Crypto_Buzz_with_Alex

Featured#WarshIMFSpeech
#每周来晒 #沃什IMF讲话
本題に入る前にひとこと。この対談はすでに行われました。ウォーシュ氏は現地時間の金曜朝（ニューヨーク時間では木曜夜）に、バンコクでIMFのゲオルギエワ氏と対談しました。ですから、注目すべきなのは「彼は何を言うのか」ではなく、「何を明言せずに残したのか、そしてそれは今後8日間に何を意味するのか」です。
1. 発言内容
9月の利上げ（3.75%～4.00%）について、金融緩和の度合いを一段取り除くものだと説明し、物価安定を重視する姿勢を改めて示しました。今後の金利については、「会合の結果をあらかじめ決めつけることはしない」と述べました。つまり、10月や12月についてのシグナルはありません。また、AI投資がインフレ上昇の要因の一つだとしつつ、移行期には紆余曲折があるものの、長期的にはAIが大きな恩恵をもたらすと見込んでいると述べました。
2. 先行きの指針を示さないことが指針
同氏は従来型の先行き指針から距離を置いており、そのため市場は他のFRB当局者の発言を読み取っています。当局者のうち複数人は、10月に金利を据え置くことに前向きな姿勢を示しました。あるエコノミストチームは、10月は据え置き、12月に最後の利上げがあると予想しています。議事要旨でも、当局者の大半が今年中にもう一度利上げがあると見込んでいることが示され

#GateSquareNewCreatorProgram $BTC $ETH
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#BlockchainAssociationBacksGENIUSAct #ShareWeekly
見出しでは、Blockchain AssociationがGENIUS Actの規則を「支持」するとされています。詳しく見ると、より興味深い点があります。団体は法案の目的を支持する一方で、規則の一部を変更するよう財務省に求める26ページの意見書を提出しました。市場の視点から、私ならこう読みます。
1. 実際に提出した内容
10月19日、パブリックコメントの最終日に、同団体はSection 3に関する財務省の規則案について、26ページの意見書を提出しました。Section 3は、誰が決済用ステーブルコインを発行、提供、販売できるかを定めるものです。同団体は、規制対象の発行体が安全性を確保し、準備金で裏付けられたステーブルコインを提供するという中核的な目的を支持しています。求めているのは、DeFiとサービスプロバイダーの定義を明確にすること、責任の範囲を実際に認識していた場合に限定すること、外国発行体に対する際限のないデューデリジェンスを課さないこと、「機能的に同等」という際限のない判定基準を設けないこと、関連規則と施行日をそろえることなどです。また、規則案の下では、新規発行されたステーブルコインの通常のマーケットメイクが「認識した上での参加」とみなされる可能性があるとも主張しています

#SpaceXQ3Earnings $SPCX #ShareWeekly @Gate_Square
見出しを予想するより、今夜の決算をどう評価するか、あらかじめ決めておきたい。私の採点表はこちら。
1. 前提
SpaceXは本日、取引終了後に決算を発表し、電話会議は東部時間午後4:30（20:30 UTC）に予定されています。上場企業としては2回目の決算発表にすぎません。私のチャートではSPCXは147.97前後で、金曜日の終値$146.03を約1.3%上回っています（私の計算）。あるオプション指標では、現在、約7.8%、つまり$11.39の値動きが織り込まれており、想定レンジはおよそ$134.6～$157.4です（私の計算）。他の事前予想では、より小幅な値動きが示されていたため、織り込み済みの変動幅は拡大しています。
2. 1つ目の基準：売上高と$12.89Bの比較
売上高はQ1の$4.69BからQ2には$7.81Bとなり、Q3のコンセンサス予想は$12.89Bです。Q2比で+65%となり、Q1からQ2にかけての伸び（+66%、私の計算）とほぼ同じペースです。市場は成長が鈍化せず、安定して続くと見込んでいます。少なくともコンセンサス予想以上が必要で、未達なら打撃となるでしょう。
3. 2つ目の基準：AI部門
A

