#JensenHuangCouldFaceRemoval $NVDA $AMD

この話は急速に動いたため、まずは現状を簡単に確認しましょう。木曜朝時点で、報道によると、エヌビディアの取締役会は水曜遅くにジェンスン・フアン氏を解任するかどうかを協議しましたが、決定は発表されていません。同社が最後に正式に発表したのは日曜で、取締役会は同氏を信頼していると述べていました。以下はすべて株価とガバナンスについての話であり、誰かの私生活についてではありません。

質問1、実際に決定するのは誰？

取締役会は11人で、フアン氏以外は全員が独立取締役です。同社の定款では、取締役の過半数が理由の有無を問わずCEOを解任できます。また、取締役会長はいません。株式は単一の種類で、1株につき1票の議決権があり、フアン氏の保有比率は約3.6%です。つまり、影響力はありますが、支配権はありません。また報道によると、CEOを解任されても取締役の職は失わず、後任も指名されていません。ブルームバーグは、取締役会が後任候補について外部の会社と協議し、暫定CEOの起用を検討していると報じました。一部のアナリストは、CFOが暫定CEOとして自然な選択肢だと指摘しています。

質問2、懸かっている金額はいくら？

株価は水曜に173.73で取引を終え、その後の時間外取引で約8.6%下落し、およそ158.78となりました。報道によると、日曜以降に時価総額約$600 billionが失われました。金曜の終値187.49から、私の計算では約15%の下落です。現在の発行済み株式数を基準にすると、株価が5%動くごとに時価総額は約$190 billion変動します。これは、何も決定される前から生じている、不確実性だけの代償です。ある株主は、市場がエヌビディアについて、創業者不在の可能性をテールリスクではなく、最もありそうな結果として織り込み始めていると述べました。これはある投資家の見方であり、事実ではありません。

質問3、退任すると具体的に何が変わる？

チップ、顧客、受注残は、1人の人物と一緒に去るわけではありません。変わる可能性があるのは、ナラティブ・プレミアムです。これは、1人のリーダーがロードマップを導くことへの信頼に対して投資家が上乗せして支払う価値を指します。報道で引用されたファンドマネージャーは、長期的に技術ロードマップを誰が主導するのかと問いかけました。それはまさに重要な問いです。あるアナリストは、フアン氏は暫定幹部では代替できないと述べました。別の見方では、取締役会は中間的な道を選び、明確なナンバー2を指名し、後継者計画を公に議論し、フアン氏への監督を強化する可能性があります。どの道を選ぶのか、私には分かりません。現時点では、誰にも分かりません。

チャートが示すもの

私のエヌビディアのチャートは158.66を示しており、時間外取引の価格と一致しています。示されているサポートは158.18だけで、わずか0.3%下です。RSIは約22で、かなり売られ過ぎの水準です。上には、水曜の終値173.73（9.5%高）、金曜の終値187.49（18.2%高）、続いて194.41（22.5%高）、201.78（27.2%高）、213.31（34.4%高）があります。私のチャートの最上部のラインは239付近で、現在の株価はそこから約3分の1下です。私の計算では、スキャンダルがあった週の下落が全体のおよそ3分の1を占め、残りはAI関連銘柄の下落によるものです。つまり、すべてが1人の人物に関する話ではありません。

決着をつけるもの

第一に、取締役会の発表そのものです。暫定リーダーの指名と、明確な後継者計画が示されるかどうかも重要です。第二に、11月17日の決算発表です。経営陣が投資家に話す、最初に予定されている機会となります。第三に、議員の動きです。すでに一部の議員は辞任を求めており、1人は召喚状を出す用意があると述べています。

私の見方では、市場はリーダー交代の可能性を織り込んでおり、秩序だった形で決着すれば、水曜の終値173.73に向けて急反発する可能性があるほど大きく下げたと思います。後任がいないまま対立が続くような混乱した展開は、円満な退任よりも悪い結果になりかねません。私は決定を予想しようとしているわけではありません。158.18を節目として注視し、決算発表前に取締役会が明確な説明を示すかどうかを見ています。

金融アドバイスではありません。

エヌビディアの価値は、創業者と製品のどちらにより大きく依存していると思いますか？また、明確な後継者計画があれば、フアン氏の続投よりも市場は安心するでしょうか？
‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9