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Polymarket Perps対Kalshi Perps、開始から1週間。
Polymarketは9月3日に一般公開された。Kalshiは6月3日から稼働している。
過去24時間：
@Polymarket – 取引高1億1,170万ドル、建玉4,850万ドル、67市場
@Kalshi – $885M の取引高、建玉2,530万ドル、18市場
次にETHを見てみよう：
@HyperliquidX – 取引高15億ドル、建玉23億5,000万ドル
@Kalshi – $373M の取引高、建玉340万ドル
@Lighter_xyz – $272M の取引高、$220M の建玉
@Polymarket – 取引高630万ドル、建玉910万ドル
Kalshiは、建玉がHyperliquidの0.14%にすぎないにもかかわらず、HyperliquidのETH取引高の25%を記録している
Polymarketはその鏡像だ。KalshiのETH取引高の6分の1でありながら、建玉はその2.3倍に達している。
実際の規模：
@HyperliquidX – 建玉146億7,000万ドル
@Lighter_xyz – 建玉11億2,000万ドル
Polymarket + Kalshiのパープス合計 – 7,380万ドル
これはHyperliquidの0.5%、Lighterの6.6%にあたる。
両者と

。@Kalshiは2026年、@Polymarketのほぼ3倍の取引高を記録しています。
8月29日までの年初来：
@Kalshi：$174.5B
@Polymarket：$64.9B
Kalshiは現在、両者の合計取引高の73%を占めています。
大部分を占めたのはスポーツでした。
$127.2B、つまり@Kalshiの全取引高の73%は、スポーツによるものでした。これだけで@Polymarketの年初来取引高全体のほぼ2倍です。
スポーツ・コンボ：$36.4B
バスケットボール：$25.8B
テニス：$22.4B
サッカー：$16.4B
野球：$10.0B
@Kalshiは暗号資産の取引高でもPolymarketの2.8倍となっています：$22.5B対$8B。
政治はいまだに@Polymarketの領域です：$8.4B対$2.3B。
次の大きな選挙や主要なトーナメントでは、流動性がどこに向かうかをすでに把握しています。
データ：

～$5B USDCがすでにHyperliquid上にあります。
本日から、その残高による利回りが$HYPE の買い戻し向けに蓄積され始めます。
AQA v2の下では、コスト調整後の準備金利回りの約90%がAssistance Fundに流れます。
過去30日間に基づくと、AFはすでに約$709M の年率ペースでHYPEを買い付けています。USDCの分配により、さらに約$180Mが加わる可能性があります。
これにより、年間$900M 近くに達します。
月間+$15M 。
+25%。
追加の取引高は必要ありません。すでにこの取引所にある資本が、買い戻しにも充てられ始めます。
最初の支払いは10月3日に行われます。
これほど小さい数字になるのは今回が最後です。
Hyperliquid。

暗号資産のボラティリティが、2023年の安値付近まで戻ってきた。
1W ATM IVは約26%まで低下した。1Mは33%前後、3Mと6Mは引き続き38～40%付近で推移している。
現在、市場は値動きをほとんど織り込んでいないが、先行きについてはより大きな不確実性を織り込んでいる。
同様の圧縮は2023年8～9月と2025年にも見られた。いずれの期間の後にも、ボラティリティは急激に再評価された。
今回は違う展開になるだろうか？

同じ14日間の期間について、@grvt_io、@paradex、@edgeX_exchangeのTGE前後を比較しました。
TGE当日は除外しています。数値は、1日平均の出来高と、1日平均のOI/TVLのスナップショットを示しています。
各期間は、まったく同じ日付のHyperliquidと比較しています。
@grvt_io
出来高：
GRVT：$1.07B 対 $459M （-57%）
Hyperliquid：$7.23B 対 $6.19B（-14%）
GRVTはHyperliquidを43ポイント下回りました。
OI：
GRVT：$358M 対$348M （-3%）
Hyperliquid：$11.13B 対 $10.76B（-3%）
GRVTは概ねHyperliquidと同水準を維持しました。
TVL：
GRVT：$37.4M → $35.9M（-4%）
Hyperliquid：$6.10B → $6.06B（-1%）
GRVTはHyperliquidを3ポイント下回りました。
預金が流出する前に、インセンティブ目的の取引が先に離れたようです。
@paradex
出来高：
Paradex：$329M 対$108M （-67%）
Hyperliquid：$6.38B 対 $6.87B（+8%）
ParadexはHyperliquidを75ポイント下回りました。
OI：
Parad

@grvt_io、@paradex、@edgeX_exchangeについて、TGE前後の同じ14D期間を比較しました。
TGE当日は除外しています。数値は1日平均の出来高と、1日平均のOI／TVLスナップショットを示しています。
各期間は、まったく同じ日付のHyperliquidを基準に比較しています。
@grvt_io
出来高：
GRVT：$1.07B対$459M （-57%）
Hyperliquid：$7.23B対$6.19B（-14%）
GRVTはHyperliquidを43パーセントポイント下回りました。
OI：
GRVT：$358M 対$348M （-3%）
Hyperliquid：$11.13B対$10.76B（-3%）
GRVTは概ねHyperliquidと同水準を維持しました。
TVL：
GRVT：$37.4M → $35.9M（-4%）
Hyperliquid：$6.10B → $6.06B（-1%）
GRVTはHyperliquidを3ポイント下回りました。
インセンティブ目的の取引が、預金より先に離れたようです。
@paradex
出来高：
Paradex：$329M 対$108M （-67%）
Hyperliquid：$6.38B対$6.87B（+8%）
ParadexはHyperliquidを75ポイント下回りました。
OI：
Paradex：$552M

今日の私のXの全フィード

POV: 昨日エジプトに賭けた

あなたができることなら、私ももっと上手にできる