#UnitreeTechSurges18% $UNITREE #ShareWeekly @Gate_Square
政策関連の見出しは魅力的に映りやすい。バリュエーションの計算はあまり楽しくないが、月曜日のような上昇が続くかどうかを決めるのは、結局そこだ。
1. 月曜日に起きたこと
Unitree (688836.SH)は取引時間中に一時18%上昇し、¥500を上回った後、16.15%高の¥495.92で取引を終えた。時価総額は¥200 billion（¥200.58B）を回復し、上場初日の急騰以来、最大の日次上昇率となった。
2. 上昇のきっかけ
商務部を筆頭とする9部門が、技術主導型商取引に関する指針を発表した。そこでは、家庭向けサービスや貿易物流における具身AIに明示的に言及しており、市場関係者は国家レベルの商務文書として初めてのことだと評価した。国家統計によると、最初の9カ月間に工業用ロボットが794,781台生産され（+29.1%）、サービスロボットは約15.59M台（+7.9%）だった。別途、6つの国家標準となるヒューマノイドロボット規格が初めて承認され、2027年4月1日に施行される。パートナー会議は10月22日に開催される予定だと報じられている（単一ソース）。
3. 私が指摘したい食い違い
政策の目

#StakeLaunchPoolToShare2.8M$DNA $DNA $CT $GT $BLKHION
1つの画面に3つのAPRが表示されています。218.90%、7.25%、6.24%。これらは同じ種類の数字ではなく、その差こそがこのローンチプールの全体像を物語っています。
1. 基本情報
フェーズ383は10月16日19:00から11月6日19:00（UTC+8）までの21日間です。BTC、ETH、DNAをステーキングして、合計2,800,000 DNAを受け取れます。報酬は1時間ごとに支払われ、100%ロック解除済みです。10月19日時点の表示APRは、DNAプールが218.90%、ETHが7.25%、BTCが6.24%でした。カードには「4つのプール」とありますが、実際は4つのプロジェクト（DNA、BLKHION、CT、GT）があり、それぞれに独自のプールがあります。
2. ここでのAPRとは
報酬の計算式はシンプルです。その時間のプールの有効ステーキング額に占めるあなたの割合に、1時間あたりの報酬を掛けます。280万DNAを504時間で分けると、1時間あたり約5,556 DNAです（私の計算）。つまり、APRは推定値です。ステーキングする人が増えるほど低下し、トークン価格に応じて変動します。DNAをステーキングしてDNAを獲得する場合、報酬とステーキング資産が同じ変

#MicronHostsTechnicalWebinar $MU #ShareWeekly
テクノロジー関連のウェビナーは決算説明会ではありません。この見出しをどう読むかのポイントはそこです。見方を変える材料にはなり得ますが、投資家が実際に気にしている数字は示されないでしょう。
1. 発表された内容
Micronは10月21日（水）午前8:00（マウンテンタイム）に、社長兼CTOのScott DeBoer氏が進行するテクノロジーウェビナーを開催します。発表されている議題は、DRAM、HBM、NANDにまたがる複数世代のロードマップ、顧客との共同設計、長期的な研究で、その後に質疑応答が予定されています。これはUTC 14:00、ET午前10:00にあたり、米国市場の寄り付きから約30分後なので（私の計算）、反応をリアルタイムで確認できます。
2. 議題に含まれていない内容
告知には生産能力計画が記載されていますが、会社の説明では生産能力、設備投資、価格に関する数値は約束されていません。一部の事前予想では、投資家はHBM、サーバー向けDRAM、NANDの間で生産能力がどう配分されるかのヒントに注目するとされていますが、それは投資家側の期待であって、議題ではありません。私としては、ガイダンスではなく、技術や顧客への売り込みに関する詳細が示されると見ています。
3. それでもロードマップ

