整った者にとって、変動性はリスクではなく機会です。

この記事を読んでいるすべての方がQ3でチャンスをつかみ、勝者になれることを願っています。
)2025年7月8日、ソウルで(