PerpMoodSwing

深夜、鬱陶しくて眠れない。さっきまた一件イーブンで決済したけど、損切りはきれいさっぱり刈られた。振り返ってみたら、やっぱり昔からの悪い癖――衝動的にポジションを建てて、その後ヒゲにやられて身をもって思い知らされる。最近はオンチェーンのあれこれについて考え始めた。データ可用性や注文のファイナリティだの、用語はおどろおどろしく聞こえるけど、要点は一つだけだ。自分が出したその取引が、果たして公平に扱われたのかどうか。シーケンサーであれ、パッカーであれ、誰かが先にあなたの注文を見たり、あなたの取引を少し後ろに回したりできるなら、あなたはそいつらに金を貢ぐことになる。以前はこういうことをまったく見ていなかった。技術オタクだけが気にすることだと思っていたけど、何度か痛い目に遭って初めて、これはローソク足を見るより重要だとわかった。この二日間はAIエージェントがどれもこれも大げさに持ち上げられていて、自動取引やオンチェーンでのインタラクションまで流行語になっている。でも正直、多くの人は自分が出した注文がどうやってオンチェーンに載るのかすら理解していないのに、よく戦略をロボットに任せられるものだ。安全性すら詰め切れていないのに、物語ばかり吹聴して何になる？ とにかく、すっかり懲りて今ではポジションは哀れなほど小さい。普段は資金調達率と建玉の変化だけを見ている。少なくとも、市場に授業料をあまり納めず

8月、どのコインが急騰する？もう推測はやめて、取引量とニュースを注視すれば、市場が答えを出してくれる。

MMTこの上げ方は本当にすごいな、+18%で0.30を一気に上回って、出来高もあるし、突破しそう？

先週、うっかり愚かなことをやりかけて、オプションの買い手側を狙って一発勝負しようとして、ボラティリティに賭ければ一気に飛べると思ったんだ。結果、資金調達（ファンディング）率を見たら、まさかの時間価値が本体の元本を狂ったように食いに来てて、見てるだけで胃が痛くなった。幸い最後まで手を出さなかったけど、やってたら今ごろ「なんで俺はいつも終末の輪を買ってしまうんだ」って反省してるはずだ。
でも考えてみると、オプションの買い手って本当にかわいそうだよね。時間そのものが相手で、毎日目を覚ますたびに損する。売り手はというと、のんびり“稼ぎ”みたいにポイントをためて、時間をかけてゆっくり家賃を回収する感じ。最近はエアドロップの季節で、タスク・プラットフォームのポイント争奪が「仕事」みたいにきつくて、俺には売り手のこの形が『反女巫』の中で勝ち筋を掴んでるプレイヤーみたいに見える。時間価値をじわじわ回収していく方が、夜更かしして問題演習するよりずっと楽だ。
まぁいいや。軽いポジションが本当に唯一の解決策だね。じゃないと気持ちが上振れした瞬間、資金調達率ですっかり吸い上げられる。

最近またトレンドに乗せられてしまって、ほんと自分に呆れる。グループで「マイナーの収益が新高値」「MEVの順序付けが不公平」といった話題が出るたびに、また感情に引きずられてる感じがする。わかってるのに、個人投資家が愚痴ってる内容の大部分は、たぶん相手が注意を刈り取っているだけだ。それでも手を止められない。
あとで考えてみて、トレンドが入れ替わるときにいちばん怖いのは、感情にリズムを取られることだと気づいた。自分は今、まず資金調達率と建玉の変化を見るのが習慣だ。資金調達率が常識外に高いとか、建玉が突然急増しているなら、だいたい短期の感情が上がっているだけの可能性が高い。なら最初から素直に軽めのポジションで待って、個人投資家たちが一通り騒ぎ終わってから動けばいい。どうせ自分はこれで飯を食ってるわけじゃないし、損を少なくできればそれでいい。
最近ずっと「マイナー兄貴」や「順序権の貴族」を罵る人を見かけるけど、要するにあちらが稼いでいるのは情報格差と先回りの優位性だ。こっちが無理やり突っ込んでいくのは、結局のところ差し出してるだけじゃないか。まあ、ゆっくり学ぼう。

エアドロのポイント（くじ）やら、巻き取りのポイントやらに手を出しすぎて頭皮がゾワゾワする。魔女狩り（反女巫）もまるで出勤して打刻するみたいで、結果的に俺は振り返ってまた先物（契約）を開きに行った……現物は持てない、先物は爆損で強制ロスカット。今日復習して分かったのは、ポジション管理って要するに一言：**毎回の新規建ての金を、捨て金（打ち水）だと思え。そうすれば怖くなくなる。** でも問題は、俺は捨て金にしたくないから取り返したいんだよな……クソ。