#StriveHoldingsRiseTo36818BTC $BTC $ASST #ShareWeekly
Striveが示したのは、単独企業による買いがどのようなものかということです。BTC自体が横ばいで推移する中、1週間で4,045 BTCを平均価格82,803ドルで購入しました。資金調達も含めて、この動きをどう読み取るかを説明します。
1. 週間の数字
保有量は10月9日の32,773 BTCから10月16日の36,818 BTCへと増加し、私の計算では12.3%増でした。そのうち2,822 BTCは10月12〜13日に、1,223 BTCは10月14〜16日に購入され、価格は1 BTCあたり約81,734ドル（約1億ドル）でした。週間合計は約3億3,500万ドルです。
2. 規模（私の計算）
BTCのブロック報酬は3.125 BTCです。1日あたり144ブロックなので、新規供給は1日あたり約450 BTC、1週間あたり約3,150 BTCとなります。Striveだけで、1週間に新たに採掘された供給量の約128%に相当する量を購入しました。また、あるレポートによると、同じ週の米国現物ETFは純流出が2億2,840万ドルでした（単一ソース）。これを踏まえると、Striveの買いはその流出分を上回っていたことになります。
3. 誰が資金を出しているのか
新しいSATS優先株は発

#GateSeptemberTransparencyReport
‍#Gate发布9月透明度报告 $GT
Gateの9月レポートにあるユーザー数6,200万人が話題になっています。私なら別のことを尋ねます。準備金のセクションをどう読みますか？127%という比率は単純に聞こえますが、その裏にある計算を見る価値があります。
1. この比率が実際に示すもの
準備金比率は、準備金を顧客の負債で割ったものです。Gateが公表した数値は、6月22日に115%、7月27日に117%、8月19日に127%でした。この期間、準備金総額は$8.182Bから$8.215Bへとほとんど変わらず（+0.4%）、それでも比率は12ポイント上昇しました。つまり、顧客の負債は約$7.1Bから約$6.5Bへ、約-9%減少したことになります（私の計算）。したがって、比率が改善した主な理由は、準備金が増えたことではなく、ユーザー残高が縮小したことです。これは警戒すべき兆候ではありません。ただ、比率の上昇には複数の要因があり得るということです。
2. ドル換算額とコイン数量
2025年10月の年次レポートでは、比率124%で$11.676Bと報告されていました。現在の$8.215Bは約-30%です（私の計算）。BTCは最高値からおよそ35%下落しているため、その大半は流出ではなく価格によるものだと私は見ています。ただ

#TeslaQ3EarningsPreview $TSLA
‍#特斯拉Q3财报
‍#每周来晒
Teslaは明日の取引終了後に第3四半期決算を発表します（10月21日、電話会議は東部時間午後5:30）。SpaceXは今夜発表するため、マスク氏の率いる2社の決算が立て続けに市場に出ます。私の見方では、見出しとなる数字よりも利益率と成長ストーリーのほうが重要です。
1. 予想されている数字（そして無視すべきもの）
市場予想の調整後EPSは約$0.43～$0.45、売上高は約$27.8～$28.1Bです。1年前は、売上高約$28.1Bに対して$0.50でした。売上高が横ばいでも、EPSは約10～14%減少する計算です（私の計算）。アナリスト予想は$0.30から$0.70まで幅があり、大幅な未達も上振れもあり得ます。売上高が+24%成長するという予想を示した記事が1つありますが、誤りのようなので無視します。
2. 納車実績が示すほど、状況は盤石ではない
EPS予想は過去90日間で約$0.55から$0.45へと下がり、約-18%となっています。前四半期、Teslaは市場予想の$0.50に対し$0.33を計上し、約34%の未達でした（私の計算）。また、過去8四半期でEPS予想を上回ったのは4回だけです。
3. 納車台数：予想を上回ったが、情報源を確認
第3四半期の納車台数は486,532台

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エントリーの再テストを予定しています。 😊

#GateSeptemberTransparencyReport
‍#Gate发布9月透明度报告 @Gate_Square$GT
Gateの9月の透明性レポートはおおむね好材料ですが、「良い」ことと「完全」であることは同じではありません。数字を並べて、私ならこう読みます。
1. 数字
登録ユーザー数は6,200万人を突破しました（別の業界レビューでは6,100万人超とされているため、「約6,100万〜6,200万人」とするのが無難です）。上場銘柄数はデジタル資産が5,300超、株式とETFが12,800超です。9月のデリバティブ取引高は3,964億ドルで、前月比38.2%増と報告されました。これにより市場シェアは10.1%に上昇し、大手取引所の中で最大のシェア拡大を記録して、Gateは世界3位となりました。現物取引高は488億ドルで、21.9%増でした。別のトラッカーでは、TradFi資産が1,022銘柄、株式デリバティブの対象が366銘柄とされています。これは上場銘柄数12,800超とは定義が異なるため、実際に24時間取引できるのはそのうちどれなのか、尋ねるのはもっともです。
2. ランキング：確認できたこと
デリバティブで3位というのは確認できました。レポートには「現物でトップ2」ともありますが、これは確

