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#ShareWeekly #美股财报季 MicrosoftとAlphabetの決算プレビュー
MicrosoftとGoogleの決算は、10月28日の米国株式市場の取引終了後に発表される。市場全体の期待はかなり高いが、両社のリスク要因は異なる。Microsoftはクラウドの成長と大規模な投資のバランスが評価される一方、Googleは広告の底堅さとクラウドの収益性が焦点となる。
Microsoft:期待値はすでに高水準
· 売上高:市場コンセンサスは約US$90.58 billionで、前年同期比約16.8%増。会社側のガイダンスはUS$89.85–90.95 billion。
· 利益:調整後1株当たり利益の予想は約US$4.71で、前年同期比約14%増。
· 主な注目点:Azureの為替一定ベースの成長率ガイダンスは44%–45%。市場は上限に近い実績を期待している一方、設備投資はUS$50 billionを超える可能性がある。
Microsoftの課題は、投資額の大きさにある。設備投資が増え続ければフリーキャッシュフローは圧迫される。一方、Azureが期待に応え、利益率が安定すれば、株価はより下支えされやすい。クラウドの成長率がガイダンスレンジの中位または下位にとどまる場合や、次四半期のガイダンスが弱い場合は、ボラティリティが大幅に高まるだろう。
Google:クラウドが成長の
MSFT-1.65%
GOOGL-0.97%
#MicrosoftGoogleEarnings #美股财报季 MicrosoftとAlphabetの決算プレビュー
MicrosoftとGoogleの決算は、10月28日の米国株式市場の取引終了後に発表されます。市場全体の期待はかなり高いものの、両社のリスク要因は異なります。Microsoftはクラウドの成長と大型投資のバランスが評価される一方、Googleは広告の底堅さとクラウドの収益性が評価されます。
Microsoft:期待値はすでに高い
· 売上高:市場コンセンサスは約905.8億米ドルで、前年同期比約16.8%増。会社見通しは898.5億~909.5億米ドル。
· 利益:調整後1株当たり利益の予想は約4.71米ドルで、前年同期比約14%増。
· 主な注目点:Azureの為替一定ベースの成長率見通しは44%~45%。市場は上限に近い実績を期待しており、設備投資は500億米ドルを超える可能性があります。
Microsoftの課題は、投資額の大きさです。設備投資が増え続ければフリーキャッシュフローが圧迫されます。一方、Azureが期待に応え、利益率が安定すれば、株価はより下支えされやすくなります。クラウドの成長率が見通しレンジの中位または下限にとどまる場合や、次四半期の見通しが弱い場合は、ボラティリティが大幅に高まるでしょう。
Google:成長の可能性を担うクラウド、基盤と
MSFT-1.65%
GOOGL-0.97%
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AI株が圧迫される:バリュエーション調整と需要調整を切り分ける
提示された市場概要では、Astera Labsが9%超下落し、Nvidia、AMD、Armも軟調となったことが報告されている。これらの数値は報告された取引セッションを示すものであり、最新のリアルタイム価格ではない。主な問題は、投資家がAI成長の価格を見直しているのか、それとも成長そのものに疑問を呈しているのかという点だ。
この2つは異なる問題である。バリュエーション調整は、企業が成長を続けている場合でも、投資家が将来の利益に対してプレミアムを支払う意欲を弱めたときに起こる。需要調整は、予想される受注、売上高、または収益性が悪化したときに起こる。どちらも株価下落を招く可能性があるが、回復への道筋は異なる。
この違いは重要だ。なぜなら、AIインフラは均一な1つのビジネスではないからだ。Nvidiaのアクセラレーター・プラットフォーム、AMDのコンピューティング製品、Armのライセンスモデル、Astera Labsの接続性へのエクスポージャーは、投資サイクルの異なる部分に位置している。4社が同時に軟調となったセッションだけでは、4社すべてが同じ事業上の課題に直面していることは証明できない。
バリュエーションが高いサプライヤーにとって、力強い売上成長はすでに株価に織り
ALAB-12.21%
NVDA-4.17%
AMD-10.71%
ARM-10.86%
#WCTCS9 皆さん、こんばんは 🫰🏼
#OneGateWitnessProgram 皆さん、こんばんは。お元気ですか??
儲けを分けてよ~
  • 1
こんばんは、ボス。
  • 2
それで確かなの??
皆さんはどう思いますか??
GateUser-5df3ac4d
米国株の寄り付き後30分間は、引け前30分間の方向性を先行して示す可能性がある。
SPYの20年分のデータを対象とした研究では、前日の引けから寄り付き後30分までの値動きが、引け前30分間の方向性を予測する効果を持つことが分かった。この関係は、ボラティリティが高い日、出来高が多い日、重要なマクロ経済指標の発表日ほど顕著になる。
寄り付き後30分間に形成される価格帯を中心に、明確なトレードルールを設計できる。寄り付きレンジブレイクアウト、略してORBと呼ぶ。
手順としては、まず毎日、米東部時間9:30から10:00までの高値と安値を記録し、その日の寄り付きレンジとする。
10時以降、5分足で実行する場合、終値がレンジ高値を上回ったら、次の足の始値でロングし、終値がレンジ安値を下回ったら、次の足の始値でショートする。
日中に一時的に境界を抜けても、終値が再びレンジ内に戻った場合は、有効なシグナルとはみなさない。
ロングした後は、損切りをレンジ安値に置く。利確はまず1Rまたは2Rでテストし、午後3:30になっても損切りにも利確にも到達していなければ、時間切れで決済し、オーバーナイトでは保有しない。
ショートの場合はルールを逆にし、損切りをレンジ高値に置く。ただし、下抜け後はすぐに買い支えに遭う可能性があるため、ロングとショートは分けてテストすべきである。
夜間に蓄積された企業ニュース、決算、海外市場の変動は、寄り付き後に集中的に価格へ織り込まれる。また、多くの大口注文も通常取引時間の開始後に執行されるため、最初の30分間には、第一ラウンドの売買がぶつかった後の結果が残される。
10時以降も価格がレンジを突破できる場合、片側の注文がまだ完了していない可能性があり、その後も値動きが続く余地があることを示している。
レンジ幅は、各トレードのリスクを直接変化させる。ロングの場合、エントリー価格からレンジ安値までが損切り幅となり、レンジが広いほど、同じロット数で負う損失は大きくなる。
先物で実行する場合は、まず1回のトレードで許容する最大損失額を決め、その金額を損切り幅(ポイント数)と、1契約あたりの1ポイントの価値で割る。
例えば、1回のトレードで最大500ドルまで損失を許容し、1ポイントあたりの契約価値が20ドル、損切り幅が5ポイントなら、最大で5枚取引できる。損切り幅が25ポイントに広がった場合は、1枚しか取引できない。
高ボラティリティとレンジ相場は、この手法の明確な弱点である。
寄り付きの値動きが大きすぎると損切り幅が広がり、レンジ相場の日には、価格がブレイクした直後にレンジ内へ戻りやすい。
寄り付きの収益と引け前の収益には統計的な関係があるが、だからといって、すべてのブレイクが成功するわけではない。ORBではさらに、エントリー、損切り、利確のルールも追加される。
したがって、この一連のルールは個別にバックテストを行い、手数料、スリッページ、ロングとショートの結果をそれぞれ算入する必要がある。
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