11月は市場にとって緊迫した時期となり、毎日新たなデータが市場の議題に加わります。個人投資家にとっては、単一の見出しにとらわれるのではなく、企業決算、マクロ経済データ、政治情勢が形作る全体像を考慮した、より包括的な視点を持つことが有益です。

新たな月、新たなカレンダー：データが相次ぐ11月

11月は、先行きの不透明さよりも、次々と発表されるデータの多さが特徴です。AppleとAMDの決算、米中間選挙、雇用統計、CPIとPPIの発表、そして12月の連邦準備制度理事会（FRB）会合を控えた動きなど、さまざまな出来事が複雑に絡み合います。このカレンダーは予測のリストではなく、道しるべとして捉えるべきです。市場価格は、単一のニュースよりも、これらの動きが積み重なった影響によって形成される傾向があります。

Appleの決算：数字の先にあるもの

Appleは本日（11月2日）、米国市場の取引終了後に2026年度第4四半期の決算を発表します。新CEOのジョン・ターナス氏の就任後、初の決算発表となるため、特に注目されています。市場予想では、1株当たり利益（EPS）は1.97～2.00ドル、売上高は約1,134億ドルで、前年同期比約10.7%の増加が見込まれています。決算では、iPhone需要の動向、サービス売上高の勢い、メモリーコスト上昇が利益率に及ぼす影響の可能性が主な注目点です。

AMDとデータセンター：忍耐力が試される局面

11月3日夜に発表されるAMDの第3四半期決算では、売上高が130億9,000万～131億2,000万ドル（前年同期比約41～42%増）、1株当たり利益（EPS）が1.95ドル（前年同期比約62.5%増）になると予想されています。PC市場に関するIntelの警告を受けてAMD株が急落したことは、決算発表を前に、すでに市場心理による試練にさらされていることを示唆しています。この状況では、EPYCサーバープロセッサーの需要、Instinct AIアクセラレーターの実績、供給制約がいつ緩和する可能性があるかについての見通しなど、経営陣のコメントが極めて重要になります。

マクロ経済の動向：FRBが注視する3つの指標

11月前半には、米国経済の異なる側面を映し出す3つの重要なデータが発表されます。11月6日の雇用統計（失業率は4.1～4.2%の範囲で推移すると予想）、11月10日の消費者物価指数（CPI）、そして11月13日の生産者物価指数（PPI）です。これらの数値が重要なのは、FRBが10月28日に政策金利を3.75～4.00%の範囲で据え置いたことも背景にあります。この決定では、委員2人が利上げを支持する票を投じました。市場では現在、12月の利上げ確率が高く織り込まれています。10月のインフレデータは、12月8～9日のFRB会合前に発表される消費者物価の最後の指標となるため、特に重要です。

中間選挙と市場：不透明な状況を乗り切る

11月3日に予定されている米中間選挙は、議会の主導権を左右するため、金融規制や投資環境に大きな影響を及ぼす要因です。暗号資産市場と株式市場にとって、これは明確な方向性を決めるものというより、不確実性をもたらす要因となります。選挙結果が確定するまで「まずは状況の明確化を待ち、その後にポジションを取る」という姿勢をとるのは、多くの投資家にとって自然な反応です。歴史を振り返ると、市場は同様の不確実な時期を乗り越え、結果が明らかになると落ち着きを取り戻してきました。

ビットコインと株式：11月の注目点

10月のビットコインは2016年以来最も低調な月となり、現在は8万ドル付近で方向感を探っています。株式市場では、先週金曜日の急落の影響がまだ色濃く残っており、ナスダックは6月以来最悪の一日を記録しました。11月に注目すべきシグナルは3つあります。11月6日と10日に発表されるデータがFRBに関する市場の見通しをどう形作るか、AppleとAMDの決算がテクノロジーセクターをめぐる現在の見方を裏付けるか、そして選挙後にリスク選好がどう変化するかです。

本コンテンツは情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。

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