#SpaceXQ3Earnings $SPCX #ShareWeekly
明日の決算発表を読み解くうえで鍵となる数字は、$12.89B、$19.61B、そして5.3%です。それぞれについて、私ならこう見ます。
1. 市場予想
売上高は$12.89B、調整後EBITDAは$6.62B、調整後EPSは約$0.14～$0.15で、予想の幅は$0.11～$0.23です。これはQ2の$7.8Bから約+65%に相当します（私の計算）。$541M Q2の赤字のあと、初の黒字となる見込みです。ただし、GAAPベースのコンセンサス予想は明確ではないため、「黒字」は調整後の見出し上の数字かもしれません。
2. 売上構成が変化（私の計算）
コンセンサス予想では、AIコンピューティングが約$6.4B、Starlinkが$4.9B、宇宙事業と打ち上げが約$1.3Bです。構成比は、AIが約50%、通信が38%、打ち上げが10%です。市場は、ロケットも打ち上げるコンピューティング企業として、ますます評価するようになっています。Starlinkの加入者数は、前四半期の12Mに対してコンセンサス予想が14.3Mで、+19%です（私の計算）。
3. 設備投資が変動要因
設備投資のコンセンサス予想は$19.61Bで、前回の$18.4Bから増加し、売上高の約1.5倍に相当します（私の計算）。フリーキャッシュフローは約-

#AltcoinReboundLosesMomentum $SUI $AVAX $SOL #ShareWeekly
10x Researchの週間データは、私が見た中で最も分かりやすい要約です。追跡対象のアルトコイン141銘柄は先週、平均14%下落した一方、BTCは3%下落しました。その背景と、私のチャートから読み取れることを紹介します。
1. 下落率の比率と回復に必要な値幅
アルトコインの下落幅はBTCの約4.7倍でした（私の計算）。回復に必要な値幅を比べると、さらに厳しい状況です。14%の下落を取り戻すには約+16.3%が必要ですが、BTCが3%下落した場合は約+3.1%で戻せます（私の計算）。そのため、急反発してもアルトコインの回復は遅く感じられます。
2. 本当の焦点は流動性
レポートでは、取引高の減少、ステーブルコイン供給量の縮小、ETFの純資金流出が指摘されています。ある資金フローのまとめによると、10月12〜16日の米国スポットBTC ETFは-$228.4M、ETH ETFは-$320.1Mでした。ただし、これは単一の情報源によるものとして扱うべきでしょう。あるオンチェーンアナリストによると、15日間で$134B 以上がアルトコイン市場から流出し、上場アルトコインのうち200日移動平均を上回っているのは約52%にとどまるとのことです（こちらも単一の情報源です）。燃

#TeslaRoadsterSparksMemeCoinSurge $SOL $TSLA $SPCX
Roadsterの発表から3日。見出しとは違う景色がスコアボードに表れています。熱狂の現状を見てみましょう。
1. 株価：金曜朝に上昇、終値では下落
Roadsterのデモを受けてTeslaとSpaceXの合併観測が広がり、金曜の寄り付き前取引ではTSLAとSPCXがともに上昇しました。しかし終値では、ナスダックが2.15%下落したこの日に、TSLAは2.13%安の$354.72、SPCXは1.74%安の$146.03となりました。SPCXは週間で10%を超える下落。Roadsterの勢いも、AI関連株の売りを跳ね返せませんでした。
2. 3日後のFTR
FTRの史上最高値は約$0.00696で、あるトラッカーでは現在約$0.0033と、約53%下落しています（私の計算）。時価総額はピーク時の約$6.7Mに対し、現在は約$3.2Mです（私の計算。ピーク時の価格×供給量）。24時間取引高は約$1.3Mで、急騰日の$20.6Mから約94%減少しています（私の計算）。別のトラッカーでは時価総額が$4.2Mと表示されているため、正確な数値は情報源やタイミングによって異なります。
3. すべての「FTR」が同じFTRとは限らない
トラッカーには、FTRという名前や同じコンセプトのトークンが