投稿でbundleやブロックビルダーの話を見たんだけど、正直かなり微妙だと思った。最初は自分とは遠い話だと思ってたのに、あとから気づいた。実は料理店の裏方のコンロみたいなもので——料理人がどう鍋を振ってるかを知る必要はないけど、誰かがこっそり自分の料理に何かを足してないかは知っておくべき、って感じ。
個人投資家（散户）なら、この手のものが存在するって分かっていれば十分。MEVをどう奪うか、どう戦略を組むかまで研究しなくていい。だって自分みたいな手先が不器用なタイプは、手速でロボットには勝てないし、計算力なんてなおさら無理だ。
最近のソーシャルマイニングやファン代币のあたりを一通り見てみたけど、ちょっとガチャ開封みたいな感じがする——注意力マイニングだと思って掘っていくうちに、実は他人の注意力のクラファンを手伝ってるだけだった、って。儲けは出ないのに、自分だけ先に流量の分母になってしまう。
結局のところ、ポジションは軽く、資金調達率が変だと思ったら逃げる。現物を予言機だと思わないで、コントラクトを出金機だと思わないで、まずはこんな感じで。

台風の日で外に出られず、家でスマホを延々と見ていてイライラしてきた。財布を見たら、毛取りのタスク一覧がまた長いのが出てきて、たとえば「毎週3回インタラクション」「クロスチェーンブリッジのテスト完了」「連続7日ログイン」……なんだこれ。仕事してるんじゃなくて、運営側のプロジェクトの無料労働者になってるだけじゃないか。
前は毛取りが「金を拾う」感じだったのに、今は毛取りが「面接」になってる。資金のファンディング率を見るだけじゃなくて、タスクのプラットフォームのスコアも見なきゃいけない。さらに、シビル判定（女巫判定）を恐れて、「いかに真人っぽく装うか」も学ぶ必要がある。なのに結局、うまく偽装したほど偽人っぽくなり、真人っぽい方ほど誤って殺される（弾かれる）。友達がいるんだけど、まじめに1年やって一銭も刷ってなかったのに、「アクティビティが異常」と判定された。基準が「勤勉すぎて、ロボットっぽい」からだってさ。
さらにおかしいのは、最近ある地域で増税のニュースが出たことで、入出金もビクビクし始めたこと。毛取りって本来は、ゼロコストの裁定取引みたいなもののはずなのに、今じゃ元本すら道中で「コンプライアンス」みたいな形でちょっと持っていかれるかもしれない。まあ、俺の衝動型の取引モードもまた来ちゃって、タスクでいっぱいの画面を見ながら、ワンクリックで全決済して、財布の中のクソみたいなコインを全部売

なぜか手がムズムズするのはなぜ？要するに、他人がチェーン上で裁定取引して稼いでいるのを見ると、自分も焦って「あの人が稼いでいて自分だけ稼げないと損する」と思ってしまうんだ。で、勢いで飛び込んだら、サンドイッチ攻撃で真っ先に挟まれて肉のパテみたいになってしまい、手数料のほうが利益より高かった。今振り返ると、ああいう所謂な「チャンス」って、実はプロジェクト側とMEVロボットが仕組んだ罠で、素人は彼らが回収する手数料のための存在なんだ。最近はAI Agentの物語が盛んで、自動取引の戦略が飛び交っているけど、安全上の抜け穴も多い。だから俺は相変わらず資金調達率をちゃんと見て、軽めのポジションで待機して、手を出したくなる衝動に負けないのが一番だ。

ああ、また手がムズムズしてきた。さっき、また追いかけて入っちゃいそうになった。XXチェーンがさっきちょうど停止メンテを終えたのを見るたびに、コミュニティでは生態系の移行だって一斉に推測が飛び交って、つい突っ込みたくなる。でも自分にこう聞いてみたんだ。この上げに追随する今回って、結局どんな情報を見たの？それともただ感情に押されてるだけ？考えてみると、やっぱり「取り逃がすのが怖い」のが大きい気がする。やめとこう。まずは資金調達率を見よう。今日は何個かのプールがどれもややマイナスで、保有も特に異常はない。いったん冷静に。こんな自分は、追いかけて10回中9回はやられるから、やっぱ軽めで安全に耐えるしかない。結局お金は自分のものだし、衝動で動くな。

