トランプ時代におけるビットコイン投資戦略の変化

新たな政治改革と経済政策の再構築の背景の中で、世界の資本市場は激しい変動を経験しています。ビットコインを大量に購入することで知られる上場企業、Strategy（旧称：マイクロストラテジー）は最近、新たなビットコイン購入を一時停止することを発表し、市場の広範な関心を呼び起こしました。同社は最新の決算発表会で2025年の「ビットコイン米ドル収益」目標を100億ドルに設定しており、この目標の実現にはビットコイン価格の大幅な上昇または同社の保有量の大幅な増加が必要です。

2024年2月7日時点で、Strategyは45万枚のビットコインを保有しており、平均コストは約6.2万ドルで、世界のビットコイン保有者の中で上位5位にランクインし、ビットコインの総供給量の2.38%を占めています。この保有規模はアメリカの公式な金準備に匹敵し、Strategyの暗号資産分野における先導的地位と戦略的決意を際立たせています。

しかし、Strategyの最近の投資戦略の調整は市場の多くの推測を引き起こしました。会社は2024年第4四半期にビットコインの保有量が倍増したにもかかわらず、1株あたりの純損失が3.03ドルとなり、アナリストの予想を大きく上回りました。これは主に保有するデジタル資産の大幅な減損処理に起因しており、会社が業績と会計処理において直面している圧力を反映しています。

新しい会計基準の実施後、Strategyは公正価値でビットコインのポジションを測定し、財務諸表に未実現の利益を反映する必要があります。これはバランスシートの透明性を高めるものの、潜在的な税務の複雑さをもたらす可能性があり、会社は未実現の利益に対して法人代替最低税を支払う必要があるかもしれません。

さらに、ナスダック100指数の構成銘柄として、Strategyはより厳しい情報開示およびコーポレートガバナンスの要件に直面しており、より厳格な内部取引ポリシーが含まれています。ビットコインの追加購入を停止することは、特に決算発表前後のロックアップ期間に関連している可能性があります。

注目すべきは、Strategyが購入を一時停止しているにもかかわらず、アメリカの他の機関や州政府がビットコイン投資を積極的に進めていることです。現在、16の州が関連法案を提出しており、そのうち2つの州は進展が速いです。これらの法案が通過すれば、240億ドル以上の資金がビットコイン市場に流入する可能性があり、これはビットコインの現在の時価総額の1.25%に相当します。

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トランプが再びホワイトハウスに入ってから1ヶ月も経たないうちに、ビットコインは世界の金融システムにおける地位を前所未有の速度で高めている。この傾向は、暗号通貨市場の潜在能力を反映しているだけでなく、新しい政治経済環境の下で投資戦略がより柔軟かつ慎重である必要があることを浮き彫りにしている。今後、政策環境の継続的な変化に伴い、ビットコイン市場はさらに多くの機会と課題を迎える可能性がある。