#KOSPIFalls3.17%AtOpen
#日韩股集体大跌 $SKHY $SAMSUNG $SNDK
今日は「寄り付き時点で-3.17%」。より注目すべきなのは、寄り付き後に何が起きたかです。
1. 寄り付きから最初の1時間
KOSPIは5,488.41で寄り付き、金曜日の5,668.05から179.64ポイント下落しました。取引開始前の気配では、サムスン電子は約5.8%安、SK hynixは6.8%安でした。午前中ごろには、サムスン電子の下落率は約1%、SK hynixは2%から3%となりました。指数は一時プラスに転じ、約5,705（+0.66%）に達した後、再び失速しました。寄り付きから約3.9%の値幅です（私の計算）。パニック売りによるギャップダウンは買い戻されました。報道によると、外国人投資家は序盤に買い越しに転じた後、再び売り越しとなりました。
2. 下落の背景
金曜日の米国市場では、ナスダックが-2.15%、S&P 500が-1.09%。マイクロンは5.63%下落、ブロードコムは4.52%下落、SK hynixの米国預託証券は6.58%下落し、AMDは5.95%下落しました。ある報道によると、S&Pとナスダックにとって約4カ月ぶりの最悪の週でした。要因として挙げられたのは、AI投資の収益性への疑念、借入金に依存したAI関連設備投資への懸念、そして利上げペース加

#LatviaPassesCryptoTaxLaw #ShareWeekly
ラトビアの暗号資産税に関するニュースには別の話題も混在しているため、まずは実際に可決された内容と、まだ計画段階の内容を整理します。
1. 可決済みの内容と計画段階の内容
10月15日に可決されたのは、個人所得税法の緊急改正です。内容は2つあり、投資口座モデルと、1回限りの申告期間です。一方、2027年から居住者が暗号資産で納税できるようにする案は、まだ法律ではありません。決済事業者との技術的な調整が必要で、実施時期は10月3日の選挙後に発足する政府次第となる可能性があります。
2. 投資口座モデル
取引のたびに課税するのではなく、暗号資産の投資口座からの出金額が預入額を上回った時点で課税されます。EUの認可を受けた暗号資産サービス事業者の口座が対象になるとのことです。私の解釈を仮定の例で説明すると、10,000を預け入れ、取引で16,000に増やした後、12,000を引き出す場合、その時点で課税対象となるのは預入額を上回る2,000だけで、口座内の取引には課税されません。アクティブトレーダーにとっては大幅な簡素化です。私が確認した報道では税率自体は示されていなかったため、推測はしません。
3. 1回限りの申告
居住者は2026年12月31日時点の保有資産を申告し、市場価値の一律10%を支払うことで過去の

#BitcoinTops$82K #ShareWeekly $BTC
月曜日にBTCは$82K を上回ったが、これを強さと判断する前に、そこに至るまでの動きを見ておきたい。
1. 週末の動きを一段落で
週末にBTCは$81K を下回り（安値は約$80,700）、その後、月曜日までに約$82,400〜$82,800まで上昇した。あるデータセットでは日曜日の終値は約$82,002で、月曜日の価格はそこからわずか約0.9%上昇したにすぎない（私の計算）。
2. 上昇は薄商いの中で進んだ
日足データのあるデータセットによると、週末の売買高は平日の約36%で、1日あたりの中央値は約912 BTC、平日は2,559 BTCだった（私の計算）。流動性が薄いと、値動きは実際の確信度以上に大きく見える。同じ分析では、週末の上昇分がすべて消える水準として$81,501を挙げている。これは単一の情報源によるものなので、ルールではなく参考値として扱っている。
3. 資金フローはまだ裏付けていない
現物ETFの資金流出は、2週連続に及んでいると報じられている。9月下旬には数十億ドルの資金流入がBTCの$85K超えを後押ししていたため、これは大きな変化だ。BTCはまた、昨年記録した$126K超の最高値を今も約35%下回っている。機関投資家の資金が流出する中で価格が上昇している点には、注目する価値がある。
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