本当に呆れた。グループでまた「脱錨」のスクショを回してる……俺の最初の反応も思わず突っ込んで「早く逃げろ」って叫びたくなったけど、落ち着いて考えたら、俺たちが見てる「オンチェーン」が本当にリアルタイムとは限らない。試したことがある。同じアドレスを、別のRPCノードで残高を確認すると、ある画面ではまだ残っているのに、別のところではもう空になっていた。数分の差だ。君は「オンチェーンしか見ない」と言うけど、じゃあ誰の情報を信じるの？要するに、ノードが同期してない、インデックスが更新されてないだけで、見えてるのは全部錯覚なんだ。昔の俺はかなり偏屈で、「オンチェーンデータがいちばん本物」だと思ってた。でも何度か損して、資金調達率（ファンディング）、ポジションの変動、さらには自分の取引履歴を開いて確認したほうが、あのブレてる見積りよりよっぽど役に立つと分かった。とにかく今は、自分のRPCだけを信じる。ノードが同期するまでは、あの話はただの伝説として扱う。軽めでいこう。人生があってこそ、ポジションもある。

ああ、3回目だ。現物は持ちこたえられないし、先物はまたロスカット（爆倉）する。あれこれ言っても結局一言だけだね：下手（菜）。😂
とにかく最近、ひとつ分かったことがある。建玉管理を一言で、人間向けに言うと――**「このポジションがゼロになるまで耐えられるか？」** できるなら入る、無理なら縮める。現物を持てないのは下がるのが怖いからで、先物が爆倉するのは値動きに耐えられないから。つまり、ポジションが大きすぎて眠れなくなる時点で、基本的に賭けをしてるってことだ。
さっきもAI Agentのような、取引チェーン上で自動的に相互作用するものを見たけど、けっこう強く持ち上げてる。でも安全面が追いついてない気がして、自分はまず様子見するよ。バカにされる側（養分）になりたくない。とりあえず今はこれで、軽めのポジションで命を守る。

稼ぐ稼ぐ習慣が身についてると、新しいチェーンゲームを見たときの第一反応はやっぱり回収期間を計算すること。でも振り返って自分が踏んだ落とし穴を見ると、どんな経済モデルよりも、人の言うことが一番確実だった——プールが始まったばかりの頃はみんなが殺到していて、産出が恐ろしいくらい高かった。数日でインフレが始まって、利益を食い始める。いちばんつらいのは、プールのTVLが下がっていくのを見ながら、自分はまだ中で踏ん張っている状態。僕がその後学んだのはテクニックじゃなくて、コントロール欲だ。これで稼ぎたいほど、ますます「市場のほうが君より賢い」っていうのが分かる。最近、モジュール化チェーンやDA層なんかを見てると、開発者がめちゃくちゃ話して盛り上がってるけど、僕らみたいな普通のプレイヤーは結局一言で言うと：わからない。とにかく僕はますます一つの言葉を信じるようになったよ：チェーンゲームは、軽い持ち高で数ラウンド白タダで回してすぐ離れる。気持ち（本気）で突っ込むな。

今日また叒叕チェーンをまたいで失敗した……真夜中に資金調達率が逆に動くのを見て、レンガを運んで利を上乗せしようと思ったら、オンチェーンで1時間も詰まって、そのまま持ち高が清算されるのを見てしまった。腹が立ったあと、改めて考えたけど、私は一体何を信用しているんだ？ 1本のブリッジ、1組のバリデーター、いくつかのライトクライアント――メッセージを送った後、それが改ざんされてないかどうか、結局誰も分からない。つまり、跨链（チェーン間連携）の安全性は、あなたが使っているその部品一式を信じることに他ならない——IBCみたいな方式ならまだマシで、ライトクライアント＋オンチェーン検証なら、少なくともどのノードが動いているか追える。でも多くのブリッジはブラックボックスで、中継がこっそりデータを改変してないかも分からないし、バリデーターが共謀してないかも分からない。最近はマイナーの収入が下がって、MEVも散々叩かれて、並べ替え権もほぼ明け透けになってきたのに、結局は個人投資家が賭けをしていて、ブリッジが吸い上げている。まあいい、どうせ私は軽めのポジションしかできないから、まずはこのへんで。

ああ、今日はオンチェーンを一通り見て回ったけど、L2同士がまだTPSで、gasで、そして誰がより補助金（サブシディー）を出すかで競っているのを見て、正直ちょっと飽きた。
一度試してみた。ある新しいチェーンから別の新しいチェーンへ少額を移したけど、行ったり来たりで半日以上も折りたたって、節約できた手数料なんて微々たるもので、結局自分の悩みのほうが大きくなった。いま皆がわいわい議論しているけど、二次市場のロイヤルティ（税）って話は誰も持ち出さない——つまり、クリエイターが取引で稼ぐというロジックが二次市場ではますます成り立たなくなっていて、結局ぐるぐる巻きで取引量が絶対の世界で、アーティストにはあまりお金が回らない。
自分の考えとしては、軽めの持ちで様子見するのが寄りだ。とにかく気持ちが安定していることが何より強いし、衝動的に建て玉を開くと自分に余計な詰みを増やすだけだ。ロイヤルティが本当にクリエイターに届くなら、オンチェーンのエコシステムは面白くなる。そうでなければ全部、いわゆる雑魚同士で奪い合いになる。とりあえずこんな感じで。

