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イーロン・マスク（Elon Musk）の宇宙探査技術企業SpaceXは、再び大量の内部関係者による株式売却制限の解除を迎えようとしているが、株価は圧力にさらされておらず、むしろ市場が将来のToken需要を好感して上昇している。
Barron’sとMarketWatchの報道を総合すると、UBSのアナリスト、John Hodulik氏率いるチームは、SpaceXの株価の今後の動向は「引き続きToken需要次第となる可能性がある」と指摘した。TokenはAIデータ処理に使用される基本単位である。チームは、SpaceXの最新の最先端AIモデルがもたらす「優位性」と、同社がコンピューティング能力の供給業者として持つ市場での地位を評価している。

米財務省は長期国債の買い戻し規模を倍増し、1回当たりの上限を少なくとも40億ドルに引き上げると発表し、利回りの低下を促した。しかし資金の流れを分析すると、これは実際には短期債と長期債を交換する債務スワップであり、FRBのバランスシートは拡大しておらず、真の量的緩和（QE）ではない。
米財務省は昨夜（19日）、長期国債の買い戻しオペの規模を一気に倍増すると発表した。発表を受け、前日に19年ぶりの高水準まで急上昇した30年国債利回りは反落し、5.26％から5.18％へ低下、10年国債利回りも同時に4.647％まで下落した。

資料によると、黄立成は8月17日に平均1,889.9ドルの価格で、再び約1,790枚のイーサリアムのロングポジションを構築し、1回の取引の想定元本価値は339万ドルに達した。8月14日時点で保有ポジションがわずか2,500枚だった状態と比べ、3日間でロングポジションは約71.6％急増し、全体の平均エントリーコストは1,894.8ドルとなった。
最新のスナップショット時点では、イーサリアムのマーク価格は約1,905.2ドルで、含み益は約4.47万ドル（収益率約13.72％）となっているものの、25倍の高レバレッジを利用しているため、口座のリスク耐性は極めて低い。現在の清算価格は1,865.5ドルまで上昇しており、イーサリアム価格が高値からわずか約2.08％（約39.7ドル）下落するだけで、この巨額のロングポジションは清算ラインに接近し、強制決済される大きな圧力にさらされることを意味する。

「マジ兄貴」こと黃立成（Jeffrey Huang）は、暗号資産市場で常に大胆な取引を行っており、最近ではその高レバレッジのイーサリアム（ETH）取引が再び市場の大きな注目を集めている。分散型デリバティブ取引所Hyperliquidの最新のアカウントデータによると、黃立成は8月17日夜に再び買い増しし、イーサリアムのロングポジションを4,290枚まで拡大するとともに、25倍の高レバレッジ設定を維持している。現在、このポジションの名目価値は818.3万米ドル（約2億6,000万台湾ドル）を超えているが、保有量の増加に伴い清算価格も1,865.5米ドルまで上昇し、当時の市場マーク価格との差はわずか約2.1％の余裕しかない。これにより、「マジ兄貴はまたも強制清算に見舞われるのではないか」と市場では疑問の声が上がっている。

米国のステーブルコイン規制枠組みが重要な一歩を踏み出しました！米国財務省が17日に発表した公式プレスリリースによると、財務省は《GENIUS Act》に関する規則制定提案通知（NPRM）を発表し、米国内における決済用ステーブルコインの発行、提供、販売に関する規制について、一般から意見を募集しています。財務長官は、今回の措置は企業に規制上の確実性を提供すると同時に、世界の準備通貨としての米ドルの優位な地位を強固にすることを目的としていると述べました。

このプロジェクトは現在 watermarks-remover という名前で、MITライセンスの下で公開され、Pythonで書かれています。しかし説明を開くと、移行履歴として次の一文が見つかります。もともとの名前は remove-claude-marks で、以前の呼び出しコマンド /remove-claude-marks もまだ残されています。

Anthropicは8月11日、Claudeの最新モデルが生成したテキストに、人間の目では見えない電子透かしを全面的に埋め込み、画像にはC2PAデジタル署名を付与すると発表した。これはEU AI法の透明性に関する行動規範に対応するためで、8月2日以降にEUで提供されたモデルから適用し、その後、世界全体へ拡大する。メディア「動区」は当時この件を報じていたが、ネット上の反応は芳しくなく、特にコミュニティからは率直な声が上がった。電子透かしによって、仕事や学校の課題でAIをこっそり使っていることがバレてしまうと怒る人もいた。

過去1週間で、ネットワーク上の新規BTCウォレット数は227万個に達し、過去1年間で最高水準を記録しました。アクティブウォレット数は75.1万個に達し、10カ月ぶりの記録を更新しました。ただし、今回のオンチェーン活動の成長を促した重要な要因は、Coldcardウォレットのインシデントによって生じたセキュリティ上の懸念でした。このインシデントを受け、一部のユーザーが資金を移動し、新たなウォレットを作成し、カストディ方法を調整するとともに、資産のセキュリティリスクを再評価したことで、ウォレットの作成数とオンチェーン上のインタラクション数が大幅に増加しました。

