
高金利環境は株主還元に追い風、8月24日はAppleがAlphabetを上回る
8月24日、Hana Securitiesのアナリスト、李在満氏によると、世界的な債券利回りの上昇は、自社株買いや増配を通じて株主還元を重視する企業にとって好機となる。高金利環境では、市場は成長投資よりも、財務レバレッジの拡大によって自己資本利益率(ROE)を改善する企業を選好する。 AppleとAlphabetは、この違いを示す好例だ。直近4四半期で、Alphabetは2292億ドルを投じ、その88%を設備投資と株式投資に充てた。一方、Appleは1097億ドルを配分し、その89%を配当と自社株買いに充てた。6月下旬以降、Appleの株価が7%上昇したのに対し、Alphabetは4%下落した。Hana Securitiesは、Samsung Electronics、SK Hynix、Kia、LG、Hyundai Glovis、GSなど、潤沢な現金を有し、株主還元を拡大している韓国企業に投資家が注目するよう推奨している。
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