#GateRanksThirdIn24HNetInflows

Gateは24時間で約4,066万ドルの純流入を記録し、中央集権型取引所の中で3位でした。見出しだけを見れば、信頼感から資金が流入しているという話になります。私はその主張を繰り返すより、検証してみたいと思います。

この数字が示すもの

これは、取引所が公開しているウォレットを使って資金フローを推定する公開トラッカーの、ある24時間時点のスナップショットです。つまり推定値であり、ウォレット間の資金移動や価格変動によって、1日分の数字が歪むこともあります。参考にはなりますが、ユーザーの信頼感を正確に測るものではありません。

順位は変わり続ける

私が確認したGateの最近のスナップショットは、10月中旬に約1,200万ドル、10月23日に1億8,400万ドル、11月初旬に約7,800万ドルから約9,100万ドル、数日前に約1億9,400万ドル、そして現在の4,066万ドルです。順位は1位から3位の間で変動しています。私の計算では、最も大きかった日の流入額は最も小さかった日の約16倍でした。つまり、資金フローは一様ではなく、1件の大きな資金移動が1日全体の数字を左右することがあります。したがって、今日の3位という順位だけでは、あまり多くはわかりません。

1日分が1か月分の大半を占めることもある

確認できた直近30日間の数字は約2億ドルでした。この期間に1億8,400万ドルの日が含まれていたとすれば、時期から見てその可能性は高そうですが、1日分が月間の約92%を占め、残り29日分の合計は約1,600万ドルということになります。これは私自身の計算で、期間についても推測を含みますが、1日分の数字を過大評価すべきでない理由がよくわかります。

規模感を比較すると

Gateの先物建玉は最近約130億ドルだったため、4,066万ドルはその約0.3%に相当します。また、BTCの急落では、1時間で約7億1,500万ドル相当のロングポジションが清算されました。つまり、1日分の純流入額はその約6%にすぎません。規模感でいえば、流入は取引所にとって重要ですが、市場にあるレバレッジと比べれば小さなものです。

信頼感か、それとも資金移動の都合か

相場が不安定なとき、資金が取引所に移動する理由はいくつもあります。買い場を待つ現金かもしれませんし、清算を避けるための証拠金追加、取引所間での担保移動、単なるリバランスかもしれません。強気のシグナルとなるのは、最初のケースだけです。急落後の証拠金追加も、データ上は信頼感による資金流入とまったく同じように見えます。また、信頼感が崩れた場合には、同じ公開ウォレットのデータに資金流出が表れます。こうしたトラッキングの有用な点は、そこにあります。

私ならこう検証する

まず、何が流入したのか。ステーブルコインなら買い余力を示唆しますが、価格変動の大きいトークンなら別の意味合いがあります。次に、流入がどのくらい続いているのか。1日分だけではなく、7日間と30日間にわたってプラスのフローが続いてほしいところです。最後に、それが現物取引高や価格にも表れているかどうかです。

価格については、私のBTCチャートでは74,582です。まず注目したいのは75,500の水準を回復できるかどうかで、73,170は維持が必要な200日移動平均線です。BTCが73,170を上回って推移し、現物取引高が増える中で流入が続けば、買い余力が積み上がっていると判断します。流入が続く一方で価格が下落するなら、証拠金の追加という説明のほうが有力になります。

私の見方は、ポジティブではあるものの、確証ではありません。24時間の順位は議論のきっかけにすぎず、重視するのは7日間と30日間のトレンドです。まず現物取引高に注目しています。実際の需要が表れるかどうかは、そこにかかっているからです。

金融アドバイスではありません。

皆さんは、現物取引高、持続的な資金流入、BTC価格のどれをより重視しますか？また、1日分の流入ランキングを信頼感の表れと見ますか、それとも単なる資金移動と見ますか？

@Gate_Square