7月末の米国株式市場で激しい変動と急速な調整が起きた後、資金が再びリスク資産に流入し、米国株は急速に反発を開始した。S&P 500指数とダウ平均株価はいずれも前回の下落幅を大きく取り戻し、今週そろって史上最高値を更新した。テクノロジー株が今回の反発の中心的な原動力となり、半導体やAI関連セクターが全面高となって、市場心理を大きく押し上げた。
同時に、貴金属セクターも再び資金の注目を集め、現物金価格はここ数日連続して上昇し、一時4,400ドル/オンスの節目を突破して、約2カ月ぶりの高値を更新した。銀価格も連れ高となり、現物銀価格は一時66ドル/オンス台に乗せ、約7週間ぶりの高値を更新した。
しかし、ビットコインは同時に回復局面を迎えることはなかった。先にリスク資産が圧迫された局面では、ビットコインも同様に軟調な推移となった。一方、米国株と金が再び上昇基調に転じた後も、ビットコインは独立した値動きでのもみ合いを続けている。

2025年第4四半期から2026年第2四半期にかけて、ビットコイン上場マイニング企業の実効ハッシュレートは13.4%低下し、ネットワーク全体を上回る下落幅となった。Core ScientificとTeraWulfでは、第2四半期の非マイニング収益がすでにマイニング収益を上回っており、AIデータセンターとHPC（高性能コンピューティング）がビットコインマイニング業界の経済モデルを再構築している。

Metaplanetは今回、売却を否定しているものの、大規模なオンチェーン移転は、企業向けカストディ業務が暗号資産市場でより活発になっていることを示すシグナルとなっています。より多くの上場企業が資産配分の一部としてビットコインを採用するにつれ、カストディアドレスの資金移動は新たな市場観察指標となるでしょう。
今後、注目すべき点：
Metaplanetが5万枚、またはそれ以上の目標を達成するため、さらに買い増しを計画しているか
マイクロストラテジーの売却ペースが加速し、ビットコイン全体の供給面に影響を与えるか
その他の企業準備金運用会社（Keel、Firaなど）にも、同様のカストディ移転や保有量削減の動きがあるか

企業の「売却シーズン」？マイクロストラテジーが先陣を切る
Metaplanetとは異なり、業界最大手のStrategy（旧MicroStrategy）は、最近実際にBTCを売却しています。優先株の配当支払い、STRC優先株の買い戻し、ドル準備の補充を目的に、Strategyは数千枚のビットコインを売却しました。
これを受け、市場では企業によるビットコイン準備が「蓄積しながら売却する」新たな段階に入りつつあるのか、注目が集まっています。

このような大規模な移動はオンチェーンでよく見られるもので、カストディ機関は通常、資金配分の調整、コールドウォレットアドレスの変更、または今後予定されている資産配分の準備を定期的に行います。Metaplanetも以前、8月初めに3,881 BTCをコールドウォレットへ移動しましたが、その際も同様に保有量を減らしてはいません。

今回の移転に関する重要な数字：
移転量：5,014 BTC（約3.2億ドル）
送付元：Metaplanetのカストディウォレット
送付先：別のMetaplanetカストディアドレス
移転時間：8月13日（水）の24時間以内
残りの保有量：約37,986 BTC（移転済み分は含まず、総保有量4.3万BTCに変更なし）

日本のビットコイン準備会社Metaplanetでは、8月13日に大規模なオンチェーン移転が発生し、5,014枚のビットコインがカストディアドレスから移動したことで、売却の憶測が広がった。CEOのSimon Gerovich氏はXに投稿し、これはカストディアドレス間で行われた日常的なスケジュール運用であり、同社の総保有量は依然として4.3万枚のBTCであると説明した。
Gerovich氏は明確に次のように述べた。
「過去24時間以内に、Metaplanetのカストディアドレス間で5,014枚のビットコインを移転しました。これは通常のカストディ業務です。ビットコインは売却しておらず、当社の保有量は引き続き4.3万枚のBTCです。」

