BlackRockやその他のETF発行体は、
$BTC を6,540万ドル、
$ETH を8,540万ドル相当、売却した。
これはパニックではなく、ポジショニングだ。大規模な機関投資家の資金フローが直ちに方向性を示すことはめったにないが、流動性選好の変化は明らかにする。ETFが上昇局面で売却するとき、それはしばしば次を意味する:
1. 四半期末の報告を前にしたリバランス
2. 最近の上昇後の利益確定
3. 他の資産(債券、株式、現金)へのローテーション
見出しの数字以上に重要なのは次の点だ:
→ 過去30日間の純フローは依然として蓄積を示している
→ 個人投資家のセンチメントは強気を維持する一方、機関投資家は保有を減らしている
→ これは価格が下落した場合、再参入ゾーンとなる可能性がある
ETFからの資金流出は強気相場を終わらせるものではない。流動性サイクルを注意深く観察している人々にとって、押し目買いの機会を生み出すのだ。本当の問題は、マクロリスクを察知して売っているのか、それとも単に利益を確定しているだけなのかということだ。
今後数日間を注視しよう。現物需要が主要なサポート水準を割り込ませることなくこれを吸収すれば、それは実際には強気の確認となる。