率直に言うと、今のこれらのPFP、会員カード、ブランドポイントは、結局のところ長期的な価値をため込んでいるのか、それとも短期の注目を稼いでいるだけなのか、だんだん分からなくなってきました。エアドロップの季節が来ると、みんな仕事みたいにポイントを競って、結果としてアンチ・シンキング（女巫対策）のせいでみんな落ち着かず、頑張っても無駄になるのが怖い。私はむしろ、これって運命というより確率のゲームだと思います。突っ込んだところで、次の停車駅がトップスターなのか、ゼロに戻るのかなんて誰にも分からない。とにかく私はエントリーすると感情的になりますし、他の人が保有状況を晒すのを見ると不安になります。でも冷静になって考えると、少額ポジションこそが王道で、感情に流されて手仕舞いを焦らされるなって感じです。

署名待った5分、ウォレットが壊れたのかと思ったけど、結果的にノードの遅延でした。ほんと、ときどき「オンチェーン」を見てるつもりでも、実際はどこかのRPCのキャッシュだったりする… その数秒の差で相場は変わるんです。特に今はMemeのローテーションが速すぎて、ホットマネーはハト取のように飛び回ってる。見たときには、もう最終走者の可能性があります。ベテランは新人に追いかけるなって言うけど、誰が信じるの？まあ自分は信じました。だって0.01ETHでの大事故で、資金調達率を見ることを覚えたから。とりあえずこんな感じで、軽めにして無難にいきます。どうやって分かったかは聞かないで。

ああ、最近はエアドロップ季とポイント制度を見てると、正直ちょっと悔しい。あの「早期の貢献者」たちは、質押やインタラクションで儲けて儲けて、たっぷり稼いでいる。自分みたいな衝動型の選手は、永遠に流れに乗って追い高しして、損切りして認めることになる。モジュラー型のブロックチェーンは、まるで天花乱れのように吹かれていて、何とか可コンポーズ可能性だとか、モジュラーの実行レイヤーだとか言うけど、終端ユーザーの自分にとっては、結局「クロスチェーンブリッジに、また一つ派手なインターフェースが増えただけ」みたいに感じる……。とにかく資金調達率を見る方が、運営が絵空事を描くのを聞くよりは現実的だ。心の中では誰かが毛を抜いて勝ち上がるのを羨ましく思うけど、自分にはそんな忍耐力はないのも分かってる。まあいいや、ひとまずこのままで、薄く持って生き延びるのも悪くない。

また衝動的になってしまって、オンチェーンで行列が犬みたいに詰まってるのを見て、焦りすぎてそのまま加速を押したら、結果的にガス代が倍になってようやく中に入れました。🚦 言ってる通り、mempoolが混雑しているときは、あなたは高速道路で渋滞しているのと同じで、通常の取引はスローで待ち時間が半端じゃないですし、手数料を上乗せして割り込みしても必ずしも抢えません。さらに資金調達率のほうも跳ねていて、心がすごく不安でいっぱいでした。当時もう少し我慢して、ブロックがそこまで混んでないときに入っていれば、たぶん一食分くらいは節約できたはずです。最近テストネットのインセンティブ施策がけっこう話題で、みんなポイントを回して、本番ネットが発行するかどうかを予想していて、私もそれを見て羨ましくなります。でも焦ると、すぐに事故ります。とにかく軽めのポジションで、mempoolと張り合わず、ひとまずこんな感じでいきます。

三点ちょい了、清算ラインを一晩中見つめていた。明明にレッドラインまではあと3ステップなのに、手がつい追加入りをしたくなってしまう。頭は「冷静に」と言っているのに、指はそれを裏切るかのように正直すぎる。結局、借り入れってやつは、借りた分だけ胆力も借りているようなものだ。下がれば心がソワソワして、上がれば「もっと借りておけばよかった」と後悔する。前回は「耐えればそのうち通る」と思い込んで、清算価格がちょうどキスするくらいまで来た瞬間、私はそのまま退場させられた。バッファなんて一切なかった。最近はMemeの有名人が銘柄コールしていて、新人がまるで気合い注入されたみたいに突っ込む一方で、ベテランは横でため息ついて「最後の一棒は取るな」って言う。俺は思った。これは清算ラインを見つめているのと同じじゃないか。リスクは分かっているのに、あの一口の気持ち（勢い）に賭けてしまう。まあ今は学んだよ。清算ラインとレッドラインは3歩先。まずは減らしてから。レッドラインが足の裏に刺さってから後悔するのはやめよう。軽量ポジションこそが正道で、他は全部ただの浮き雲だ。