生成AIの需要が爆発的に拡大する中、計算能力のコストはクラウドサービスプロバイダー（CSP）にとって最も重い負担となっている。ハードウェア投資と電力消費による財務的な圧力を緩和するため、Microsoft、Google、AWSなどの大手企業は料金モデルの見直しを加速させており、従来の単一的なサブスクリプション制から、より精緻な「従量課金」や「段階的な料金設定」へと移行している。最近市場に登場している複数の低コスト・軽量モデルは、高性能なサービスを維持しながら推論コストを削減し、粗利益率を最適化しようとする事業者の具体的な取り組みである。2025年には各社の設備投資が引き続き増加すると予想されており、料金戦略の柔軟性がAIの商業化の成否を左右する重要な要因となっている。
この料金改革の核心にある動機は、「インフラの減価償却」と「市場浸透率」のバランスを取ることにある。クラウド大手は、一方では高額な料金によって高性能チップへの投資コストを回収する必要があり、他方では低コストモデルを活用して価格に敏感な中小企業を引きつけ、エコシステムへの定着度を高める必要がある。このような「ハイエンド・ローエンド」の製品構成は、計算能力への負荷を効果的に分散し、高価なリソースが価値の低いタスクに占有されるのを防ぐだけでなく、今後のAIサービスが「計算能力の階層化」へ向かうことを示唆している。長期的には、

生成AI需要が爆発的に拡大する中、計算能力は単なるクラウドリソースから、金融的な性質を備えた「デジタル商品」へと変貌し、テクノロジー産業の財務上の境界を根本から再構築している。現在、Microsoft、Google、AWSなどのクラウド大手は、従来の固定サブスクリプション制から、より柔軟な「従量課金」や「計算能力先物」の仕組みへと価格モデルの転換を加速させており、企業が将来の容量を事前に確保し、ハードウェアの減価償却リスクをヘッジできるようにしている。この「計算能力イコール収益」への転換により、Tokenの消費量が企業の収益力を測る中核指標となっている。さらには、TSMCやMediaTekなどのハードウェアサプライチェーンが、先端プロセスやASICの自社開発能力を有することで、バリュエーションにおいて構造的なプレミアムを獲得する動きも促しており、計算能力リソースは正式に資産化の時代へと突入している。
この変革の核心は、「不確実な運営コスト」を「予測可能な資本収益」へと転換することにあり、市場にテクノロジー企業の堀を再定義するよう迫っている。従来、ソフトウェア業界が追求してきた限界費用を限りなくゼロに近づける論理はAI時代において機能せず、それに代わって、エネルギー、電力網への接続権、そしてチップのエネルギー効率を実質的に掌握することが重要になっている。投資家の評価の重点も、単純なユ

ゴールドマン・サックスのCEO、デービッド・ソロモン（David Solomon）は、世界は歴史的なAI投資サイクルの重要な局面にあり、ゴールドマン・サックスはNVIDIAのコンピューティング能力を担保とする信用市場の創出に大きな期待を寄せていると述べた。ブラックストーンの社長、ジョン・グレイ（Jon Gray）も、将来的にはAIのコンピューティング能力が住宅ローンと同様に、融資可能な資産クラスと見なされるようになると指摘した。

エヌビディアの創業者兼CEO、ジェンスン・フアン氏はCNBCのインタビューで、これはテクノロジー・チップが初めて「投資可能な資産クラス」となったことを意味すると指摘した。フアン氏は、エヌビディアのハードウェアは現在、生産性があり、長寿命で、代替可能かつ柔軟な収益生成資産だと強調した。エヌビディアのハードウェアはすでに広く導入されており、異なる顧客間で柔軟に移転できるため、貸し手はコンピューティング能力を長期的価値を持つ資産として信頼性をもって引き受けることができる。
フアン氏はさらに、私たちは今、電力やインターネットと同じように、コンピューター（コンピューティング能力）をインフラの一部とみなす必要があると強調した。このようなプラットフォームについて、ウォール街の複数のリーダーはこの計画に強い信頼を示している。ブラックロックCEOのローレンス・フィンク（Larry Fink）は今回の協業を1970年代のモーゲージ担保証券（MBS）の誕生になぞらえ、金融工学における次なる未来だと述べた。また、米国が世界のAI分野でのリードを確保するためには、これらの資金をできるだけ早く調達し、投入しなければならないと語った。

CNBCの報道によると、この提携はAIインフラの資金調達源における大きな転換を意味する。従来、GPUは減価償却の速度が非常に速いハードウェアと見なされてきた。しかし新たな契約では、機関投資家向け信用、保険資金、プライベートキャピタルを導入してGPUやデータセンターの建設資金を引き受ける。これにより、顧客は自社のバランスシートを圧迫することなく、ハードウェアの調達および建設資金を確保できる。
この融資スキームの導入は、テクノロジー大手による巨額のAI設備投資への懸念が高まる中で行われた。特に7月には世界の市場で変動が生じ、投資家は大手テクノロジー企業によるAI投資の効果を疑問視し始めた。格付け機関のムーディーズ（Moody’s）も、前例のない設備投資が企業のフリーキャッシュフローを圧迫し始め、テクノロジー大手により重い債務を負わせていると警告していた。そのため、今回NVIDIAが主導する第三者資金プラットフォームは、顧客のキャッシュフローへの圧力を効果的に緩和することになる。